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글로벌 헤지펀드의 20 년 역사는 무엇입니까?
헤지망 싱크탱크 백과사전에 따르면, 글로벌 헤지펀드의 20 년 발전사는 치열하고 잔혹한 우승열태의' 진화 과정' 이다. 그동안 희비극의 장면은 세상에 많은 한숨과 묵상을 남겼다.
1980 년대 금융자유화의 기세와 런던금융도시의' 금융혁명' 으로 일본과 북미의 금융개방이 이어지면서 글로벌 헤지펀드가 왕성하게 발전했다. 1990 에서 2000 년까지 불과 10 년 만에 미국과 영국에서 3000 여 개의 헤지펀드가 출현했다. 그러나 동시에 대량의 펀드의 도산을 동반한다.
금리 상승으로 업계가 199 1 에서 1993 으로 조정되면서 헤지펀드의 자산 관리 규모는 업계 역사상 처음으로 위축됐다. 1995 년 여름, 전설적인 화폐와 상품 투기자 브루스 코르비나 (Bruce Corvina) 가 그의 미국 펀드를 해체하고 카크스턴 18 억 달러 자산의 3 분의 2 를 투자자에게 돌려보냈다. Caxton 은 1983 에 설립되었으며, 대부분의 기간 동안 연평균 수익률은 최소 30% 이상이지만 1994 손실, 1995 에서 고군분투하고 있습니다. 다음 한 달 (10) 동안 마이클 스탠하트 (Michael steinhardt) 의 26 억 달러 파트너십 투자 펀드 헤지펀드도 충격적으로 폐쇄됐다. 스탠하트는 월스트리트 역사상 가장 성공적인 펀드 매니저 중 한 명이다. 그는 급진, 단기 스타일, 대범함, 모험으로 유명하여 투자자들을 위해 많은 돈을 벌었다. 그는 1967 에서 운영 기금을 설립하기 시작하여 업계의 선구자이다. 평균 연간 수익률의 30% 이상이 그가 관리하는 자산이 최고봉에서 44 억 달러에 달할 수 있게 했다.
1997 년 7 월, 세계 최대 헤지펀드 소로스 펀드 매니지먼트사의 설립자인 조지 소로스가 태국 말레이시아 인도네시아 홍콩 등 국가 및 지역 통화를 저격해 아시아 금융 폭풍을 일으켰고, 양자 펀드의 규모와 투기도 절정에 달했고, 세계를 놀라게 했다. 하지만 마하티르 말레이시아 총리의 관점에서 소로스가 이끄는 헤지펀드가 말레이시아 통화 링깃 평가절하의 주범이다.
1998 은 헤지펀드 업계에 잊을 수 없는 해다. 그해 9 월, 그동안 실적이 눈부신 장기 자본관리회사는 워털루를 만났다. 솔로몬 형제의 전 거래 책임자인 존 메리웨더가 1994 에서 설립한 이 펀드에는 꿈의 포트폴리오 팀이 있다. 일련의 투자 실수 이후 자금과 신용위기에 직면해 파산 직전이다. 미국 연방 준비 제도 이사회 안배에 따라 메림과 모건을 비롯한 십여 개 국제금융기관이 36 억 달러를 출자해 주식의 90% 를 매입하고 * * * * 이 회사를 인수했다. 그러나 불운은 계속되고 있다. 장기 자본회사와 에베란마 자본의 도산 외에도 로버트슨의 펀드 수익은 4 분기에도 취소됐고 소로스 산하의 펀드 손실 18% 가 상쇄됐다. 자료에 따르면 그해 미국 주식에 투자한 헤지펀드의 평균 수익률은 12.7% 로 표준푸르 500 지수 28.6% 보다 훨씬 낮았다.
헤지펀드에 있어서, 새 천년은 행복한 순간이 아니다. 2000 년 3 월, 60 억 달러 자산을 보유한 타이거 펀드가 청산 폐쇄를 선언했고, 소로스의 펀드는 올해 시장 거품이 터지면서 투자기술주의 시도가 실패하자 수석투자관, 스타매니저 스탠리 드루켄밀러 등 핵심 인물들도 잇따라 이직했다. 소로스는 글로벌 금융시장 투자에서 탈퇴할 것이라고 발표했다. 동시에, 그의 양자기금과 양자신흥기금은 양자자선기금으로 합병되어 보수적이고 저위험 투자 전략을 채택할 것이다.
2002 년 이후 투자 수요의 추진으로 주식시장이 반등하면서 헤지펀드의 자산 규모가 급속히 증가했다. 5438 년 6 월부터 2004 년 2 월까지 헤지펀드가 관리하는 자산은 1 조 달러에 달하여 새로운 기록을 세웠다. 2005 년 8 월 코네티컷 주 그리니치는 비공식적인 헤지펀드의 수도가 되어 100 만 개 이상의 헤지펀드를 보유하고 있으며, 관리 자산은 100 억 달러를 넘어 전 세계 헤지펀드 자산의 약 10 분의 1 을 차지하고 있습니다.
