주가 선물 계약 해석

주가 선물 거래는 현물 주가를 기초로 한다. 주가 선물 계약의 목표가 확정되면 해당 구성 주식도 물론 확정되지만, 이 계약의 규범 거래를 용이하게 하기 위해서는 계약 내용을 규정해야 한다. 그 주요 내용은 아래에 간략하게 설명되어 있다.

1. 계약 승수

주가 지수 선물에서 지수 가치는 화폐화, 즉 선물의 주가의 모든 점이 일정한 화폐량을 대표하는데, 이 고정량은 바로' 계약 승수' 이다. 주가 선물마다 계약 승수가 다르다. 예를 들어, 항생지수 선물의 계약 승수는 점당 50 홍콩달러이다.

주가 선물은 지수점을 이용하여 가격을 제시한다. 예를 들어 항생지수 선물 15000 점은 어느 시점의 가격입니다.

2. 계약가치와 계약금

계약 가치는 계약 승수에 주가 지수 선물 포인트 수를 곱하여 산출된다.

보증금 비율을 곱하면 거래 일손 주가 선물 계약이 차지해야 하는 보증금 금액을 얻을 수 있다.

예를 들어 홍콩에 상장된 항생지수 선물계약은 계약승수가 50 홍콩달러라고 규정하고 있으며, 선물항생지수 선물가격의 곱은 계약의 총가치를 얻을 수 있다. 선물시장의 항생지수 제시가격이 15000 포인트라면 계약의 가치는 750,000 홍콩달러라는 것을 의미한다. 항생지수가 65,438+000 포인트 상승하면 계약 가치가 5000 홍콩달러 늘어난다는 뜻이다.

마찬가지로 선물회사가 보증금 비율을10 ⃸ 으로 규정한다면 투자자가 한손 항생지수 선물에 대한 보증금은 75,000 홍콩달러이다.

3. 최저 가격 변화

주가 지수 선물의 최소 변동 가격은 거래소가 규정한 시장 변동의 최소값이며, 특정 지수점으로 표현된다. 예를 들어 홍콩 항생지수 선물의 최소 변동가격은 1 개 지수점이다. 각 지수점의 가치는 50 홍콩달러이기 때문이다. 따라서 계약 (또는 한 손) 의 경우 최소 변동액은 50 홍콩달러입니다.

4. 일일 가격 변동 제한

대부분의 거래소는 상장된 주가 선물 계약에 대해 일일 가격 변동 제한을 설정하는데, 이는 우리가 흔히 말하는 상승 하락 정판 제도와 비슷하다. 각 거래소의 규정은 모두 다르다. 제한의 범위뿐만 아니라 제한의 방식도 다르다.

제한 방식에서는 상승 하강 정판 제도와 융해 메커니즘이 있고, 어떤 거래소는 한 가지만 사용하고, 어떤 거래소는 동시에 두 가지 상승 낙하판 방식을 가지고 있다.

융해 메커니즘은 당일 내 상승 하락 정판 조치를 일컫는 것으로, 거래소가 시장 위험을 통제하기 위해 취한 상승폭 제한 조치다. 변동구간이 거래소가 규정한 융해점 (즉, 예정된 구간) 에 도달하면 거래소는 일정 기간 동안 거래를 중단하고 시장을 식힐 것이다. 이러한 "일시 중지" 의 경우 일부 거래는 "일시 중지" 기간 동안에도 거래할 수 있지만 융해점의 가격 범위 내에서만 거래할 수 있는 "연속 융해" 방식을 채택하고 있습니다. 일부 거래소는' 융해' 방식을 채택한다. 즉' 정지' 기간에는 거래할 수 없고, 시장은 완전히 융해점에서 멈춘다. 이렇게 하면 일정 기간 (보통 10 분) 동안 "냉각" 한 다음 정상 거래를 시작하여 다음 융해점 (즉, 더 넓은 범위) 을 다시 설정합니다. 보통 두 개의 융해점만 있고, 일부 시장은 동시에 상승판을 사용한다.

융해 매커니즘이 미리 확정되어 당일 유효하다.

5. 결제방법

주가 선물은 현금 결산을 채택하고, 선물의 규칙에 따라 일일 무부채 결산 제도를 실시한다. 즉, 투자자 계좌의 일일 성과 보증금은 음수가 될 수 없다.

각 거래소 결산가격의 정가 방식은 약간 다르지만 대체로 다음과 같다.

일일 결산가격의 경우 당일 마지막 시간의 거래량 가중 평균가를 파장 후의 결산가로 삼다.

만기일의 결산가격, 즉 결제가격은 이 주식 당일 현물시장의 지수를 기준으로 5 분마다 샘플링되는 산수 평균 가격을 최소 변동가격에 따라 결산가로 반올림한다. 특별한 경우 거래 소유권 조정 계산 방법.

6. 배송 방법

주가 선물은 현금으로 인도한다.

투자자의 창고 보유 계약이 만기일에 아직 평평하지 않은 경우, 순 현금으로 납부한다. 즉, 당일 이 주식현물시장지수의 결제가격에 따라 자동으로 창고를 평평하게 한 다음 고객 계좌에서 평창의 순 차액을 보충한다는 것이다.

이 점을 보여주는 예가 뒤에 있다.

7. 계약 월

주가 선물의 만기월을 가리키며, 같은 종류의 주가 선물은 서로 다른 만기월의 서로 다른 계약을 구분한다.

일반적으로 주가선물계약의' 계약월' 은 이달, 다음 달, 향후 2 분기, 즉 최대 4 개 계약을 포함한다.

각 주가 지수 선물 계약에는 만기 시간이 있고, 만기가 되면 선물은 현물이다. 또 주가 선물의 마지막 거래일과 최종 결산일은 같은 날이며 계약이 만료되는 마지막 근무일을 가리킨다.