제발! ! ! 내부통제실패로 인한 투자사업실패 사례

분석: 1. 이유 1. 바레인 그룹 경영진의 직무유기 싱가포르 국제 금융 거래소(Singapore International Financial Exchange)의 역량을 고려할 때 먼저 한 가지 분명히 해야 할 점은 싱가포르 국제 금융 거래소(Singapore International Financial Exchange)는 싱가포르 바레인 선물 회사(Singapore Bahrain Futures Company) 또는 청산 회원의 업무를 관리할 책임이 없다는 것입니다. . 싱가포르 국제 금융 거래소는 청산 회원이 거래를 수행하기 위한 거래 장소일 뿐입니다. 그러나 그럼에도 불구하고 SGX는 회원의 부적절한 행위 징후를 식별하고 보고할 수 있는 기회를 여전히 갖고 있습니다. 이러한 기회는 1994년 말과 1995년 초에 나타났습니다. 당시 싱가포르국제금융거래소는 싱가포르바레인선물회사(Singapore Bahrain Futures Company)의 거래에서 여러 가지 이상 징후를 발견하고 바레인그룹에 싱가포르바레인선물회사(Singapore Bahrain Futures Company)에 대해 문의했다. 이는 Lisson의 활동을 더 일찍 발견하는 데 기여했을 수 있습니다. 공식 청산인에 따르면 바레인 그룹 경영진이 SGX가 그룹에 보낸 서한에서 표현한 우려 사항을 적절히 검토하고 이해했다면 붕괴가 가능했다고 합니다. 공식 청산인은 SGX의 두 번째 서한에 대한 바레인 자산 및 부채 관리 위원회의 답변을 특히 통렬하다고 생각했습니다. 그 서신은 근거 없는 SGX에 많은 허위 보증을 제공했기 때문입니다. 마찬가지로 SGX에 보낸 두 편지에 대한 Jones의 태도는 그의 입장에서 용납할 수 없는 수준의 안일함을 반영합니다. 우리는 싱가포르 바레인 선물 회사의 재무 이사인 Qiongqi가 전체 사건에 대한 독립적이고 상세한 이해 없이 Leeson의 거래 활동에 대한 싱가포르 국제 금융 거래소의 조사에 응답하여 Leeson이 작성한 답변서에 서명한 이유를 이해할 수 없습니다. 2. 느슨한 내부통제 바레인의 파산 전 과정을 살펴보면, 각국의 금융규제기관과 국제금융시장 모두 일반적으로 금융기관의 내부관리를 리스크통제의 핵심으로 보고 있으나, 바레인의 내부통제는 매우 느슨하다. . 보도에 따르면 2월 26일 참사 이전에도 Barings Bank의 증권 투자는 큰 위험에 노출되어 있었지만, 이것이 은행 고위 관리자들의 경계를 불러일으키지는 않았습니다. 1월 첫째주 리슨은 3,024계약을 보유했고, 20일 후 16,852계약을 보유했다(단 20일 만에 계약 보유량이 4배 증가했다). 2월 중순까지 Leeson의 보유 계약 수는 20,000계약을 초과했는데, 이는 같은 시장에서 운영되는 두 번째로 큰 거래자가 보유하고 있는 포지션보다 8배 더 많은 것입니다. 우리가 알 수 없는 이유로 이 신호는 Barings의 최고 경영진이 적절하게 대응할 수 있도록 인지하지 못했습니다. 한마디로 바레인의 내부통제시스템과 조기경보시스템이 실패해 결국 참사를 초래한 것이다. 바레인 붕괴 직후, 은행의 고위 임원들은 닉 리슨이 잔고를 떠난 날인 2월 23일 목요일까지 회사의 위험 보고서에 거래가 여전히 나타나기 때문에 닉 리슨이 싱가포르에서 무엇을 하고 있는지 전혀 모른다고 주장했습니다. 그러나 싱가포르 관련 당국에 따르면 바레인은 유지비 선불을 위해 1995년 2월 첫 18일 동안 싱가포르 국제통화거래소(International Monetary Exchange of Singapore)에 미화 1억 2,800만 달러를 송금했다고 파이낸셜 타임즈(Financial Times)에 따르면 영국 은행 총재인 Eddie Eddie George가 회원들에게 말했습니다. 바레인이 영란은행에 통보하지 않은 채 싱가포르 지점에 현금 7억6000만 파운드를 보냈다고 영국 재무부 및 내무위원회가 5일 밝혔다. 바레인 운영 조직이 파산하기 전 Leeson은 주로 바레인 회사의 런던 본사, 도쿄 지사 및 홍콩 지사와 거래했습니다. 싱가포르에는 선물 거래 고객이 소수에 불과하며 그 중 3곳은 바레인 지점이고 다른 1곳은 파리 국립은행입니다. 모든 거래는 바레인 지점을 거치므로 바레인 감독관이 이를 전혀 인지할 수는 없습니다. Leeson이 한 일. Leeson은 나중에 감옥에서 다음과 같이 한탄했습니다. "아무도 나를 막지 못했다는 것이 믿기지 않습니다. 런던 사람들은 내 전화번호가 모두 가짜라는 것을 알아야 합니다. 이 사람들은 내가 매일 런던 본사에 현금이 틀렸는지 물어본다는 것을 알아야 합니다. 하지만 그들은 여전히 베어링스 은행의 몰락은 한 사람의 잘못이 아니라, 조직 구조에 결함이 있고 내부 관리가 통제 불가능한 기관에 의해 발생했다고 볼 수 있습니다.

