콩 선물 이익

헤지 포트폴리오의 연구 출발점

선물은 더 큰 레버리지를 가지고 있기 때문에 시장 위험은 확대되었지만, 정량화된 투자자를 포함한 대부분의 투자자들은 두 가지 모델로 제한되었습니다.

첫째, 트렌드 거래, 즉 대량의 기본면과 기술면 연구를 통해 이 품종의 미래 트렌드를 예측하는 것이다. 중앙선 이상 투자를 운영하는 투자자 방법의 장점은 투자 기간이 길고 창고 조정이 적고 수익이 상대적으로 풍부하다는 점이다.

단점은 한 품종의 기본면 정보를 연구하는 데 많은 노력이 필요하지만, 거래자는 기술 분석에 정통해야 하며 거시경제 발전에 대한 전반적인 파악이 필요하다는 것이다.

이를 위해서는 거래자가 높은 수준의 지식 수준을 갖추어야 더 큰 수준의 일방적인 시세를 잡을 수 있다. 한편 자금 측면에서 자금 관리가 부적절하면 추세의 반복 시세와 불합리한 정지손실 전략도 추세 투자의 실패로 이어질 수 있다.

둘째, 단기 거래. 단기 거래의 투자자들은 일반적으로 기본면 정보에 관심을 기울이지 않고, 기술력을 통해 한 품종의 단기 방향과 거래 시간을 명확히 한다.

장점은 투자 시간이 적고, 위험이 상대적으로 작으며, 수익이 상당하다는 것이다. 그러나 단점은 거래자의 거래 수준에 대한 요구가 매우 높고, 거래자에게 강한 정지능력과 자제력을 요구하며, 거래 횟수가 빈번하다는 점이다.

두 가지 방법을 요약하면 장기 추세 투자든 단기 거래든 모두 기간의 다양한 추세를 기반으로 하며 그에 상응하는 위험 헤지 메커니즘이 없다는 것을 알 수 있습니다. 두 거래 방식 모두 오판이나 다른 오류로 인한 위험을 감수해야 한다.

하지만 시장에는 또 하나의 거래가 있어 많은 대기업과 투자대사들의 추앙을 받고 있다. 바로 헤지 거래다. 헤지 거래는 시장 관련 거래 두 개를 운영하는 것으로, 반대 방향으로 금액이 같고, 보본이다.

선물 시장에서 가장 흔한 헤지 거래는 엄격한 차익 거래 조합이다. 그러나 오늘날의 차익 거래와는 다른 헤지 포트폴리오 개념이 있습니다. 즉, 서로 다른 상품의 강약 대비를 이용하여 시장 위험을 크게 차단하고 분산시킬 수 있는 조합을 구축하는 것이 저위험, 안정적인 수익을 추구하는 투자자들에게 선호됩니다.

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헤지 포트폴리오의 투자 개념

상품 시장에서 품종이 뒤섞인 경우가 많은데, 이는 주로 품종의 기본면이 다르고 자금 선호도가 다르기 때문이다.

일정 기간 동안 거시적인 등의 영향으로 상품시장도 함께 오르거나 하락할 수 있지만, 오름과 하락폭이 크게 달라져 품종 간에 큰 차이가 있을 수 있다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 계절명언)

예를 들어 2009 년 슈퍼우시장, 연선은 구리 상승 133%, 상하이 고무 상승 109.72%, 아연 87%, 연료 유 67%, 설탕 87%, PTA 53 을 기록했다.

강약의 결합을 바탕으로 시세가 강한 품종을 매입하고 시세가 약한 품종을 팔면 비교적 안정적인 수익을 얻을 수 있을 뿐만 아니라 시장 위험도 어느 정도 분산시킬 수 있다.

투자 이론에는 계란을 같은 바구니에 넣지 말라는 명언이 있다. 헤지 포트폴리오는 체계적인 위험이나 오심 추세의 위험을 피하기 위해 자금의 운영을 분산시키기 위한 것이다.