2006 년 8 월 뉴욕에서 천연가스선물 거래에 종사하는 최대 헤지펀드 모암 (Mother Rock) 이 천연가스 시장에서 막대한 손실을 입은 뒤 6 월과 7 월 폐쇄를 발표했다. 코네티컷 주 AmaranthAdvisors 는 한 달도 채 안 되어 전 세계적으로 자랑스러운 위험 관리 시스템을 갖추고 있었지만, 천연가스 투자 실수로 일주일에 50 억 달러를 잃고 관리하는 자산을 절반으로 줄였습니다. 며칠 후 또 6543 억 8 천만 달러를 적자했고, Amaranth 는 모건대통과 CitadelInvestmentGroup 에 에너지 포트폴리오를 매각하기로 동의했다. 이달 말 Amaranth 는 Citigroup 과 자산 분할 및 매각 가능성에 대해 논의한 뒤 청산을 선언했다. 이는 업계 역사상 가장 비참한 실패였다.
헤지펀드 순액지수 및 등급기관에 따르면 200 1 2006 년 5 년간 헤지펀드의 자산은 5640 억 달러에서10.5 조 달러로, 수량은 4500 에서1으로 증가했다. 2006 년 말까지 전 100 개 헤지펀드가 관리하는 자산은 전년도 7200 억 달러에서 1 조 달러로 39% 의 놀라운 증가폭을 보였다. 헤지펀드의 확장은 이미 전 세계에 퍼져 있으며, 상위 100 의 회사 중 23 곳이 미국 외부에 위치하고 있다.
2007 년 상반기 헤지펀드의 평균 수익률은 7.77% 로 같은 기간 표준푸르 500 지수의 6% 보다 높았지만 MSCI 의 8.0 1% 보다 낮았다. 수익률 뒤에는 서브 프라임 모기지 위기 아래' 산비가 왔다' 는 것이다. 6 월, 미국 서브프라임 위기의 영향으로 베어스턴자산관리사 산하의 헤지펀드 두 개가 거액의 적자로 곤경에 빠졌고, 이후 이 두 펀드는 파산을 선언했다. 8 월 말 투자은행 바클레이스 캐피털 (Barclays Capital) 은 런던 헤지펀드 CairnCapital 을 구하기 위해 6,543.8+0 억 6 천만 달러를 투자한다고 발표했다. 사실 당시 피해를 입은 헤지펀드가 훨씬 많았다.
같은 기간 2007 년 8 월 13 일 미국 골드만삭스는 일부 투자자들과 함께 이 회사의 헤지펀드에 약 30 억 달러를 투자하여' 자조' 를 했다고 밝혔다. 2007 년 8 월 첫째 주까지 GlobalEquityOpportunitiesFund 라는 헤지펀드 손실은 약 6543.8 달러+0 억 5 천만 달러로 약 30% 를 차지했다. 새로운 자본이 주입되기 전에 이 펀드의 순자산 가치는 36 억 달러였다. 체면을 지키는 것은 골드만 삭스의 최우선 과제이다. 이번 출자에 참여한 투자자는 C.V. Starr, PerryCapital, 미국 억만장자 Eli Broad 입니다.
2008 년 초, 미국 5 대 투자 왕좌에 앉아 수십 년 동안 안정적으로 앉아 있던 베어스턴이 파괴되었다. 6 월 전성기 자산이 6543.8+04 억 달러를 넘는 미국 HBK 투자사의 자금이 투자자들에 의해 대량으로 철수되고 회사 자산은 6543.8+0654.38+05 억 달러로 줄었다. 당시 또 다른 헤지펀드 거물인 팔렌 자본관리사 산하의 해외 투자자 펀드는 6543 억 8+04 억 달러 이상의 철수에 직면했다.
서브 프라임 모기지 위기로 인한 막대한 손실을 줄이기 위해 헤지 펀드를 포함한 서구 투기 세력이 개발 도상국의 주권 기금을 도입하여 서브 프라임 모기지에 대한 비용을 지불했습니다. 한편 개발도상국의 수요 증가가 글로벌 대종 상품 가격에 미치는 영향을 핑계로 석유 등 대종 상품 가격을 과대 선전하고 있다. 리먼이 파산 보호를 신청한 후, 유럽의 일부 헤지펀드는 리먼에게 담보된 자산을 회수할 수 없어 공황에 빠져 창고를 평평하게 만들었다. 한편 뉴욕과 런던의 다른 헤지펀드들은 현재 다른 그룹으로부터 담보물을 회수하려고 시도하고 있어 더 큰 압력을 받고 있다. 공매도 금지령으로 일부 거래 카운터가 업무를 중단하게 되면서 헤지펀드 붕괴에 대한 우려가 커지고 있다.
출처: 헤지 네트워크 싱크 탱크 백과 사전