ETF를 사용하여 시장 중립 전략을 구축하는 방법은 무엇입니까?

알파 전략이라고도 알려진 시장 중립 전략은 정량적 또는 정성적 방법을 사용하여 시장 지수를 높은 확률로 이길 수 있는 주식 바스켓을 선택하고 광범위한 지수 목표를 제거하는 것을 말합니다. 해당 주가지수선물을 매도하는 등 시장시스템적 리스크(베타)를 통해 안정적인 수익을 얻을 수 있는 투자방법입니다.

ETF를 통한 시장 중립 전략 구축은 주가지수선물을 매도하는 전통적인 방식이 아닌 증권대여를 통해 ETF를 매도하는 것이 주를 이룬다. 한편, ETF는 주가지수 선물처럼 지속적으로 롤오버할 필요가 없으므로 포지션 조정 위험이 줄어듭니다. 반면에 장기 주식 포트폴리오에 특정 부문, 산업 및 기타 특성이 있는 경우 재고가 부족할 수 있습니다. 지수에 대응하는 지수선물 상품과 ETF 상품의 커버리지가 아마 더 넓어질 것입니다. 그러나 동시에 ETF 증권 대출 규모는 제한되어 있으며, 주가지수 선물에 비해 유동성 및 용량이 감소할 수 있습니다. 또한 ETF 증권 대출 수수료는 상대적으로 높습니다.