선물의 표기물 가격과 집행가격.

옵션의 행권 가격과 표지물의 시장 가격은 옵션 가격에 영향을 미치는 중요한 요소이다. 두 가격의 상대적 차이는 내재가치뿐만 아니라 시간가치에도 영향을 미친다.

집행 가격과 시장 가격의 차이는 포함 가치의 존재와 크기를 결정합니다. 통화 옵션의 경우, 시장 가격이 집행 가격보다 높을 때, 옵션은 내재적 가치를 가지고 있고, 가격이 높을수록 내재적 가치는 커진다. 시장 가격이 집행 가격보다 높거나 낮을 때 함축 가치는 0 이다. 옵션 하락의 경우, 시장 가격이 집행 가격보다 낮을 때, 옵션은 내재적 가치를 가지고 있으며, 가격이 낮을수록 내재적 가치는 커진다. 시가가 집행가와 같거나 높을 때 내포가치는 0 이다.

옵션의 가격은 많은 옵션 거래자들이 공개 입찰을 통해 형성되며, 그 형성은 많은 요인의 영향을 받기 때문에 매우 복잡한 문제 국가이다. 이론적으로 옵션 가격에 영향을 미치는 기본 요인은 표지물 가격, 행권가격, 표지물 가격의 변동률, 남은 만기 시간, 무위험 이자율이다. 이 다섯 가지 주요 요인은 옵션 가격 형성의 주요 내용을 구성한다. 외국 옵션의 발전에서 사람들은 옵션의 가치를 계산하기 위해 많은 모델을 개발했다. 주로 노벨 수성 경제학상을 수상한 블레이크 스콜스 모델이 있습니다. 이 수학 모델은 특허권 사용료 금액을 빠르고 정확하게 계산할 수 있어 투자자가 특허권 사용료를 합리적으로 견적하는 데 도움이 된다. 모델이 적용되는 옵션 가격을 결정하는 변수는 주로 위의 다섯 가지 측면입니다.

실제로 가격은 많은 거래자들이 참여해 형성되며 가격은 사람들의 심리, 기대 등 수량화하기 어려운 요인에 의해 영향을 받는다. 따라서 모형은 단지 이론적인 가격 참고일 뿐이다. 실제 과정에서 가격 변동률에 대한 추정 차이 (물론 계산 공식도 있음) 로 인해 투자자의 입찰가는 이론적 가격과 다를 수 있다.

옵션 계약의 집행 가격과 시장 가격은 옵션 가격에 영향을 미치는 가장 중요한 요소입니다. 두 가격의 관계는 내포가치뿐만 아니라 시간가치에도 영향을 미친다. 집행 가격과 시장 가격의 상대적 차이는 내포가치의 존재와 크기를 결정한다. 통화 옵션의 경우, 시가가 집행가를 초과할수록 내재가치가 커진다. 더 적을수록 connotation 가치는 작아집니다. 시장 가격이 집행 가격과 같거나 낮을 때 함축 가치는 0 이다. 낙하옵션의 경우 시가가 집행가보다 낮을수록 내재가치가 커진다. 시장 가격이 집행 가격과 같거나 높을 때 함축 가치는 0 이다.

표지물 가격이 고정된 상황에서 집행가격은 소유권의 내포가치를 결정한다. 통화 옵션의 경우, 행권 가격이 상승하면 옵션의 내재적 가치가 떨어진다. 집행 가격이 하락하면 내재가치가 높아진다. 옵션 하락의 경우, 행권 가격이 증가하면, 옵션의 내재적 가치도 증가한다. 만약 가격 하락을 행사한다면, 옵션의 내재적 가치도 떨어질 것이다.

그리고 집행가격과 시장가격의 관계도 시간가치의 존재와 크기를 결정한다. 일반적으로 집행 가격과 시장 가격의 차이가 클수록 시간 가치는 작아집니다. 반대로 차이가 작을수록 시간 가치가 커집니다.

옵션이 극단적인 실제 또는 극단적인 가상 값에 있을 때 시간 가치는 0 이 됩니다. 하나의 옵션이 마침 평옵션일 때, 그것의 시간값은 최대에 달한다. 시간 가치는 사람들이 시장 가격의 변화로 인해 가상 옵션을 실제 옵션으로 만들 것으로 기대하거나, 의미 있는 옵션을 더 의미 있는 옵션으로 만들 것으로 기대하기 때문에 지불하는 대가이기 때문에, 옵션이 극단적인 실제 가치에 있을 때 그 의미 가치 증가 가능성은 매우 낮고, 의미 가치 감소 가능성은 매우 높기 때문에 사람들은 옵션을 구입하고 보유하기 위해 당시 의미 가치보다 높은 특허권 사용료를 지불하기를 꺼린다. (존 F. 케네디, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 시간명언) 반대로, 옵션이 극도로 허술할 때, 사람들은 실제 옵션이 될 가능성이 매우 희박하다고 생각하여, 이 옵션을 구매하기 위해 특허권 사용료를 지불하기를 원하지 않는다.

따라서 행권가격이 시장가격과 같을 때만, 즉 옵션이 평치옵션에 있을 때만 시장가격의 변화는 옵션의 내포가치를 증가시킬 가능성이 가장 높으며, 사람들은 이 옵션을 구매하기 위해 시간가치와 같은 권리금을 지불하기를 가장 원한다. 이때 시간가치는 이미 가장 크며 시장가격과 행권가격의 어떤 편차도 이 시간가치를 떨어뜨릴 것이다. 따라서 시장가격과 집행가격의 관계도 시간가치에 직접적인 영향을 미친다.