옵션이란 무엇이며, 그 기능은 무엇입니까?

스톡옵션은 매매권 계약과 같다. 소지자 (보통 직원이나 투자자) 에게 앞으로 일정 가격으로 주식을 매입 (증액 옵션) 하거나 판매 (하락옵션) 할 수 있는 권리를 부여하지만 의무는 아니다.

스톡 옵션은 어떻게 사용합니까?

통화 옵션: 통화 옵션 보유자는 향후 특정 가격에 주식을 구매할 수 있습니다. 주가가 오르면, 그들은 옵션을 행사하고, 더 낮은 가격으로 주식을 매입하고, 이윤을 팔 수 있다.

옵션: 옵션 보유자는 향후 특정 가격에 주식을 매각할 수 있습니다. 주가가 하락하면, 그들은 옵션을 행사하여 더 높은 가격으로 주식을 팔아 이익을 얻을 수 있다.

왜 스톡옵션을 사용해야 합니까?

스톡 옵션에는 다음과 같은 여러 가지 용도가 있습니다.

직원 인센티브: 회사는 스톡옵션을 직원 인센티브 프로그램의 일부로 사용하여 직원들이 회사의 성공에 기여하도록 장려할 수 있습니다.

위험 관리: 투자자는 옵션을 이용하여 주식 시장의 위험을 헤지할 수 있다. 예를 들어, 그들은 주가 하락의 위험으로부터 자신을 보호하기 위해 하락 옵션을 구매할 수 있다.

투기: 투자자는 옵션을 구입하여 시장의 미래 동향을 담보하여 이익을 얻을 수 있다.

옵션의 특징:

만기 일자: 옵션에는 특정 만기 일자가 있어 만기 후 가치를 잃는다.

행권가격: 옵션은 주식을 매입하거나 매각하는 가격을 규정하고 있는데, 이를 행권가격이라고 합니다.

권리보다는 의무: 옵션 보유자는 권리가 있지만 미래에는 거래를 집행할 의무가 없습니다.

결론적으로 스톡옵션은 미래의 특정 시간에 특정 가격으로 주식을 매입하거나 판매할 수 있는 금융 수단이다. 직원 인센티브, 위험 관리, 투기 등 다양한 용도로 사용됩니다.

스톡 옵션의 특수 기능

1. 옵션은 위험 관리를 용이하게 합니다.

옵션은 "보험" 과 유사한 기능을 제공 할 수 있습니다. 옵션과 선물은 일반적으로 사용되는 위험 관리 도구이지만 쌍방의 권리와 의무에는 차이가 있다. 선물에 있어서 권리와 의무는 불가분의 관계이다. 선물의 구매자든 판매자든, 현재의 선물시장 가격이 어떻게 바뀌든, 계약 만기를 보유하는 사람은 모두 만기인도 및 이행 의무를 진다. 반면에 옵션은 다릅니다. 구매자는 로열티 지급 (의무 아님) 을 통해 권리 (의무 아님) 를 얻을 수 있으며, 만료 일자 (유럽식 옵션) 또는 만료 일자 (미국식 옵션) 이전의 거래일에 계약가격으로 옵션 판매자로부터 대상 자산을 얻거나 옵션 판매자에게 대상 자산을 매각할 수 있습니다. 즉, 판매자에게 계약을 집행하도록 요구할 수 있습니다. 판매자가 특허권 사용료를 받았을 때, 그는 구매자의 요구에 따라 계약을 집행할 의무가 있다. 어느 정도는' 옵션을 사는 것은 보험을 사는 것과 비슷하고, 권익비는 보험료에 해당한다' 는 제법에 따라 이해할 수 있다.

옵션 관리는 비교적 간단하다. 옵션 거래에서 매매 쌍방의 권리와 의무의 분리는 현물을 보유하는 기초 위에서 옵션을 적용하여 위험관리를 하는 것이 선물보다 더 쉬워졌다. 선물 관리 위험을 이용할 때 선물 매매 계약은 보증금을 납부하고 선물 가격의 변화에 따라 매일 조정하여 동적으로 관리해야 한다. 일단 보증금이 부족하면, 헷징은 규정에 따라 보증금을 보충해야 한다. 그렇지 않으면 강제로 창고를 평평하게 하여, 헤징이 실패하게 된다. 따라서 선물 거래자는 항상 계약 포지션과 현금 포지션에 주의를 기울여야 하는데, 비교적 복잡하고 관리가 어렵다. 그러나 옵션으로 헤지하는 것은 다르다. 매입 옵션 (증액 옵션이든 하락옵션이든) 을 통해 헤지를 하면 거래 시작 시 옵션금을 지불한 후 옵션 보유 기간 동안 보증금을 지불할 필요도 없고 후속 보증금 관리에 대해 걱정할 필요도 없기 때문에 옵션 관리가 비교적 쉬워진다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 옵션, 옵션, 옵션, 옵션, 옵션, 옵션)

2. 옵션은 시장 변동의 위험을 효과적으로 측정하고 관리할 수 있습니다.

