주식 시장 통합은 무엇을 의미합니까?

융자권 거래는 일명 신용거래라고도 하며 보증금 거래와 융자권 거래로 나뉜다.

일반적으로 자금 조달 거래는 투자자가 자금이나 증권을 담보로 증권회사로부터 자금을 빌려 증권을 구입하고 약속한 기간 내에 대출 원금을 상환하는 것을 말합니다. 투자자가 증권회사에 융자하여 증권을 사는 것을' 많이 사다' 라고 한다.

융자권은 투자자가 증권회사로부터 증권을 차입해 자금이나 증권을 담보로 팔고, 약속한 기간 내에 같은 수량과 품종을 매입한 증권을 브로커에게 반납하고 해당 보증금 비용을 지불하는 것을 말한다. 투자자가 증권회사에서 증권을 판매하는 것을' 공매도' 라고 한다.

일반적으로, 융자권의 관건은' 융자' 라는 단어에 있다. 만약' 융자' 가 있다면, 투자자는 일정한 보증을 제공하고 일정 기간 내에 차입된 자금이나 증권을 반납해야 한다.

2008 년 4 월 23 일, 국무원은' 증권회사 감독관리조례' 를 반포했다. 융자권에 대한 정의는 융자권 업무는 증권사가 고객으로부터 자금을 빌려 증권을 매입하거나 증권을 빌려 매각하는 것을 말한다. 고객은 증권거래소나 국무부가 승인한 다른 증권거래소에서 진행하는 증권거래에서 해당 담보물을 예입하는 업무활동을 말한다.

20 13 년 4 월, 여러 권상들이 양융의 최신 문턱을 고객자산 65438 만원, 계좌 개설 후 6 개월로 조정했다. 업계 관계자는 증권상이 금융통합 문턱을 대폭 낮춰 해당 시장의 거래 활동도를 높일 것이라고 밝혔다.

거래 차이

융자권 거래는 일반 증권 거래와 비교했을 때 여러 면에서 크게 다르며 다음과 같이 요약할 수 있습니다.

1, 보증금 요구 사항이 다릅니다.

일반 증권 거래에 종사하는 투자자는 반드시 100% 의 보증금을 제출해야 합니다. 즉, 충분한 자금을 미리 예치하여 증권을 매입하고 충분한 증권을 미리 보유해야 합니다. 하지만 금융권 거래에 종사하는 것은 다르다. 투자자는 일정한 보증금만 내면 일정한 배수의 보증금을 매매할 수 있다. 유가 상승이 예상되고 수중에 자금이 부족할 것으로 예상되면 증권사로부터 자금을 빌려 증권을 매입하고, 고위판매 후 대출금을 돌려줄 수 있다. 증권 가격이 하락할 것으로 예상되는데 수중에 증권이 없을 경우 증권회사에서 증권을 빌려 팔고 낮은 곳에서 매입하여 돌려줄 수 있다.

2. 법적 관계가 다릅니다.

투자자가 일반 증권 거래에 종사할 때 증권사와의 관계는 단지 하나의 관계일 뿐이다. 융자권 거래에 종사할 때 위탁 매매 관계뿐 아니라 자금이나 증권의 대출 관계도 있다. 따라서 현금 또는 증권의 형태로 증권회사에 일정 비율의 보증금을 미리 납부하고, 매입한 증권과 융자권을 융자하여 얻은 자금을 증권회사에 담보로 납부해야 한다. 투자 이익 (이익) 은 투자자가 차입한 자금, 증권, 이자 및 비용을 상환하고 자신의 예금을 공제한 후 소유한 것이다.

위험을 감수하는 것과 거래권은 다릅니다.

투자자가 일반 증권 거래에 종사할 때 위험은 전적으로 자신이 부담한다. 따라서 증권거래소에 상장된 거의 모든 종류의 증권을 매매할 수 있다. (거래에 참여하는 투자자에게 특별한 요구가 있는 소수의 특수한 품종은 제외) 융자권 거래에 종사할 때, 자금이나 증권이 제때에 전액 상환할 수 없다면 증권회사에도 위험을 초래할 수 있다. 따라서 투자자는 증권사가 정한 기본 증권 범위 내에서만 증권을 매매할 수 있으며, 증권사가 정한 기본 증권은 모두 증권거래소가 규정한 기본 증권 범위 내에 있다. 이 증권들은 보통 유동성이 있고, 변동성이 비교적 작기 때문에 조작이 쉽지 않다.

4. 일반 증권 거래와 비교.

투자자들은 증권회사로부터 증권을 차입하고 팔아서 자신의 거래 칩을 확대하고, 일정한 재무 레버리지 효과를 가지고 있으며, 이런 재무 레버리지 효과를 통해 수익을 얻을 수 있다.

