대만 선물 거래소 위험 예방

위험 예방은 금융 선물 시장 발전의 가장 중요한 부분이다. 대만성 선물시장이 단기간에 이렇게 큰 성과를 거둘 수 있었던 것은 금융선물시장이 건립한 위험방지기제 덕분이다.

시장 전문화, 상대 위험 격리.

현재 대만성에서는 거의 모든 대형 증권사가 전액 출자 선물 자회사를 설립하고 있는데, 이들 증권사들은 자회사를 통해 금융 선물 시장에 참여하고 있다. 대만성 선물공회 사무총장인 셰몽롱 씨는 대만성 선물시장이 이런 구도를 형성하는 데에는 세 가지 이유가 있다고 말했다. 하나는 국제관례를 따르는 것이다. 선진 유럽금융선물시장이든 미국-한, 싱가포르 주변의 신흥시장이든 전문화된 장소에서 금융선물을 거래하는 것은 위험통제와 관리에 유리하다. 둘째, 상대적으로 시장 위험을 격리하다. 현물시장과 선물시장의 상대적 격리를 유지하면 한 시장의 체계적인 위험이 발생할 때 전체 자본시장으로 확산되는 것을 효과적으로 막을 수 있다. 셋째, 기존 법률 및 규정을 준수하십시오. 대만성' 선물거래법' 제 12 조는' 선물거래는 선물거래소에서 진행해야 한다' 고 규정하고 있다. 따라서 증권사는 선물회사를 통해 참여하는 것이 효과적인 방법 중 하나가 되었다. 물론 대만성에서는 증권사가 거래소 회원으로 금융선물거래에 직접 참여할 수 있지만, 여러 해 동안 높은 수준의 내부 풍통제체계가 없으면 증권사는 직접 참여하기를 꺼린다는 사실이 사실이다. 선물거래에 직접 참여하면 위약이 발생하면 증권사는 모든 자산으로 상환 의무를 이행해야 하기 때문이다.

그렇다면 대만성의 각종 금융기관은 어떻게 금융선물시장에 참여합니까? 크게 세 가지 방법으로 선택할 수 있습니다. 첫째, 증권사, 상업은행, 보험회사, 신탁투자회사 등의 기관이 각 주관부의 승인을 받은 후 선물거래소 회원이 되어 금융선물거래에 참여하는 것을 직접 신청한다. 동시에, 시장이 위약할 때, 그들의 모든 소유 자산은 실적의 재정 자원으로 사용된다. 두 번째는 증권 보험 은행 등 금융기관이 참여하는 선물회사를 설립하거나 지주하는 것이다. 셋째, 증권사는 선물회사의 소개권상으로서 고객을 유치하거나 기존 고객을 커미션 업체에 소개하고 소개커미션을 받는다.

대만성 선물시장의 거래보조모델은 미국에서 시작되었고, 대만성의 개선된 거래보조제도는 증권사 신청만 허용했다. 이 메커니즘의 도입은 대만성 선물업의 발전에 긍정적인 역할을 했다. 한편으로는 관련 선물제품의 마케팅 채널을 넓혀 시장 투자자들의 참여를 용이하게 했다. 한편, 증권회사에게는 배상 책임을 지지 않고 모든 소유 자산으로 선물 거래에 참여할 수 있는 것을 실현했습니다. 동시에 선물 거래자에게는 대량의 안정적인 고객 자원도 늘어났다. 그러나 대만성의 IB 메커니즘에도 약간의 결함이 있다. 주요 성과는 IB 가 결국 선물 커미션을 통해 고객 주문을 제출할 것이기 때문에 시장이 크게 변동하면 선물 커미션 자체 고객 주문이 IB 고객보다 우선하여 IB 고객에게 큰 손실을 초래할 수 있다는 것입니다. 둘째, IB 메커니즘은 객관적으로 거래의 중간 부분을 증가시켜 고객의 시장 참여 비용을 증가시켰다.

적극적으로 위험을 방비하다

자본 충족률과 조정 후 순자본을 도입하여 적극적으로 위험을 방지하다.