금융 투자는 일반적으로 자산 가격의 절대 하락 위험 ("방향성 위험" 이라고도 함) 과 자산 가격의 급격한 변동으로 인한 위험 ("변동성 위험" 이라고도 함) 의 두 가지 위험에 직면해 있습니다. 자산 가격이 크게 변동하면 투자자들의 피해가 막심할 수 있다. 기관 투자자들에게 방향성 위험뿐만 아니라 변동성 위험도 관리하고 포트폴리오의 가치 안정을 유지하는 것이 중요하다. 변동 위험 조정 후 수익은 자산 관리 효과를 측정하는 가장 중요한 기준이 되며 변동 위험을 통제하는 것의 중요성도 커지고 있습니다.

자산관리회사의 경우 방향성 위험은 선물을 통해 관리할 수 있다. 충분한 보증금이 있고 매일 세심하게 관리하면 미래의 수익을 잠그거나 미래의 창고 개설 비용을 통제할 수 있다. 그러나 선물가격은 주로 현물가격의 절대수준에 의해 결정되며 현물가격의 변동을 잘 반영하지 못하므로 변동위험을 관리하는 이상적인 도구가 아니다. 1973 옵션 가격 책정 공식의 탄생으로 시장 가격을 통해 시장 변동을 측정할 수 있습니다. 옵션의 프리미엄 가격에는 시간, 이자율 및 자산 가격 변동 위험을 반영하는 요소 (투자자의 미래 현물 가격 변동에 대한 기대 포함) 가 포함되어 있어 옵션 방향성 위험을 관리하는 동시에 변동성 위험을 관리하는 데 더 적합할 수 있습니다. 옵션 가격에는 투자자의 미래 시장 변동에 대한 기대의 특징이 포함되어 있다. 이에 따라 변동률 지수는 거시결정부서가 금융시장 압력을 관찰하는 중요한 참고지표가 되면서 많은 신흥시장이 주가 옵션 시장을 선제적으로 발전시켰다.

옵션은 더 복잡한 위험 관리 도구입니다.

선물 시장의 경우, 어느 시점에서 단 하나의 계약만 만료되고, 매매 쌍방 거래가 시장가격을 형성하여 가격 수준에서 현물자산의 위험을 관리할 수 있다. 그러나 옵션 시장은 다릅니다. 옵션 계약에서, 보통 기준가격을 기준으로, 집행가격 사이의 간격에 따라 집행가격이 있는 몇 개의 계약을 배열한다. 구매자와 판매자는 현물 시장의 변화에 ​​따라 투자자가 몇 가지 명확한 가격 구간의 가격 변동 위험을 관리 할 수 ​​있도록 동일한 만기 일자를 가진 몇 가지 시행 된 가격 계약을 거래합니다. 옵션 계약은 선물 계약보다 내용이 풍부하고, 정보가 풍부하며, 위험 노출이 더 포괄적입니다. 옵션을 이용한 위험 관리는 비교적 세밀하고 세밀하며, 투자자의 개인화된 스타일에 더 적합하며 다양한 위험 관리의 요구를 충족합니다. 더 세밀한 관리 특성 때문에 옵션은보다 일반적으로 사용되는 헤지 도구가되었습니다.

4. 옵션은 시장 혁신을 촉진하는 보다 유연한 기초 구성 요소입니다.

만기일, 행권가격, 강세 또는 하락옵션 변수, 지렛대는 같은 기초자산의 조합을 포함하여 다양한 방식으로 조합될 수 있으며, 서로 다른 거래와 투자 목적의 요구를 충족하기 위해 다양한 전략을 만들 수 있습니다. 옵션을 선물보다 더 중요한 금융 파생물로 만들고 금융 상품 빌딩을 만드는 기본 구성 요소가 될 수 있습니다. 유연하고 기동성이 있어 시장의 대대적인 혁신을 불러일으키고 거래소와 금융기관의 일련의 시장 체인 혁신을 촉발할 수 있다. 따라서 옵션은 다양한 신제품의 혁신에 광범위하게 적용되어 다양한 구조적 제품의 기본 요소가 되었습니다.

결론적으로, 옵션과 선물은 위험 관리에서 서로 다른 역할을 한다. 선물에 비해 옵션들은 독특한 기능과 작용을 가지고 있지만, 선물을 완전히 대체할 수는 없다. 선물과 옵션들은 서로 협력하여 유동성을 제공하며, 서로 위험 헤지 도구로 삼아 비교적 완벽한 시장 위험 관리 체계를 형성할 수 있다. 발전사에서 볼 때, 각국의 실천에서 볼 때, 옵션과 선물은 거의 병행되어 발생하며, 양자는 서로 보완하고 서로 촉진한다. 그것들은 위험 관리의 두 가지 초석으로 투자자들의 다양화와 복잡한 헤지 수요에 유리하다.