5. 다른 거래 통제.

일반 증권 거래에 종사할 때 투자자는 마음대로 증권을 매매할 수 있고, 마음대로 전출자금으로 전입할 수 있다. 융자권 거래에 종사할 때 미평창의 거래계약이 있을 경우 융자권 계좌의 담보물이 쿠폰상과 융자권 거래계약을 체결할 때 필요한 보증비율에 도달하기에 충분한지 확인해야 한다. 담보비율이 너무 낮으면 증권사는 투자자의 융자권 거래를 중지하거나 기존 계약의 일부 또는 전부를 청산할 수 있다. 반면, 투자자가 보증금 계좌에서 자금이나 주식을 이체해야 할 경우 보증금의 가용 잔액에서 현금을 추출하거나 보증금을 덮는 증권을 추출하기 위해 보증의 비율이 300% 를 초과하도록 보장해야 합니다. 추출된 보증의 비율은 300% 미만이어야 합니다.

주식 담보 융자

융자권은 고객이 담보물을 제공하는 것을 말한다. 증권사가 상장증권을 매입하거나 상장증권을 매각하는 데 자금을 빌려주고, 고객이 약속한 기간 내에 빌린 자금이나 증권 이자 비용을 상환하는 증권거래활동을 말한다. 융자권이 자본시장에 미치는 주요 영향은 레버리지 거래와 공매도 메커니즘의 실현에 있다. 그것은 서방 국가에서 오랜 역사를 가지고 있다.

주식 담보융자는 주식 등 유가 증권으로 담보담보를 제공하여 융자자금을 얻는 방식이다.

그들의 정의에서 볼 수 있듯이, 융자권과 주식 담보융자의 관계는 둘 다 융자 방식이며 어느 정도의 담보물이 필요하다는 것이다. 대부분의 경우, 둘 다 주식을 담보로 삼고, 동시에 둘 다 증권 시장의 자금 흐름에 큰 영향을 미친다. 과거 증권시장이 미성숙했을 때, 심지어 융자권에서' 융자' 와 주식 담보융자를 구분하지 않고 서로 대신하는 사람도 있었다. 전국 주식 담보 융자와 융자권 제도의 규범에 따라 시장은 점차 이 두 개념을 명확하게 구분하였다.

융자권과 주식 담보융자의 주요 차이점은 다음과 같습니다.

첫째, 제재가 다르다.

이름에서 알 수 있듯이, 융자권은 융자와 융권에 모두 사용될 수 있다. 융자된 자금으로 주식을 사면 다방면의 실력을 증강시킬 수 있고, 융자권은 공방의 실력을 증강시킬 수 있다. 그래서 융자권은 양날의 검으로 많이 할 수도 있고 비워 둘 수도 있다. 주식 담보융자는 자금만 얻을 수 있고, 빈칸은 할 수 없다.

둘째, 자금 조달의 목적은 다릅니다.

이것은 아마도 두 가지의 가장 큰 차이일 것이다. 융자권에서 얻은 자금은 일반적으로 상장증권 구입에 사용되어야 하며, 증권시장의 유동성을 높이고, 일정한 조건 하에서 증권시장의 가치 발견 기능을 가속화해야 한다. 주식 담보융자는 다르다. 얻은 자금은 상장증권 구입에 쓸 수 없다. 물론, 구체적인 융자 주체에 대해서는 국가가 획득한 자금 사용에 대한 요구가 있을 것이다. 예를 들어, 증권 회사가 주식 담보 융자를 통해 얻은 자금은 유동성 부족을 메우는 데만 사용할 수 있으며, 다른 용도로 옮겨서는 안 된다. 금융권은 자본시장과 더 밀접한 관계를 맺고 있으며, 주식 담보융자는 자본시장과 실물경제 두 가지 측면을 직접적으로 관련시킬 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 템플린, 금융권, 자본시장, 자본시장, 자본시장, 자본시장) 또한 주식 담보 융자와 유사한 개념이 있는데, 이는 주로 비상장 회사의 지분으로 담보를 제공하여 융자를 하는 것을 가리킨다.

셋째, 담보물은 다르다

융자권과 주식 담보융자는 모두 종합측에 대한 신용이기 때문에 담보물이 필요하다. 융자권에서 담보물은 주식일 수도 있고 현금일 수도 있다. 주식 담보 융자는 다르다. 주로 현금을 얻는 것을 목적으로 하기 때문에 현금을 담보물로 사용할 수 없다. 주요 담보품은 상장회사 주식, 증권투자기금, 회사채와 같은 증권이다.