증권사가 종사할 수 있는 업무 범위에 대해 우리나라 대만성 지역은 자본충족률 지표를 도입해 증권사의 합격자자본 순액과 경영위험금액의 비율이 65,438+0.50% 미만이어야 한다고 규정하고 있다. 기준에 미치지 못하면 증권사가 할 수 있는 업무 범위는 제한될 것이다.

선물회사의 경우 대만성은 조정된 순자본 개념을 도입하여 선물회사의 과도한 투기금융선물시장 행위를 효과적으로 관리한다. 조정된 순자본은 조정된 자산 (일반적으로 유동 자산+보증금) 에서 부채를 뺀 다음 기타 조정 항목으로 구성됩니다. 조정된 순자본은 회사의 위험 감당 능력을 측정하는 중요한 기준일 뿐만 아니라 대만성 금융선물시장에서 보유한 선물계약 미평창량과 직결된다. 선물회사와 결제회원은 일별로 조정된 순자본을 계산해야 하며, 동시에 조정된 선물회사의 순자본은 고객보증금 계좌 합계의 10% 보다 낮아서는 안 된다.

따라서 선물회사가 업무능력을 넓히려면 자금 투입을 늘리고 재정능력을 높여 규모를 확대할 수밖에 없다.

일일 정산 모니터링 강화

우리나라 대만성 금융선물시장의 일상적인 결산 감시 운영은 중국 본토의 기존 3 개 선물거래소와 거의 동일하며 온라인 모니터링과 오프라인 모니터링으로 나눌 수 있다.

그러나 중국 대륙과는 달리 위험을 보다 효과적으로 통제하기 위해 대만성 선물거래소는 위험통제체계를 사전 모니터링, 사건 실시간 모니터링, 사후 모니터링의 세 부분으로 나누었다. 이 중 일내 실시간 모니터링에는 일내 청산 작업, 일내 위탁 작업, 일내 창고 모니터링 작업이 포함됩니다. 거래일 내에 거래소는 실시간 시장가격이나 특정 가격 (거래소가 당시 시장 상황의 변화를 고려하여 결정됨) 에 따라 결제회원의 미평창 위치에 대해 3 일 내 손익시산표를 실시하여 거래기간 결산회원보증금 계좌의 권익 상황을 파악합니다. 결제회원의 보증금이 만기수준보다 낮으면, 쟁반 복구 통지를 발행하고, 새 위치를 늘리는 작업을 적절하게 제한한다.

결제시 보증금 설정

보증금은 이행의 보증으로, 매매 쌍방이 모두 위약의 가능성이 있다. 이에 따라 대만성 금융선물시장은 전액보증금법, 즉 매매 쌍방 거래장소 결산 회원이 보유한 보유량의 합계로 보증금을 계산한다.

보증금 설정의 경우 대만성 금융선물시장의 보증금은 결제보증금과 거래보증금의 두 단계로 나눌 수 있다. 그 중에서도 결제보증금은 거래소가 결제회원에게 받는 보증금이다. 거래보증금은 결제회원이 비결제회원이나 비결제회원에게 고객에게 받는 보증금입니다. 거래보증금은 초기 보증금과 유지보증금의 두 부분으로 나눌 수 있다. 초기 보증금은 거래자가 선물거래소에 종사해야 하는 보증금이며, 보증금 유지는 거래자가 창고를 소지한 후 최저 보증금 기준으로 보증금 납부의 기준으로 삼는다.

위약의 경우 재정 자원

위험사건에 대처하는 과정에서 선물시장에 공정하고 합리적인 금융자원체계를 세우는 것은 시장 참가자들의 신뢰를 높일 뿐만 아니라 규제기관이 위약사건에 효과적이고 신속하게 대응하는 데도 도움이 된다.

청산기관의 경우 대만성 금융선물시장은 위약사건의 금융자원 방면에 4 급 상환체인을 세웠다. 처음부터 끝까지 체인은 결제보증금-환위험준비금-각 결제회원이 납부한 결제자금-결제회원 공유입니다. 여기서 말하는 교부결제기금은 결제회원이 되기 위해 신청한 모든 회사가 납입자본의 20% 를 교부결제기금으로 납부해야 한다는 뜻이다. 결제회원이 비결제회원의 위탁기관이나 새 지사를 늘리는 경우 결제자금은 그에 따라 늘어나 결제회원의 위험지급 능력을 높여야 한다.