선물 거래

상품 시장의 기회와 손실이 모두 크기 때문에 상품 거래는 상품의 일일 최대 가격 변동으로 제한됩니다.

몇 가지 예는 표 16-4 에 나와 있습니다.

그들의 일일 거래 한도는 분명히 시장의 효율성에 영향을 미칠 것이다. 시장 조건에 따르면 밀 가격은 0.30 달러 하락해야 하고, 상승가격은 0.20 달러라면, 다음 날 아침 개장할 때 밀 가격이 균형을 잃었다는 것은 분명하다. 그러나, 시장 공황을 막으려는 열망은 종종 상품 시장의 총시장 효율성에 대한 열망을 간과한다. 그러나 같은 날 발생할 수 있는 거래가 많다. 예를 들어, 밀 가격 0.20 달러의 변화를 회상하는 것은 바로 오름세이다. 이는 투자자들에게 엄청난 압력을 가해 한계점을 반복적으로 늘리게 하기에 충분하다. 전형적인 5,000 부셸 계약에서 이는 하루 65,438 달러+0,000 달러의 손실을 의미합니다.

시장 시세를 읽다

시장 해석에 대한 우리의 관심은 일간지의 We 판에서 인용되었다. 표 16-5 와 466 면에 나와 있는 발췌문은 월스트리트저널 2 1 비트 유형 편집 (당일 보도계약의 약 40%) 부터 10 월 26 일까지를 다루고 있다.

각 경우에, 우리는 계약이 몇 개월 동안 광범위한 선택으로 구매할 수 있다는 것을 보았다. 예를 들면. 시카고 선물거래소 (CBT) 에서 거래되는 옥수수에는 3 월, 5 월, 7 월, 9 월, 65438+2 월 선물계약이 있습니다. 일부 상품은 거의 매달 한 부의 계약을 제공한다. 양식의 일부 기간을 직접 점검하고 467 페이지의 표 16-6 에서 옥수수 계약 (CBT) 섹션을 안내합니다.

표의 두 번째 줄은 우리가 CBT 에서 교환한 옥수수가 거래라는 것을 보여준다. 그리고 우리는 옥수수가 5000 부셸로 거래하고 분당 부셸당 가격을 제시하는 것을 알아차렸다.