이자율 위험을 방지하기 위해 선도이자율 계약을 사용하는 방법은 무엇입니까?

금리리스크는 금리 변동으로 인한 예상치 못한 자금 조달 비용의 증가를 의미합니다. 물론 이는 선도대출의 경우에는 선도금리가 불확실하고 상승할 수도 있기 때문입니다. 증가하면 자금조달 비용도 증가합니다. 감소하면 자금조달 비용이 감소합니다. 그러나 이는 일반적인 상황에서는 고정된 자금 조달 비용만 필요합니다. 회사의 자본 운용과 예산에 좋지 않은 이유 때문에, 선도 계약이 탄생했습니다!

예를 들어 지금이 6월 1일이고, A사는 3개월 후(9월 1일부터 12월 1일까지)에 일정 금액의 자금을 빌려야 하는 경우 현물 금리인 6월 1일이 적용됩니다. 당일 은행 대출 이자율은 6이지만 3개월 후 이자율은 6이 아닐 수도 있습니다. 6보다 높으면 A사는 이러한 일이 발생하지 않도록 더 많은 비용을 지불하고 자금 조달 비용을 고정합니다. 통제 가능한 범위 내에서 그들은 선도이자율 계약을 체결할 것이며, 누구와 체결할 것인가? 물론 그들은 금리가 하락할 것이라고 예측하는 사람들(단체, 회사, 법인)입니다. 이 사람들은 주관적으로 금리가 하락할 것이라고 믿고 이 기회를 이용하여 돈을 벌고 싶어합니다. 선물 금리 계약 그런 생각 누군가가 물건을 사고 팔고 싶어하면 구체적인 메커니즘은 다음과 같습니다.

예를 들어 A는 은행에서 100만 위안을 빌리고 싶어합니다. 이자율 위험을 상쇄하기 위해 A는 6월 1일(거래일)에 선도이자율 계약을 매수했습니다. 즉, 9월 1일(결제일: 이자가 계산되기 시작하는 날)까지 6은 지금부터 6개월, 즉 12월 1일(만기일: 선도계약이 체결되는 날)을 의미합니다. 금리 약정 종료), 이는 선도 금리 약정 기간이 9월 1일부터 12월 1일(약정 기간)까지 3개월임을 의미합니다. 9월 1일부터 이자가 산정되어 지급됩니다(할인 형태). 이때, 이자 스프레드는 A측 기준 이율이 6.2로 결정된 경우 사전 협의된 기준 이율을 기준으로 계산됩니다. 이를 위해 해당 법인의 대출금을 초과 지급해야 합니다(100만 × 0.2 × 6 ¼ 12 = 1,000위안). 그러나 이 날짜는 계약 조항에 따라 선도 계약의 만료일이기도 합니다. 이자율이 인상되어 약정 판매자는 구매자에게 이자 차액(100(10,000 × 0.2 × 6 ¼ 12 = 1,000위안))을 지불해야 하므로 A사는 추가로 1,000위안을 지불했습니다. 실물대출은 선도금리 약정으로 보완할 수 있는데, 이는 A사가 원하는 금리로 대출금리를 6 이상으로 조절하는 것과 같다.

반대로 기준이 되는 경우 이자율이 5.8로 떨어지면 A사는 12월 1일에 은행에서 대출을 받을 때 예산에 따른 금융 비용보다 적은 금액(100만 × 0.2 × 6 ¼12=1,000위안)을 지불하게 되지만 실제로는 이 1,000위안을 얻지 못할 것입니다. A사는 선도이자율 약정에서 이자율의 매수자이므로, A사는 이자율 매도자에게 이자차액(100만×0.2×6π=1,000위안)을 지급해야 한다. 이렇게 하면 A 회사의 실제 대출 이자율은 여전히 ​​6으로, 이는 지불하려는 금액과 일치하여 위험을 예방하고 비용을 제어한다는 목적을 달성합니다!

(약정의 매수자와 매도자가 누구에게 이자율 차액을 지급하는지 간단히 이야기하자면, 선물시장의 투기거래 시 청산조치로 볼 수 있습니다. 예를 들어 매도자는 이자율 계약 중 그들은 선물 이자율이 하락할 것이라고 주관적으로 믿고 있으며, 미래에는 낮은 이자율로 다시 사서 수익을 얻을 수 있습니다. 그러나 선도 금리 계약을 체결한 사람들은 앞으로 금리가 하락할 것이라고 생각하므로 지금 매수하고 미래에 매도하여 이익을 얻습니다. 이자율 차이 그러면 누가 누구에게 돈을 지불할지 분명해질 것입니다. 미래에 이자율이 떨어지면 이자율을 파는 사람이 돈을 벌게 될 것입니다. 물론 이자율은 어디서 나오나요? 거래 총액은 명목상의 금액일 뿐이고, 실물화폐의 흐름은 없습니다. 그러나 계약 종료 시 이자 차액을 지급하는 당사자는 반대로 이자율을 지급해야 합니다. 상승하면 판매자가 구매자에게 지불합니다.)