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현상금 점수를 받을 수 있다: 1-문제가 끝날 때까지 14 일 22 시간 < P > 위험이란 무엇이며 위험을 어떻게 측정합니까?

이것은 답문입니다. 1 자 정도면

여러분 도와주세요! ! ! < P > 얼마든지 많네요 ~

우리는 경영학 < P > 를 공부하고 있습니다. 경영학에 관한 것입니다!

좀 더 할 수 있을까요?

해결:

위험의 가장 간단한 정의는 하나 이상의 목표에 영향을 줄 수 있기 때문에' 작용의 불확실성' 입니다. 위험은 진공에 존재하는 것이 아니므로, 우리는 어떤' 위험에 처해 있다' (at risk) 를 정의해야 한다. 즉, 위험이 발생하면 어떤 목표가 영향을 받게 된다.

따라서 위험에 대한 보다 완전한 정의는 "하나 이상의 목표에 영향을 줄 수 있는 불확실성" 입니다. 이 정의는 일부 불확실성이 목표와 관련이 없으며 위험 관리 프로세스에서 제외되어야 한다는 것을 깨닫게 해 줍니다. < P > 위험 측정 < P > 회사에 상당한 영향을 미치는 시장 위험 요소를 확인한 후에는 다양한 위험 요소, 즉 위험을 정량적으로 분석해야 합니다.

현재 자주 사용되는 시장 위험 측정 지표는 크게 두 가지 유형, 즉 위험의 상대 측정 지표와 절대 측정 지표로 나눌 수 있습니다. 상대 측정 지표는 주로 시장 요인의 변화와 금융 자산 수익의 변화 사이의 관계를 측정하는 것이다.

2.2.1 상대 지표 < P > 기간 동안 채권 가격이 이자율 변화에 민감하며, 장기적으로는 이자율 위험을 측정하는 데 사용됩니다. < P > 볼록성, 장기 자체가 이자율 변화에 민감하며, 일반적으로 기간과 함께 사용되어 이자율 위험 측정의 정확도를 높입니다.

DV1, 이자율 수준이 .1% 포인트 변하면서 발생하는 채권 가격의 변화 정도는 이자율 위험을 측정하는 데 사용됩니다. < P > 베타 계수, 베타 계수는 개별 주식이 주식시장 가격 변동을 포함한 전체 경제 환경의 영향을 받는 정도를 측정하는 지표입니다. 베타 계수는 주가 위험을 측정하는 데 사용됩니다.

다음 지표는 파생 상품 시장 (상품 선물, 금융 선물 포함) 위험 측정 지표

델타, 파생 상품 (선물, 옵션 등 포함) 의 가격이 해당 자산 (Underlying asset) 가격 변화에 얼마나 민감한지

감마, 델타 자체의 자산 가격 변화에 대한 민감도는 일반적으로 델타와 함께 사용되어 상품 가격 위험 또는 주가 위험 측정의 정확도를 높입니다.

Vega, 파생 상품의 가격이 변동률 (Volatility) 변화에 민감하며 Vega 는 상품 가격 위험 또는 주가 위험을 측정하는 데 사용됩니다.

Theta, 파생 상품의 가격이 만료 날짜 시간 변화에 얼마나 민감한가.

Rho, 파생 상품의 가격이 이자율 수준 변화에 민감하며 Rho 는 이자율 위험을 측정하는 데 사용됩니다. < P > 일반적으로 관련 시장 위험에 대한 민감도 분석을 위해 상대 지표를 사용하여 시장 변동이 크지 않고 급격한 변동이 있는 경우의 손익을 추정합니다. 매번 측정할 때마다 이자율, 환율, 증권, 상품 가격 등 중요한 위험 요소 하나만 고려하면서 다른 요소는 변하지 않는다고 가정한다. 이를 바탕으로 위험 관리 부서는 회사 전체의 시장 위험을 감지하고 필요에 따라 자산 구조를 조정할 수 있습니다.