3. 바레인 싱가포르 지점에서는 사업거래부서와 행정 및 재무관리부서의 책임이 불분명하다. 그는 거래와 정산 업무를 담당하고 있는데 이는 초등학생에게 숙제를 고쳐주고 채점하라고 하는 것과 다름없다. 이러한 접근 방식은 Leeson에게 스스로 결정을 내릴 수 있는 많은 기회를 제공했습니다. 총괄 관리자로서 그는 거래를 담당하는 것 외에도 행정 및 재무 관리 직원을 감독하고 싱가포르 국제 통화 거래소와의 거래 활동을 조정합니다. 은행. 계좌 조정. 행정재정관리부는 각종 거래에 관한 기록을 보관하고 지급업무를 담당합니다. 회사 본사는 그의 책임에 대해 매우 명확하지만 아무런 조치도 취하지 않았습니다. 그들은 그를 불쾌하게 하여 이 "스타 트레이더"를 잃을까 봐 두려워하고 있습니다. 그는 창고를 관리하고 대금 징수를 담당하는 사람처럼 프런트 오피스 거래와 행정 재무 관리를 모두 담당합니다. 업무상의 편의로 인해 닉 리슨의 오류 계정 코드명 '88888'은 1995년 2월 23일 사임할 때까지 1년 넘게 사용되지 않았다. 런던 본사도 싱가포르 지점의 이익이 장기적으로 지속될 수 있을지 판단해 감사팀을 싱가포르 지점에 파견했다. 감사팀은 주로 Leeson이 제공한 정보를 바탕으로 4페이지 분량의 보고서를 작성했습니다. 그들은 회사의 일반적인 위험을 어느 정도 이해하고 보고서에 다음과 같이 적었습니다. "지배권은 총괄 관리자로 대체될 수 있습니다.", "그는 프론트 오피스 거래 및 재무 관리를 담당합니다.", "개인의 이름으로 거래를 수행할 수 있습니다." 집단적으로 확인하고 자신의 의도에 따라 전달하고 기록하세요.” 다만 보고서는 “행정·재정 관리에 경험이 풍부한 고위 간부가 부족한 점을 감안해 본부장이 무역과 물류 관리 업무를 모두 적극적으로 맡아야 한다”고 지적했다. 싱가포르 선물 부서에서는 정상적인 거래 경로에서 벗어나는 관행이 싱가포르 국제 통화 거래소의 규칙 및 규정을 위반할 가능성이 있다고 밝혔습니다. 감사팀은 또한 Leeson의 거래 전략에 대해 매우 잘 알고 있습니다. 많은 거래는 저위험 차익거래가 아니라 Nikkei 지수에 대한 일방향 고위험 베팅입니다. "비록 위험이 높더라도 더 높은 수익이 있을 수 있습니다." 4. 고객거래부서와 자기자본거래부서 사이에는 명확한 구분이 없습니다. 회사자금을 이용한 거래를 회사자유거래라고 합니다. 또한, 회사가 고객을 대신하여 거래할 수도 있습니다. 물론 두 번째 경우에는 회사가 고객에게 일정한 수수료나 거래 수수료를 부과하도록 요구할 것입니다. 예를 들어, 우리 모두에게 친숙한 주식 거래에서 회사는 일반적으로 고객의 요구 사항에 따라 거래를 수행하고 때로는 몇 가지 제안을 제공합니다. 회사는 고객의 요구사항에 따라서만 고객을 대신하여 권리를 행사하므로, 모든 손실에 대한 책임은 고객 본인에게 있습니다. 발생한 이익은 고객의 것이므로 유지비가 부족할 경우 고객이 직접 선지급해야 합니다. Nick Leeson의 거래는 바레인 싱가포르 선물 부서의 동료들로부터도 의문을 제기했지만 그는 항상 자신이 고객을 대신하여 거래하고 있다고 말했습니다. 또한 고객을 대신하여 선물 계약에 대한 사전 유지 관리를 진행하는 경우가 매우 드물기 때문에 Nick Leeson이 바레인에 거짓말을 하고 있다는 주장도 있었습니다. 많은 기업에서 고객 거래와 자기 거래를 혼동하면 경영상의 어려움도 발생합니다. 이 둘을 명확히 구분해야만 효과적인 리스크 관리가 가능합니다. 5. 보너스 구조와 위험 매개변수의 부적절한 비율 직원들이 열심히 일하도록 장려하기 위해 많은 회사에서 보너스를 지급하는 방식을 채택합니다. 일반적으로 직원의 직위, 업무경력, 업무성과 등 여러 요소를 고려하여 결정되며, 회사마다 규정이 다릅니다. 물론 성과를 인정하는 것과 회사의 리스크 매개변수나 회사의 장기 전략을 고려하지 않고 거래 이익을 바탕으로 큰 보너스를 지급하는 것은 별개의 문제입니다. 바레인은 회사 총 이익의 50%를 직원들에게 보너스로 지급해 왔습니다. 이 비율은 대부분의 회사보다 높습니다. 바레인의 1994년 보너스 1억 파운드(1억 6100만 달러)는 회사가 붕괴되기 불과 ​​며칠 전에 분배되었습니다. 몇몇 핵심 CEO들은 1백만 파운드 이상을 받을 것으로 예상됩니다. 보너스는 종종 전년도에 그룹이나 개인이 벌어들인 수익을 기준으로 결정됩니다. 트레이더의 수입과 트레이딩 이익을 연결하는 이 보상 시스템의 가장 큰 문제는 트레이더의 이익 추구 투기를 자극한다는 것입니다. 높은 보너스는 직원을 돈 벌고 싶어하게 만들고 회사가 감수하는 위험을 거의 고려하지 않는다는 것입니다.