뉴욕 상품거래소의 에너지 선물 계약을 이용하여 가격 변동 위험을 헤지하다.

2065438 년 6 월 +2008 년 2 월, 글로벌 에너지 시장은 집단적으로' 한파' 를 겪었는데, 그 중 원유 시장은 3 개월 만에 크게 하락했고, 천연가스 시장은 지난 10 일간의 폭등을 겪은 뒤 2065438 년 6 월+10 월에도 크게 하락했다. 글로벌 경제 전망의 약세와 수요 우려가 국제 원유와 천연가스 가격이 크게 하락한 주요 원인이다. NYMEX 2065 438+08 2 월 8 일 폐장하기 전, NYMEXWTI 원유 10 월 계약은 한때 48 달러/배럴로 하락하여 연내 최고 76.55 달러/배럴보다 28% 하락했다. 헨리항 천연가스선물 65438+ 10 월 계약도 65438+2 월 17 에서 3.565 달러/백만 영국식 열량 단위로 65438+/KLLL 로 하락했다.

원유 공급과 수요 측면에서 20 18 년 2 월 7 일 석유수출국기구가 새로운 감산 협정을 달성했지만 20 19 년 글로벌 경제 전망이 좋지 않아 국제 원유 시장은 여전히 공급 과잉의 압력에 직면해 있다.

최근 IEA, EIA, 석유수출국기구는 잇달아 20 18 과 12 의 월보를 발표했다. 수요 측면에서 IEA 는 2065.438+08 년과 2065.438+09 년 글로벌 원유 수요가 각각 654.38+30 만 배럴/일, 654.38+40 만 배럴/일 증가할 것으로 전망했다. EIA 는 2065, 438+08, 2065, 438+09 년 글로벌 원유 수요가 각각 1.54 만 배럴/일 및 1.52 만 배럴/일 증가할 것으로 전망했다. 석유수출국기구도 내년 원유 수요의 증가가 둔화될 것으로 전망했다. 2065.438+09 년 글로벌 원유 수요는 654.38+0.5 만 배럴/일 증가, 9879 만 배럴/일까지 전 세계 원유 수요 증가율은 654.38+0.2 만 배럴/일로 유지될 것으로 예상된다.

공급 측면에서 IEA 월보에 따르면 사우디의 일일 생산량이 최고치를 기록하면서 석유수출국기구의 원유 일일 생산량은 6 월 5438+065438+ 10 월 일일 생산량은 3303 만 배럴, 6 월 65438+ 10 에 비해 계속 증가했다. 또한 IEA 는 주요 산유국이 석유수출국기구와 러시아가 체결한 감산 협정을 엄격히 이행하고 캐나다가 강제 감산을 결정하면 내년 2 분기까지 전 세계 원유 시장에 공급 격차가 발생할 수 있다고 경고했다. 석유수출국기구는 20 18 년과 20 19 년, 비석유수출국기구 공급이 각각 250 만 배럴/일, 2 16 만 배럴/일 증가할 것으로 전망했다. 그러나 EIA 는 2065 년 미국 원유 생산량 예상 증가폭을 2 만 배럴/일, 2008 년 438+00.88 만 배럴/일, 2065+09 년 미국 원유 생산량 증가폭을 654.38+065.438+08 만 배럴/일 654.38 로 대폭 높였다

또한 EIA 는 20 18 년 전 세계 원유 평균 생산량이 65438+ 억통/일관문을 돌파하며 전 세계 원유 전체 수요보다 33 만 배럴/일 더 높을 것으로 전망했다. 20 19 년 전 세계 원유 평균 생산량이 1.0 1.84 억 배럴/일로 상승하여 전 세계 원유 수요보다 23 만 배럴/일 더 높을 것으로 예상된다.

20 18 전 3 분기에 미국이 이란을 제재할 것으로 예상되는 가운데 석유수출국기구는 빠르게 증산하여 공급면에 대한 시장의 우려를 완화하려 했다. 석유수출국기구 월간지에 따르면 석유수출국기구 원유 생산량은 6 월 3228 만 배럴/일에서 6 월 3290 만 배럴/일로 62 만 배럴/일로 증가했다. 러시아 원유 생산량은 6 월 1 124 만 배럴/일에서 6 월 1 160 만 배럴/일로 36 만 배럴/일로 증가했다 석유수출국기구와 러시아는 4 개월 만에 일일 생산량을 98 만 배럴 늘렸다. 결국 1 1 초 미국은 이란의 2 차 제재 세부 사항을 발표해 8 개국과 지역 180 일의 면제 기간을 부여했고, 제재력은 시장 기대치보다 훨씬 낮았다. 이와 함께 석유수출국기구와 러시아의 증산으로 전 세계 원유 재고 상승과 원유 1 이후 폭락으로 이어졌다.

천연가스 방면에서 BP 는 2020 년까지 글로벌 천연가스 생산량이 여전히 빠른 성장을 유지할 것으로 전망하고 있으며, 수요 측면에서는 유럽과 미국 선진국의 성장 공간이 제한되어 있으며, 중국 천연가스 소비만 한 번의 에너지 중 상대적으로 작고 성장 공간이 클 것으로 전망했다. 하지만 2065 438+08-2065 438+09 겨울의 공급과 수요 측면에서 20 17 년의' 기부족' 은 재현하기 어렵다.

20 18 년 전 3 분기에 우리나라는 천연가스 수입을 대폭 늘리고, LNG 수신소는 대량으로 투입하고, 난방 시즌 전 비축량 피크 기량이 증가하여 겨울 공급을 보장했다. 그중 화북지역은 지난해 가스 부족의 주요 지역으로 올해는 이미 여러 가지 조치를 취해 공급을 보장했다.

Nemex WTI 원유 선물과 HenryHub 천연가스 선물로 볼 때 20 19 가격 하행 압력은 아직 풀리지 않아 Nemex WTI 원유 선물과 HenryHub 천연가스 선물의 공란을 전략적으로 보유할 수 있다. 천연가스 공급과 수요가 여전히 긴박하고 원유 공급 압력이 크기 때문에 국내 천연가스 소비 전망이 낙관적이며, NYMEXWTI 원유 선물과 HenryHub 천연가스 선물의 여러 포트폴리오를 보유할 수도 있다.