선물 구리 가격은 무엇과 관계가 있습니까?

1, 공급과 수요 관계-가격 변동에 영향을 미치는 근본 요소.

미시경제학 원리에 따르면, 한 상품의 공급이 수요보다 클 때, 그 가격은 하락하고, 그 반대의 경우도 마찬가지이다. 동시에, 가격은 공급과 수요에 역영향을 줄 수 있다. 즉, 가격이 오르면 공급이 증가하고 수요가 줄고, 반대로 수요가 증가하고 공급이 줄어들기 때문에 가격과 공급과 수요가 상호 영향을 받는다.

공급과 수요의 관계를 반영하는 중요한 지표는 재고이다. 구리의 재고는 보고 재고와 비보고 재고로 나뉜다.

보주 ('보이는 주식' 이라고도 함) 는 거래소의 주식을 가리킨다. 현재 런던 금속거래소 (LME), 뉴욕 상품거래소 (NYMEX) 의 COMEX 지부와 상하이 선물거래소 (SHFE) 는 국제적으로 영향력 있는 구리 선물거래기구다. 세 거래소 모두 지정된 창고의 재고를 정기적으로 공포한다.

보고되지 않은 주식, 일명' 스텔스 주식' 은 세계 각지의 제조업체, 무역상, 소비자가 보유한 주식을 가리킨다. 이 주식들은 비정기적으로 발표되어 통계하기 어렵기 때문에 일반적으로 거래소 주식으로 측정한다. 최근 몇 년 동안, 사회 총재고에서는 소비자 재고 비중이 하락하고 교환 재고 비중이 상승했다. 따라서 재고 레벨을 분석할 때 이러한 추세를 고려해야 합니다.

2. 국제 및 국내 경제 상황

구리는 중요한 공업 원료로, 그 수요는 경제 상황과 밀접한 관련이 있다. 경제가 성장할 때 구리에 대한 수요가 증가하여 구리 가격 상승을 촉진한다. 경제가 불황일 때 구리에 대한 수요가 위축되어 구리 가격 하락을 추진하였다. 예를 들어, 1990 년대 초에 서방 국가들은 새로운 경기 침체기에 접어들었고, 구리 가격은 1989 년 2969 달러에서 1995 달러/톤으로 떨어졌다. 65438-0994 년 미국 등 서방 국가 경제가 회복되기 시작하면서 구리에 대한 수요가 늘면서 구리 가격이 다시 오르기 시작했다. 1997 년 아시아 경제 위기가 발발했을 때 아시아 지역 (중국 제외) 전체의 구리 소비가 크게 감소해 구리 가격이 20 년 만에 최저치로 연속 하락했다. 반면 1999 하반기에는 아시아 경제가 호전되면서 구리 가격이 점차 반등했다.

거시경제를 분석할 때 두 가지 지표가 매우 중요하다. 하나는 경제성장률, 즉 GDP 성장률, 하나는 공업 생산 증가율이다.

수입 및 수출 정책 및 관세;

오랫동안 우리나라는 구리 수출입 방면에서 줄곧' 관입 엄출' 정책을 채택해 왔기 때문에 국내 구리 가격이 국제 구리 가격보다 높을 때 무역상 수입은 두 시장의 가격차를 줄일 것이다. 반대로 그렇지 않다. 수출관세가 점차 취소됨에 따라 구리는 기본적으로 자유롭게 수출입할 수 있어 국내외 구리가 상호 작용할 수 있게 되었다.

구리 산업의 발전 추세 변화;

소비는 구리 가격에 영향을 미치는 직접적인 요소이며, 구리 공업의 발전은 소비에 영향을 미치는 중요한 요소이다. 예를 들어, 1980 년대 중반에는 미국, 일본, 서유럽 국가들의 정동 소비 중 전기업계가 차지하는 비중이 가장 높았으며 중국도 예외는 아니었다. 1990 년대 들어 외국에서 파이프 라인에 쓰이는 구리 소비가 급격히 증가하면서 해외 최대 구리 소비업계가 되었으며, 미국의 주택 가동률도 구리 가격에 영향을 미치는 요인 중 하나가 됐다. 1994 및 1995 구리 가격 상승의 원인 중 하나는 건설업계의 발전에서 비롯된다. 자동차 공업에서 제조업자들은 구리 대신 알루미늄을 제창하여 차량의 무게를 줄여 이 공업에서 구리의 사용량을 줄였다. 또한 과학기술이 급속히 발전하면서 구리의 적용 범위가 확대되면서 구리는 의학, 생물, 초전도, 환경 보호 등의 분야에서 역할을 하고 있다. 최근 IBM 은 실리콘 칩에 알루미늄 대신 구리를 사용했는데, 이는 반도체 기술 응용 분야에서 구리의 최신 돌파구를 상징한다.

5. 구리 생산 비용

과학기술의 발전과 새로운 제련 방법의 채택에 따라 구리의 생산 원가가 하락하고 있다. 현재 국제 내연법 구리 제련의 평균 비용은 1400- 1600 달러 /t 이고, 습법 제동비용은 800-900 달러 /t .. 습법 제동총 생산량이 급속히 증가하여 2000 년 비율이 20% 에 이를 것으로 예상된다.