2.2.2 절대 지표

분산/표준 편차. 분산 (Variance) 또는 표준 편차 (Standard deviation) 는 금융 자산 위험의 측정 지표로 학계와 실무계에서 널리 받아들여지고 있다. Harry Markowitz1952 가 발표한 논문' 증권조합 선택' 에서 Markowitz 는 투자 위험이 투자 수익의 불확실성으로 간주될 수 있다고 가정하고, 이러한 불확실성은 통계학의 분산 (Variance) 또는 표준 편차 (Standard deviation) 로 측정할 수 있다. 예를 들어, 금융 자산 포트폴리오의 가치는 1 만 달러, 표준 편차는 5% 이면 조합의 위험은 5 만 달러가 될 수 있습니다. 분산은 좋은 통계적 특성을 가지고 있기 때문에 금융 포트폴리오의 위험을 측정하는 데 널리 사용됩니다.

Downside-Risk. 분산/표준 편차 방법은 위험의 긍정적인 영향과 부정적인 영향을 모두 측정하는 반면, 일반적으로 위험은 부정적인 영향밖에 없다고 생각하기 때문에 분산/표준 편차 방법으로 위험을 측정하는 것은 사람들의 실제 심리적 감정을 반영하지 않습니다. 분산/표준 편차 방법의 이러한 결함에 대해 Downside -Risk 방법은 위험의 긍정적인 영향을 고려하지 않고 목표 이익 수준 (일반적으로 전체 평균 또는 이익 수준) 에 상대적인 수익률 분포 상황만 설명합니다. 이러한 접근법의 이론적 근거는 다양한 수익률 분포에 대해 투자자가 위험을 고려하고 관리할 때 수익률 분포의 왼쪽을 중점적으로 고찰하는 것을 전제로 하는 것이다. 특정 목표 수익 수준에 따른 수익률 분포의 특징을 묘사하는 위험 지표가 많이 생겨났다. 그중에서 가장 대표적이고 성숙한 이론 체계를 형성하는 것은 할로의 LPM 방법이다. (존 F. 케네디, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언) 분산/표준 편차와 마찬가지로 Downside -Risk 방법은 주로 금융 포트폴리오의 위험을 측정하는 데 사용됩니다.

위험 가치 (VaR). VaR 은 현재 시장 위험 측정에 대한 모범 사례를 나타냅니다. 그것은 198 년대에 시작되었지만, 시장 위험 측정 및 관리 도구로서 J.P Man 투자은행이 1994 년 RiskMetrics 시스템에서 제안한 것이다. VaR 은 특정 신뢰 수준에서 시장 변동으로 인해 전체 자산 포트폴리오가 향후 일정 기간 동안 발생할 수 있는 최대 손실액으로 정의됩니다. 수학적으로 VaR 은 투자 도구 또는 포트폴리오의 손익 분포의 알파 분위수를 나타내며 다음과 같이 표시됩니다. PR (δ P< = -VaR)=α. 여기서 δ P 는 보유 기간 δ T 내 신뢰 수준 (1-α) 에서 포트폴리오의 시장 가치 손실을 나타냅니다. 예를 들어, 한 회사가 95% 신뢰도에서 1 일 동안 VaR 이 1 만 달러라면 향후 1 일 동안 그 회사가 발생할 위험 손실이 1 만 달러를 넘을 가능성은 5% 에 불과하다. VaR 방법은 금융자산 포지션의 시장 위험 크기를 간단하고 명확하게 나타낼 수 있고, 시스템 엄금 통계 이론을 기초로 하기 때문에 국제금융이론과 실업계에 널리 인정받고 있다. 국제은행업 바젤위원회 (Basle Committee) 도 VaR 모델이 추정한 시장 위험을 이용하여 은행 및 기타 금융기관의 자본 적정률을 확정했다. < P > 이러한 접근 방식을 종합하여 위험을 정량적으로 분석하면 회사가 직면한 위험의 크기를 명확히 하고 향후 위험 관리 활동의 토대를 마련할 수 있습니다.