넷째, 자본 금융의 주체가 다르다

융자권 업무는 국가마다 다른 운영 모델을 채택하고 있다. 예를 들어, 미국의 시장화 분산 신용 모델과 일본의 전문화 모델에서는 증권사와 증권금융회사가 대출 중개 기관이지만 최종 대출자는 보통 은행이다. 우리나라의 현행 운영 방식에 따르면 자금 융통의 직접적인 주체는 증권회사, 즉 증권회사가 자신의 자금과 증권으로 고객으로부터 증권을 차입해 매각하는 것이다. (윌리엄 셰익스피어, 증권사, 증권사, 증권사, 증권사, 증권사, 증권사) 동시에 증권금융회사가 증권회사에 재융자를 제공하는 제도를 세웠다. 주식 담보 융자는 일반적으로 은행 전당포 등의 기관에서 처리하는데, 자금 융자의 주체는 융자권과 현저히 다르다.

동사 (verb 의 약어) 레버리지율은 위험 통제와 다릅니다.

일반적으로 융자권은 주식 담보융자보다 더 통제할 수 있다. 융자권이 획득한 자금이나 증권에는 전문 계좌 기록이 있어 시장 가치 변화를 감시하고 위험 정도를 측정하고 추가 보증금을 요구하기가 비교적 쉽다. 그리고 융자권의 레버리지율은 상황에 따라 조정할 수 있다. 시장의 전반적인 위험이 크지 않을 때, 레버리지율은 적당히 확대될 수 있고, 그 반대의 경우도 마찬가지이다. 주식 담보 융자의 본질은 담보대출이다. 자금의 사용은 제한될 수 있지만 감독하는 것은 훨씬 어렵다. 주식의 시가가 하락하면 채권을 차입할 위험이 높아진다.

여섯째, 제품 속성이 다릅니다

융자권 거래는 거래 규칙과 계약 세부 사항 모두에서 구체적인 안배나 규정이 있는 표준화된 제품이다. 예를 들어 중국 증권등록결제회사와 제 3 자 예금은행에는 전문계좌등록관련 주식과 자금이 있어 조회가 쉽고 주식과 자금의 경위를 한눈에 알 수 있다. 융자권이 사용할 수 있는 레버리지율은 통일된 규정이 있다. 융자 자금의 대출 비용은 같은 기간 금융기관의 대출 금리보다 낮아서는 안 된다. 융자로 매입한 주식이나 융권으로 얻을 수 있는 주식은 일정 범위 내에 있다. 주식 담보 융자는 표준화된 제품이 아니라 본질적으로 일종의 민사계약 관계이며, 구체적인 융자 세부 사항은 쌍방이 합의한다.

일곱째, 기관 투자자들에게 미치는 영향은 다르다.

개인투자자들의 경우, 융자의 목적이 주식을 사는 것이라면, 융자권과 주식 담보융자는 모두 같은 효과를 얻을 수 있지만, 기관 투자자에 대한 영향은 다르다. 예를 들어, 증권회사의 경우 융자권은 업무 수입 채널을 넓혀 혁신적인 제품을 기반으로 하는 이익 성장점이 되고, 주식 담보융자의 수익성은 증권상에게는 변하지 않고, 융자는 유동성의 부족을 보충하는 데만 사용할 수 있다.

주식지수 선물

융자권 거래 자체는 증권 시장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다.

우선, 그것은 가격 안정기의 역할을 할 수 있습니다. 즉, 과도한 투기나 좌장으로 인해 주가가 크게 오를 때 투자자는 이 주식을 공매도함으로써 주가 하락을 촉진할 수 있습니다. 반면에 한 주식의 가치가 과소평가되면 투자자들은 융자를 통해 이 주식을 매입하여 주가 상승을 추진할 수 있다.

홍콩 시장에 대한 연구에 따르면 공매도 매커니즘이 개방된 후 주가 지수 선물이 현물로부터 벗어나는 폭과 횟수가 현저히 줄었다. 융권 메커니즘이 부족하면 역현물차익이 거의 불가능해질 것이다. 투기자들은 이런 시스템 결함을 이용할 가능성이 더 높으며, 이공 소식을 이용하여 차익 거래에 저항하지 않고 선물을 공수하기 위해 최선을 다할 가능성이 더 높다.

융자권의 도입은 주가 선물 현물차익 촉진, 과도한 투기 억제, 헤지 기능 보장, 주가 선물 촉진, 우리 자본시장의 건강한 발전에 중요한 역할을 할 것이다.

둘째, 주가 선물의 출시도 융자권의 발전을 촉진시켰다. 특히 기관투자자들에게는 주가 선물이 없다면 대량의 공방 업무 위험이 크다.

또한 주가 선물의 가격 발견 기능은 융자권 업무를 효과적으로 유도하고 융자권이 순전히 고위험 투기가 되는 것을 막을 수 있다.