중앙은행·금융감독 4대 이슈…긴급 대기, 전문가 찾는 중…감사

1997년 아시아 금융위기를 일반인의 관점에서 표현해 보겠습니다.

1. 국제 금융 자본이 홍콩에 쏟아진 이유:

국제 금융 자본은 수익성이 높으며 홍콩의 외환 시스템은 연계 환율 시스템이기 때문에 이 시스템을 사용하면 국제 금융 자본이 이를 활용할 수 있습니다.

예: 홍콩에는 세 가지 환율이 있습니다. 지폐 발행 은행: HSBC 은행, Standard Chartered 은행, 중국 은행. 홍콩달러가 미국달러에 의해 뒷받침되고 환율 안정성을 유지할 수 있도록 홍콩달러 발행당 7.8홍콩달러당 1달러를 홍콩통화청에 납부해야 합니다.

외환시장에서 홍콩달러를 사고팔 때, 홍콩달러의 매매가 큰 폭으로 변동할 경우에는 미국 달러로 결제하도록 주의하세요. 달러 환율과 국제 금융 자본은 가격 차이로 돈을 벌고 막대한 이익을 얻을 수 있습니다. 구체적인 방법은 질문 2에 설명되어 있습니다.

2. 국제금융자본 유입 경로는 무엇인가?

이것은 더 복잡합니다. 일반인의 용어로 설명하겠습니다.

일반적으로 소로스는 퀀텀 펀드와 타이거 펀드를 사용하여 홍콩 달러를 공격하고 홍콩 달러를 팔았습니다. 공항 주식 선물을 대량으로 판매하면 수익성이 높습니다.

세부사항:

(1) 소로스는 먼저 저금리 현지 통화를 대량으로 빌려 레버리지를 이용해 대규모 현지 통화를 매도한 후 홍콩 달러를 매도했습니다. 즉, 다량의 홍콩달러를 미국달러로 교환하여 홍콩달러의 공급이 크게 증가하였다. ——정부의 외환보유액이 소진될 때까지 홍콩달러를 하락시키자(정부의 미국달러를 홍콩달러로 교환한다). 소로스가 빌린 홍콩달러) 홍콩은 연계 환율 시스템을 갖추고 있습니다. 정부에 미국 달러가 충분하지 않으면 연계 환율 시스템을 폐지할 수 밖에 없으며 결국 평가절하를 발표해야 합니다.

(2) 홍콩 달러가 하락하면 소로스는 오늘 홍콩 달러를 기관에 빌려주고 오늘 시장 가격에 팔고 내일 홍콩 달러를 내일 가격에 사서 돌려줄 것이다. . 예를 들어 오늘 홍콩달러를 100위안에 팔았다면, 내일 홍콩달러가 70위안까지 떨어진 후에 다시 사서 홍콩달러를 돌려주겠다는 것입니다. 100홍콩달러에 팔았다가 70홍콩달러에 다시 사서 30위안의 이익을 냈습니다.

(3) 그러나 문제는 그렇게 간단하지 않다. 홍콩 정부는 외환 보유고를 이용해 시장을 구했다. 중국 정부도 홍콩 정부에 100억 달러를 빌려줬다. 팔까요? 나, 홍콩 홍콩달러 가치 안정에 필요한 만큼 정부가 받겠습니다. 동시에 은행간 대출 금리가 두 배로 인상되어 소로스가 은행에서 저가의 홍콩달러를 살 수 없게 되었고, 소로스는 (1)에서 빌린 돈을 갚을 수 없게 되었다.

게다가 홍콩 통화청은 홍콩 달러를 얻기 위해 막대한 양의 미국 달러를 팔아 시중의 홍콩 달러를 모두 회수해 소로스도 홍콩 달러를 구할 수 없게 됐다.

소로스는 오늘 홍콩달러를 100위안에 팔았고, 내일은 시장에 가서 홍콩달러를 70위안에 사들인 뒤 돌려줄 예정이다. 이 사람은 홍콩에서 홍콩달러를 못 사면 안 돌아가고, 안 돌아가면 벌금을 내고 계약을 어겨야 하고 패하게 된다.

(4) 그래서 소로스는 홍콩 외환시장에서 큰 패배를 당했다. 그는 외환으로 많은 돈을 잃었습니다. 소로스는 무너졌고 10억 달러의 손실을 입었습니다. 홍콩 정부는 대승을 거두었습니다. 이 싸움 이후 소로스의 '양자 신흥 시장 성장 펀드'는 문을 닫았고, '퀀텀 인더스트리얼 홀딩스 펀드'와 '쿠사르 인터내셔널 펀드'가 합병됐고, '쿼타 펀드'는 로스의 5명의 펀드매니저 중 2명이 자산의 13%를 잃었다. 펀드는 사임했고, 총 펀드 규모가 120억 달러가 넘는 대수술을 앞두고 있다.

