금융 장기, 선물, 스왑, 옵션 관리 시장 위험의 차이점은 무엇입니까?

위험 유형에 관한 한 파생 상품 거래소와 관련된 위험은 특별한 점이 없다. 전통적인 금융 상품이 갖추어야 할 모든 기본적인 위험을 갖추고 있으며, 다른 새로운 위험은 없는 것으로 인정됩니다. 그러나 레버리지, 가상화, 미래성, 우연성 등으로 파생품 거래의 위험도가 기존 금융상품에 비해 전례 없는 수준으로 높아졌다. 파생 제품 거래의 위험은 주로 위험의 거대성, 위험 사건의 돌발성, 위험의 집중성, 위험의 복잡성, 위험의 체인성 등의 특징을 나타낸다. 파생품 거래 위험의 확인, 예방 및 관리는 줄곧 은행업 종사자와 관리자의 관심사였다. 따라서 시장 위험, 신용 위험, 유동성 위험, 운영 위험 및 법적 위험 등 다섯 가지 기본 위험을 관리하고 피하는 방법에 대해 미시적인 관점에서 설명하겠습니다.

시장 위험이 다르다.

금융 파생 상품의 위험 이벤트는 일반적으로 여러 위험 요소 상호 작용의 결과입니다. 그러나 이 가운데 시장 위험은 기초적인 지위를 가지고 있다. 시장 위험이 클수록 거래 상대의 정상적인 자금 흐름이 영향을 받기 쉬우며, 제대로 지불하지 못하고 유동성이 어려워질 가능성이 커진다. 거래상대가 유동성이 어려울 때 당기지불에 대응하기 위해, 때때로 거래상대가 자산이나 고금리 대출을 매각하도록 강요당하고, 재무상황을 더욱 악화시키고, 지급능력을 약화시키고, 불성과 신용위험의 가능성을 더욱 높인다. 이렇게 악순환에 빠지면 여러 가지 위험이 얽힌 총폭발로 금융위기, 심지어 경제사회 위기까지 초래할 수밖에 없다.

서로 다른 종류의 파생품 거래의 시장 위험은 다르다. 장기 거래, 거래 가격의 조기 잠금으로 거래 쌍방이 모두 이익을 볼 수 있는 기회를 잃게 되었으며, 시장 가격의 변화로 인해 적자를 볼 가능성은 없다. 따라서 장기 제품에는 기본적으로 시장 위험이 없습니다. 선물 거래와 스왑 거래는 쌍방에 모두 시장 위험이 있다. 기초금융자산가격의 변동은 거래 쌍방의 손익에 직접적인 영향을 미칠 수 있다. 옵션 거래의 시장 위험은 일방적이며, 주로 옵션 계약의 판매자가 부담한다.

최근 중항유가 5 억 5 천만 달러를 크게 잃은 사건 중 선물의 손실이 가장 많을 때는 약 6543 억 8000 만 달러였으며, 그 중 더 큰 손실은 대량판매 증세 옵션으로 인한 것이다. 증액 옵션이란 투자자가 약속한 기한 내에 예정된 가격으로 판매자로부터 구매한 자산을 가리킨다. 옵션 구매자는 시장 상황에 따라 옵션 계약을 할 것인지 여부를 선택할 수 있으며, 포기하더라도 가장 많은 것은 권리금을 잃는 것이다. 일단 표기된 자산 가격이 오르면 옵션 판매자는 무한한 위험을 감수할 것이다. 이 때문에 국제적으로는 모건, 골드만 삭스 등 가장 신용과 실력이 있는 기관만 옵션을 판매할 수 있다. 카오 (Cao) 는 유가 시장 동향을 잘못 판단하고 항공 등유의 통화 옵션을 대량 팔았지만 동시에 역조작을 통해 위험을 헤지하지 않았기 때문에 큰 손실도 합리적입니다.

또한 파생 상품의 시장 위험은 거래 방식에 따라 다릅니다. 예를 들어, 파생 상품 거래에서 헤지의 목적은 시장 위험을 피하는 것이기 때문에 시장 위험은 상대적으로 작고 0 이 되는 경향이 있습니다. 투기꾼들에게 시장 위험은 비교적 크다. 투기자들은 위험을 싫어하기 때문이다. 그들의 거래 목적은 시장 위험을 감당하여 이윤을 얻는 것이기 때문에 실수가 생기면 손실이 막심할 것이다. 앨리슨은 일본 경제 회복에 베팅했고, 그가 잘못 베팅한 결과 바레인 은행을 무너뜨렸다. 진구린이 유가를 오판했을 때 항공유 선물과 옵션을 볶았는데, 그의 가격은 상장회사를 무너뜨리는 것이다.

헤지 또는 포지션 재구성

상업은행의 파생품 거래로 돌아가면 현재 국내 각 상업은행들은 자체 외환재테크 상품을 내놓고 있으며, 상업은행은 함축 파생품을 판매하는 계약을 맺은 뒤 국제파생금융시장에서 평평하게 하고 있다. 이런 대객 업무의 위험은 본래 고객이 부담해야 하며, 은행은 기본적으로 어떠한 위험도 감당하지 않는다. 그러나 우리는 또한' 개인 외환재테크 연간 수익이 10% 이상이다' 는 광고를 본 적이 있다. 이 약속의 본질은 상업은행이 시장 위험을 자신에게 물려준다는 것이다. 시장 추세가 예상과 일치하지 않아 약속된 수익률을 달성할 수 없다면 상업은행은 막대한 적자의 가능성에 직면하게 될 것이다.

파생품 거래에서 시장 위험에 대한 관리는 거래주체가 감당할 수 있는 총 위험을 초과하는 시장 위험 부분에 대한' 자가 보호' 를 의미합니다. 일반적으로 위험 혐오자는 시장 위험을 시장의 위험 선호도로 이전하기 위해 가능한 모든 조치를 취합니다. 예를 들어, 은행은 잠시 사용하지 않는 엔화 예금을 가지고 있으며, 달러로 환전하여 화폐시장에 투자하여 이자 수입을 얻을 수 있다 (미국 달러의 이자는 엔화보다 높다). 한편 달러 환율이 일정 기간 하락하는 것을 막기 위해 은행이 손해를 보는 것을 막기 위해 선물환 시장에서 엔화 형태의 달러 선물 (달러 공란) 을 팔 수 있다. 만약 달러가 정말 약하다면, 은행이 현물시장에서 달러로 엔화를 환전하는 것은 필연적으로 손실을 입게 될 것이지만, 이는 선물시장에서 같은 금액, 같은 기한의 달러 다두 포지션을 만들어 현물거래의 손실을 메울 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 달러, 달러, 달러, 달러, 달러, 달러, 달러)

결론적으로 파생 상품 기반 자산의 가격 변동은 파생 상품 거래를 위험에 빠뜨릴 수 있으므로 시장 위험을 관리해야 합니다. 그러나 파생 상품의 사용은 시장 참가자의 전반적인 위험 관리에 중요한 역할을 할 수 있는 위험 관리를 위한 가능한 수단을 제공합니다. 일반적으로 파생 상품 거래에 참여하는 상업 은행은 시장 위험 식별, 회피 방법, 효과적인 통제, 모니터링 및 보고 시스템 등 효과적인 시장 위험 관리 절차를 수립해야 합니다.