유로화는 2009년 위안화 환율 동향에 어떤 영향을 미칠까요?

미국에서 시작된 금융 위기는 글로벌 경제 위기로 발전했으며, 이번 위기가 미국과 선진국, 신흥 시장에 미치는 영향은 점점 더 뚜렷해지고 있습니다. 2차 세계대전 이후 최악의 경제 불황을 겪을 수도 있다. 세계 각국 정부가 경제를 살리기 위해 많은 노력을 기울였음에도 불구하고 현재 위기가 끝날 기미는 보이지 않고 있으며, 위기는 여전히 확산되고 심화되고 있습니다. 이번 위기는 아마도 단순한 경제 위기가 아니라 불균형에서 재균형으로의 세계 경제 조정의 시작일 가능성이 높습니다. 신흥시장에 미치는 영향은 더욱 커질 것입니다. 2008년 8월 본격적인 금융위기가 발생한 후, 세계 주요 중앙은행들은 모두 인플레이션 퇴치에서 경기침체 퇴치로 방향을 전환했습니다. 이러한 금리 인하 사이클은 앞으로도 계속될 것으로 예상됩니다. 2009년까지. 우리는 경제 위기 동안 미국 달러의 성과에 대해 여전히 낙관하고 있습니다. 미국 달러는 2008년 가을의 강한 상승을 반복하지 못할 수도 있지만, 전반적인 전망은 여전히 ​​강하고 유럽의 추세는 계속 상승할 여지가 있습니다. 통화는 상대적으로 약세를 보이고 유로화와 파운드화는 계속해서 상승할 것입니다. 차별화로 인해 일본 엔화는 2008년에 안전자산으로 인기를 얻었으며 이러한 추세는 2009년에도 계속될 것입니다. 반면 CRB 지수와 원자재 통화의 편차는 엔화를 초과합니다. 정상 범위는 원자재 통화의 엄청난 하락에도 불구하고 여전히 과대평가된 상태일 수 있음을 나타냅니다. 위안화의 강세 추세는 예정대로 중단됐다. 2009년에도 위안화 금리가 바닥을 친 이후 수출 부문에서 사용할 수 있는 유일한 통제 수단인 위안화의 지속적인 절상 가능성은 사실상 없다. 이에 따라 중국의 환율 정책이 조정될 가능성이 매우 높으며, 위안화 가치 하락 위험도 여전히 높아지고 있습니다. 2008년 외환시장 고찰. 미국의 서브프라임 모기지 위기는 결국 2008년 전 세계를 휩쓴 금융위기로 발전했다. 통화는 역사상 최대 규모의 일일, 주간, 월간 변동을 경험했습니다. 항상 안정적이라고 알려진 외환 시장은 한때 증권과 유사한 변동성을 보였습니다. 선물 시장. 우리는 2007년 말 연간 전망에서 미국 달러가 반등할 것이라고 예측했는데, 이는 예상대로 나타났습니다. 그러나 미국 달러 반등의 규모와 강도는 여전히 시장을 놀라게 했습니다. 2008년 외환시장의 추세는 기본적으로 두 단계로 나누어 볼 수 있는데, 첫째, 상반기에는 금리차이 기대에 힘입어 유로화를 중심으로 한 비미국 통화의 상승세가 이어졌고, 한때 유로화도 상승세를 보였습니다. 하반기에는 1.6배 이상의 역사적 최고치를 기록했습니다. 그 후, 특히 8월 이후 금융 혼란에 자극을 받은 글로벌 투자자들은 헤지 및 부채 축소를 모색했고, 미국 재무부 채권으로 대표되는 미국 달러 자산에 자금이 쏟아졌습니다. 미국 달러는 강하게 반등했고, 미국 이외의 통화는 급락했습니다. 그림 1: 유럽 통화의 연간 실적(2008년 12월 18일 기준) 유럽 통화의 추세는 뚜렷하게 엇갈렸습니다. 그 중 스위스 프랑이 가장 강력한 성과를 보이므로 상대적으로 매도세가 약해졌습니다. 연말 환율은 유로화보다 훨씬 높습니다. 유럽중앙은행의 금리에 대한 강경한 태도는 여전히 영국 파운드화의 가장 큰 지지점입니다. 영국 부동산 시장의 붕괴는 영국 경제가 앞으로 유럽 대륙보다 더 나빠질 수 있음을 보여줍니다. 영국 파운드 금리도 낮아질 것입니다. 미국 달러, 일본 엔화, 위안화는 2008년에 가장 강력한 성과를 거둔 통화가 되었습니다. 미국 달러의 특별한 지위로 인해 일본 엔화의 유난히 강한 성과는 모든 투자자의 기대를 뛰어넘었습니다. 추세 평가는 나중에 자세히 논의할 것입니다. 미국 달러에 대한 위안화의 가속화된 절상 추세는 2008년 중반에 갑자기 끝났습니다. 따라서 미국 달러도 미국 달러를 따릅니다.