드디어 외환시장 전쟁은 끝났고, 소로스는 처참한 패배를 당했지만, 아래에는 여전히 주식시장 전쟁터가 남아 있다.

(5) 하지만 소로스는 그렇게 단순하지 않다. , 그는 여전히 백업 옵션이 있습니다. 그는 홍콩 달러를 저격하기 전에 80,000개의 항셍 지수 선물 계약을 공매도했습니다. 그는 먼저 주식 바구니를 빌려 높은 가격에 팔았습니다. 홍콩 주식 시장이 급락하자 그는 주식 바구니를 샀습니다. 위의 100위안과 마찬가지로 HKD 70의 예도 비슷합니다.

(6) 홍콩이 시장을 구하고 홍콩 달러를 되찾은 후 시장에 홍콩 달러가 부족하여 홍콩 달러 금리가 즉시 급등했습니다! 홍콩 은행 간 제시 금리는 하루 만에 280으로 올랐습니다.

금리가 폭등했고, 홍콩 기업들은 자금을 빌릴 수 없게 되면서 자본 이전이 극도로 어려워졌고, 홍콩 증시는 자연스럽게 폭락했다.

(7) Soros는 주가 지수 선물에 대해 16,000포인트에 매도 포지션을 설정하고 7,000포인트에 포지션을 마감했습니다. 이는 그가 먼저 주식 바구니를 빌린 다음 해당 주식을 높은 가격에 판매했다는 의미입니다. 시장이 급락하자 그는 더 낮은 가격에 주식을 한 바구니 사서 갚았고, 돌아와서 주식 시장에서 큰돈을 벌었습니다.

이 시점에서 주식시장 전쟁터는 끝났고, 소로스는 외환시장에서 입은 막대한 손실을 주식시장에서 얻은 이익으로 일부를 메웠다. 하지만 전반적으로 그는 여전히 많은 손실을 입었어야 했습니다. 소로스: 외환시장 손실 > 주식시장 이익

3. 국제 금융자본 유입이 홍콩에 어떤 영향을 미쳤나요?

1997년 10월 23일 금리를 280으로 인상하자 홍콩 증시는 급락하며 400억 달러에 달하는 주식 시가총액이 사라졌다. 1997년 이후 항셍지수는 약 16,000포인트에서 6,500포인트로 약 60포인트 하락했습니다. 이대로라면 완전한 실패였다.

홍콩의 부동산 가격은 1997년 최고치 이후 계속 하락해 2003년에는 거의 65% 하락했습니다. 홍콩 국민의 부는 2조 2천억 홍콩달러씩 증발했고, 소유자당 평균 손실액은 267만 홍콩달러였으며, 마이너스 자본을 가진 사람들의 수는 2009년이 되어서야 1994년 수준으로 돌아왔습니다. .

1997년부터 1998년까지 홍콩 전체가 약탈당했기 때문에 홍콩 사람들은 늘 매우 가난했습니다. 이때부터 홍콩 사람들은 소로스 공포증에 걸리기 시작했고 소로스 이야기를 듣고 겁에 질려 죽기 시작했습니다.

홍콩의 실물경제는 1998년 마이너스 성장을 겪었다. 홍콩 경제는 수년간 급속한 발전을 거듭하면서 수많은 거품을 축적했고, 특히 부동산 시장은 더욱 그랬다. 인위적으로 높은 부동산 가격은 금융위기의 시험을 견디지 못한다. 1998년에는 월평균 건물 거래 건수와 거래량이 1997년 같은 기간에 비해 50% 이상 감소했다. 심각한 부의 부 효과는 내부 수요를 크게 억제하고 실물 경제에 대한 투자에 직접적인 영향을 미쳤습니다.

동시에 실업률도 높아지고 있다. 이번 타격 이후 홍콩의 1인당 국내총생산(GDP)이 1997년 수준으로 돌아가는 데는 10년이 걸렸다.

4. 홍콩은 어떤 대응 조치를 취했는지

위 내용은 실제로 자세히 설명됐다.

(1) 정부는 홍콩 달러의 급격한 평가절하를 방지하기 위해 외환시장에 개입하고 외환보유액을 사용해 홍콩 달러를 매입합니다.

(2) 소로스가 구매할 수 없게 만드는 은행 간 대출 금리 저가의 홍콩 달러로 이동

(3) 본토 정부에 외환 보유고 지원을 요청

(4) 정부가 지원 주식시장이 급락할 때 구매한 홍콩달러를 사용합니다. 주식시장에 들어가 주식이 계속해서 하락하는 것을 막고 주식시장이 폭락하는 것을 방지하세요.

위 내용은 제가 만든 원본입니다.