어떻게 선물을 헤지합니까?

헤지란 생산경영자가 현물시장에서 일정량의 현물상품을 매입하거나 판매하는 동시에 선물시장에서 현물상품 품종, 수량과 같지만, 반대 방향의 선물상품 (선물계약) 으로 한 시장의 이익으로 다른 시장의 손실을 메우고 가격 변동의 위험을 피하는 목적을 달성하는 것을 말한다. 간단히 말해서, 헤지는 현물 가격 위험을 피하기 위한 선물 거래 행위이다.

네 가지 원칙에 유의하십시오.

(a) 유사한 상품 원칙

(b) 상품의 수량이 같은 원칙

(3) 동일하거나 유사한 달의 원칙

(4) 거래 방향의 반대 원칙

헤지의 응용

생산경영기업이 직면한 가격 변동의 위험은 결국 두 가지로 나눌 수 있다. 하나는 미래의 어떤 상품 가격 상승을 걱정하는 것이다. 다른 하나는 미래의 어떤 상품의 가격이 하락할까 봐 걱정하는 것이다. 헤지를 구매하다

매입 기간보증은 먼저 선물시장에서 같은 수량, 동일하거나 비슷한 납품일자를 매입하는 이 상품의 선물계약을 의미하며, 선물시장에서 공두촌을 미리 매입하고 여러 개의 위치를 보유하는 것을 말한다. (윌리엄 셰익스피어, 템플릿, 희망명언) (윌리엄 셰익스피어, 오페라, 희망명언) 구분자 및 범위

1, 가공제조업체들은 미래의 원자재 구매를 막기 위해 가격이 오르고 있다.

2. 공급측은 이미 수요측과 현물계약을 체결하여 나중에 발송했지만, 공급측은 아직 입고되지 않아 추후 입고시 가격이 오를 것을 우려하고 있습니다. 3. 수요측은 현물시장 가격이 적당하다고 생각하지만 자금이나 외환이 부족하거나, 잠시 규격에 맞는 물건을 찾을 수 없거나 창고가 꽉 찼기 때문에 현물을 바로 구매할 수 없어 향후 현물가격 상승이 우려된다. 판매 헤지

매각 헤징이란 헤징자가 먼저 선물시장에서 같은 수량, 동일하거나 비슷한 납기일을 판매하는 상품 선물 계약입니다.

1. 실물상품선물을 직접 생산하는 공장, 농장, 공장은 아직 판매되지 않았거나 추수하는 실물상품선물을 생산하려 하는데, 장차 판매시 가격 하락을 우려하고 있다. 2. 저장회사와 무역상이 수중에 재고가 없어 팔리지 않았거나, 저장회사와 무역상이 계약을 맺고, 미래의 특정 가격에 어떤 상품을 매입했지만 전매하지 않아, 미래 판매 시 가격 하락을 우려하였다. 3. 가공제조업체들은 향후 재고 원자재 가격 하락을 우려하고 있다.

콩 헤지 사례

판매 헤지의 예: (이 예는 단지 헤지의 원리를 설명하기 위한 것으로, 구체적인 운영은 거래비, 보관비, 납품비를 고려해야 한다. ) 을 참조하십시오

7 월 선물시장에서 콩현물가격은 톤당 20 10 원입니다. 한 농장은 가격에 매우 만족하지만 콩은 9 월이 되어야 팔 수 있기 때문에 그 때 현물 가격이 떨어질 수 있다는 우려가 있어 수입을 줄일 수 있다. 향후 가격 하락의 위험을 피하기 위해 농장은 대련 상품거래소에서 콩 선물을 거래하기로 했다. 거래는 다음과 같습니다.

음력 7 월

콩 현물 가격 20 10 원/톤.

선물 시장 판매 10 손 9 월 콩 계약: 가격 2050 원/톤.

9 월 콩 100 톤 판매: 가격 1.98 원/톤.

선물시장 매입 10 손 9 월 콩계약: 가격 2020 원/톤.

차익 거래 결과 현물 손실 30 원/톤 선물 이익 30 원/톤.

최종 결과 순이익은 100*30- 100*30=0 위안 참고: 1 손 = 10 톤.

이 예로부터 다음과 같은 결론을 도출할 수 있다. 첫째, 완전한 판매 보증은 실제로 두 차례의 선물 거래를 포함한다. 첫 번째는 선물계약을 판매하는 것이고, 두 번째는 현물시장의 현물을 판매하는 동시에 선물시장의 원래 위치를 매입하는 것이다. 둘째, 선물 시장의 거래 순서는 먼저 팔고 사는 것이기 때문에 이 예는 판매 기간 보증이다. 셋째, 이 기간 보존 거래를 통해 현물시장 가격에 양식장에 불리한 변화가 발생했지만 가격은 톤당 30 위안 하락해 3000 위안의 적자를 냈다. 그러나 선물시장에서 교역으로 3000 위안을 벌어 불리한 가격 변동의 영향을 제거했다.

구매 헤지의 예:

지난 9 월 한 유공장은 10 월에 원료 콩 1 100 톤이 필요하다고 추산했다. 당시 콩현물가격은 톤당 20 10 원이었고, 유공장은 가격에 대해 비교적 만족했다. 6 월 콩값이 5438+065438+ 10 월 상승할 것으로 예상된다. 이에 따라 향후 가격 상승으로 인한 원자재 원가 상승의 위험을 피하기 위해 석유 공장은 대련 상품거래소에서 콩 헤지 거래를 하기로 했다. 거래는 다음과 같습니다.

헤지

9 월 콩 현물가격 20 10 원/톤.

선물시장에서 매입 1 1 콩계약 10 손: 가격 2090 원/톤.

10 월 현물매입콩 1 100 톤: 가격 2050 원/톤.

선물 시장에서 판매 1 1 콩 계약 10 손: 가격은 2 130 위안/톤입니다.

차익 거래 결과 현물 손실 40 원/톤 선물 이익 40 원/톤.

최종 결과의 순이익은 40* 100-40* 100=0 입니다.

이 예에서 다음과 같은 결론을 도출할 수 있다. 첫째, 한 번의 완전한 매입 기간 보증도 두 차례의 선물 거래를 포함한다. 첫 번째는 선물계약을 매입하는 것이고, 두 번째는 현물시장에서 현물을 매입하고, 선물시장에서 헤지자가 원래 가지고 있던 자리를 판매하는 것이다. 둘째, 선물 시장의 거래 순서가 선매 후 판매되기 때문에 이 예는 매입 기간 보증이다. 셋째, 이 기간 보존 거래를 통해 현물시장 가격에 석유 공장에 불리한 변화가 있었지만 가격은 톤당 40 원 올랐기 때문에 원자재 비용이 4000 원 증가했다. 그러나 선물시장의 거래는 4,000 위안을 벌어 불리한 가격 변동의 영향을 제거했다. 만약 유공장이 헤지하지 않는다면, 그는 현물시장 가격이 하락한 상황에서 더 싼 원료를 얻을 수 있지만, 일단 현물시장 가격이 오르면, 그는 반드시 이로 인한 손실을 감당해야 한다. 반대로, 그는 선물 시장에서 헤지를 실시했는데, 현물시장 가격의 유리한 변동을 얻는 이윤을 잃었지만 현물시장 가격의 불리한 변동의 손실을 피했다. 따라서 매입 헤징이 현물시장 가격 변동의 위험을 회피했다고 할 수 있다.