셋；삼；3

헤지 포트폴리오의 품종 선택

전체 선물시장에 비해 일정 기간 동안 강세 품종과 약세 품종이 있어야 한다. 강약 품종 조합을 통해 강약을 매입하고, 양자관계가 변화할 때 창고를 평평하게 하면 비교적 안정적인 이윤을 얻을 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 강약, 강약, 강약, 강약, 강약, 강약) 이런 조합은' 강자 항강, 약자 항약' 이라는 가정 하에 잠시 성립되었다.

시장에서 어떤 품종이 강세에 처하면, 예를 들어 기본면이 있는 소식과 기술 돌파와 같이 대량의 자금이 투입되어 추앙을 받게 되고, 그 강세 구도는 한동안 유지될 것이기 때문이다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 자신감명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 자신감명언)

마찬가지로, 가장 약한 품종은 일반적으로 부정적이거나 형편없는 기술 그래픽을 가지고 있거나 자금 참여 수준이 낮다. 선물시장이 오르락내리락하는 특성은 이런 강약 관계를 극치로 연기한 후 복귀할 것이다.

이런 개념으로 건립된 투자조합에서 선택한 두 품종은 일반적으로 관련이 없다. 예를 들어 금속의 구리와 농산물의 강밀과 같이 제안된 투자조합은 업계의 위험을 피할 수 있지만, 양자간 강약 관계의 전환을 경계해야 한다. 시장 관련성이 약하기 때문에 가격 변화가 더욱 불규칙할 수 있다.

동선 상품의 강약 품종 조합도 있다. 동원상품이란 두 품종이 상하류 산업 체인에서 어떤 동일하거나 대체적인 관계를 가지고 있으며 가격 변동이 대체로 일치하는 상품 범주를 말한다.

예를 들어 선물 시장의 금속, 농산물, 에너지, 화학품, 그리고 유류, 콩류 등과 같은 보다 상세한 분류가 있습니다.

동일, 유사 또는 대체 관계로 인해 같은 시리즈 상품의 가격 변화는 일반적으로 일치하지만, 각 품종의 기본면과 자금 선호도가 다르기 때문에 추세가 일치하더라도 추세 발전 정도는 다르다.

에너지 화학공 20 10, LLDPE,

같은 상품에서 강팀을 매입하고 약조합을 팔면 두 품종의 차액을 안심하고 벌 수 있다. 둘 사이에 일정한 수량 관계가 있기 때문이다. 서로 다른 입장 시간차를 이용한다면, 추세가 반복될 때의 자금 손실을 줄이고, 추세의 이윤을 최대한 포착할 수 있다.

사

이런 구매가 강하고 약한 조합이 확립된 후, 뒷시장은 세 가지 추세에 직면해 있다. 강세 품종이 A, 약세 품종이 B 라고 가정하면, 후시장 동향은 바로 다음과 같다.

# a 는 계속 강세를 보이고, B 는 계속 약해지고, 포트폴리오는 대부분 수익성이 있다.

# a 와 B 는 동시에 체계적인 상승과 하락의 영향을 받으며, 시세는 비교적 일치한다. 한 매에 헤지를 팔면 금액이 거의 같기 때문이다. 두 품종이 체계적으로 오르락내리락하더라도 창고 잠금에 해당한다. 이윤은 기본적으로 입장 초기에 고정된다.

# a 는 약해지기 시작했고 B 는 강해지기 시작했다. 즉 강약 관계가 바뀌었다는 것이 가장 불리한 현상이다. 투자자들은 자신의 상대적 강약 변화의 시기에 더 많은 관심을 기울여 제때에 창고를 평평하게 해야 한다. 입장할 때 이런 상황이 발생하면 이런 투자는 이윤이 없거나 약간의 적자가 있지만 이런 현상은 드물다.

이로써 시장에서 두 품종 조합의 중간 서명률이 2/3 이상이며 위험이 낮다고 추정할 수 있다.