6. 국제 헤지 펀드 및 기타 투기 펀드의 거래 방향

펀드업은 역사가 유구하지만 1990 년대까지 왕성하게 발전하지 못했다. 이와 함께 펀드가 상품 선물 거래에 참여하는 정도도 크게 높아졌다. 최근 10 년간 구리 시장의 진화로 볼 때 기금은 1994- 1995, 1996- 1997 상반기 구리 가격 급등과/

기금은 크고 작으며, 조작 방법도 크게 다르다. 일반적으로 기금은 두 가지 범주로 나눌 수 있습니다. 하나는 거시기금 (예: 차익 펀드) 으로 규모가 커서 수십억 달러에서 수백 억 달러에 이르는 전략적 장기 투자에 주로 쓰인다. 다른 하나는 CTA (상품 거래 컨설턴트) 가 관리하는 단기 펀드입니다. 규모는 매우 작아서 보통 수천만 달러 정도이다. 기술 분석에 의한 단기 조작으로 기술기금이라고도 합니다.

Ed & amp；; F Man 의 조사에 따르면 CTA 가 현재 관리하고 있는 자산은 약 400 억 달러, 그 중 65,438+00%, 즉 약 39 억 달러가 금속 시장에 투자한 것으로 나타났다. 이 39 억 달러 중 약 23 억 달러가 LME 선물 계약 거래에 쓰인다.

구리 가격의 상승과 하락은 자금의 참여로 인해 과도할 수 있지만, 가격의 전반적인 추세는 기본면을 위반하지 않을 것이다. COMEX 의 구리 가격과 비상업적 창고 (일반적으로 펀드의 투기성 창고) 의 변화로 볼 때, 구리 가격의 상승과 하락은 펀드 포지션과 매우 밀접한 관련이 있다. 그리고 펀드가 거시적 기본면에 대한 이해가 깊어 선견지명이 있어 펀드의 동향을 이해하는 것도 시장을 파악하는 관건이다.

7. 석유 등 관련 상품의 가격 변동도 구리 가격에 영향을 미칠 수 있다.

원유와 구리는 모두 중요한 국제 공업 원자재로 수요가 왕성하면 경제의 좋고 나쁨을 가장 잘 반영할 수 있다. 따라서 장기적으로 유가와 구리 가격의 수준은 경제 발전 속도와 매우 관련이 있다. 원유와 구리는 거시경제와 밀접한 관련이 있기 때문에, 구리와 유가는 어느 정도 양의 상관관계가 있다. 그러나, 이것은 단지 같은 추세일 뿐이다. 단기적으로는 원유 가격과 구리 가격의 긍정적 관계가 그다지 두드러지지 않는다.

유가가 10 달러보다 20 달러 정도 오른 것이 가격의 합리적인 복귀이며 경기 회복의 징후라면 유가의 상승은 동가의 상승과 일치해야 한다. 왜냐하면 경제가 바닥을 치고 있기 때문이다. 하지만 유가가 어느 정도 오르면 경기 회복이 아니라 유가 급등이 미래 경제 발전에 미치는 부정적 영향, 심지어 경기 침체까지 전체 수요 하락에 관심이 쏠리고 있다. 이때 유가 상승은 구리 시장의 이공 요인이 되었다.

일반적으로 말하자면, 장기적으로 볼 때, 구리 가격과 유가는 정확히 관련이 있다. 특히 경제가 막 시작되거나 막 정상을 만났을 때 더욱 그렇다. 강조해야 할 것은 이런 상관관계가 중장기이므로 경제 주기의 관점에서 이해해야 한다는 것이다. 단기적으로 원유 가격의 상승과 하락은 구리 가격의 상승과 하락에 엄격한 상관관계가 없다. 거시경제의 좋고 나쁨은 구리의 미래 수요에 영향을 미치는 가장 근본적인 요소이며, 유가는 미래 경제에 영향을 미치는 많은 요소 중 하나일 뿐이다.

8. 환율

국제 구리 거래는 일반적으로 달러로 가격을 매기지만, 현재 국제적으로 몇 대 화폐는 모두 변동환율제를 실시하고 있다. 1999 65438+ 10 월 1 유로가 본격적으로 시작되면서 국제 외환시장은 달러 유로 엔 3 족 정립세를 형성했다. 1990 년대 전체를 돌이켜보면 유로화가 출범하기 전에는 달러와 엔화의 환율이 외환시장의 초점이었고, 유로화가 탄생한 이후 달러와 유로의 환율이 외환시장의 중심이 되었다.

3 대 통화 간의 환율이 크게 변동하는 경우가 많기 때문에 미국 달러로 가격이 책정된 국제 구리 가격도 환율의 영향을 받을 수 있기 때문에 달러화에서 엔화로 1994- 1995 의 큰 하락과 유로화는1999-2005 에 있을 수 있다

과거의 경험에 따르면 엔화와 유로화 환율의 변화는 구리 가격의 단기적인 변동에 영향을 주지만 구리 시장의 대세는 변하지 않는다. 환율은 구리 가격에 어느 정도 영향을 미치지만, 구리 가격 추세를 결정하는 근본적인 요인은 구리의 수급 관계이다. 환율 요인은 동시의 기본 구도를 바꿀 수 없고, 변동구간에만 영향을 미칠 수 있다.