금융 선물의 차이

금융 선물과 상품 선물은 거래 메커니즘, 계약 특성, 제도 안배에서 차이가 없지만, 차이가 있다.

첫째, 일부 금융 선물에는 진정한 기초자산 (예: 주가 선물 등) 이 없다. ), 상품 선물은 농산물과 같은 실물과 거래됩니다.

둘째, 주가 선물은 출납일에 현금청산을 할 수 있고, 금리 선물은 증권의 양도를 통해 청산할 수 있으며, 상품 선물은 실물소유권의 양도를 통해 청산할 수 있다.

셋째, 금융 선물 계약의 만기일은 표준화되어 있으며 일반적으로 3 월, 6 월, 9 월, 12 월에 있습니다. 상품 선물 계약의 만기일은 상품의 특성에 따라 다릅니다.

넷째, 금융 선물의 만기일은 상품 선물보다 길며, 미국 정부의 장기 국채의 선물계약은 몇 년 동안 유효할 수 있다.

다섯째, 보유 비용이 다르다. 선물 계약을 만료 날짜까지 보유하는 비용은 보유 비용이며 저장 비용, 운송 비용 및 자금 조달 비용의 세 가지 항목이 포함됩니다. 각종 화물은 모두 보관과 보관이 필요하고, 모두 창고 저장 비용이 필요하다. 금융 선물 계약의 주제는 낮은 저장 비용이 필요하며, 주가와 같은 일부 항목은 저장 비용도 필요하지 않습니다. 만약 금융 선물의 표지물이 금융기관에 보관되어 있다면, 주식 배당, 외환 이자 등과 같은 이자가 있다. 때때로 이러한 이익은 보유 비용을 초과하여 보유 이익 (즉, 음수 보유 비용) 을 발생시킵니다.

여섯째, 투기 표현이 다르다. 금융 선물 시장은 상품 선물보다 외부 요인에 더 민감하기 때문에 선물 가격 변동이 더 빈번하고 폭이 크기 때문에 상품 선물보다 투기성이 더 크다.

금융 선물 거래와 금융 현물 거래의 차이점

채권, 주식 등 금융현물은 특정 특수표지물에 대한 재산권을 가지고 있으며, 금융선물은 금융현물의 파생물이다. 현물 거래의 발전과 보완은 금융 선물 거래의 기초를 다졌다. 동시에, 금융 선물 거래도 현물 거래의 연장과 보완이다. 이 둘의 차이점은 주로 다음과 같습니다.

1) 거래 목적이 다릅니다.

금융 현물 거래는 재산권 이전에 속하며, 선물 거래는 위험 이전에 중점을 두어 합리적이거나 초과 이윤을 얻는다. 대부분의 금융 선물 거래의 목적은 실제로 현물을 얻는 것이 아니다.

2) 다른 가격 결정

현물거래는 일반적으로 일대일 협상을 통해 거래가격을 결정하고, 선물거래는 거래에 집중해야 하므로 공개 입찰 방식으로 거래가격을 확정해야 한다.

3) 다른 거래 시스템

주로 현물은 장기간 보유할 수 있고 선물에는 시간 제한이 있다. 선물 거래는 비워 둘 수 있고, 현물은 먼저 사고 팔 수밖에 없다. 현물 거래는 전액 거래이고 선물 거래는 보증금 거래이므로 위험이 크다. 또한 선물 거래 가격의 변동은 일일 최대 변동의 제한을 받는다.

4) 거래의 조직화 정도가 다르다.

현물거래의 장소와 시간은 엄격하게 규정되지 않고, 선물거래는 거래청에 엄격히 제한되며, 현물거래정보는 분산되어 투명성이 낮다. 선물 거래는 상대적으로 집중되고, 정보는 공개되며, 투명성은 높습니다. 선물거래에는 엄격한 거래 절차와 규칙이 있어 현물시장보다 더 강한 위험방지 능력을 가지고 있다.

금융 선물 거래와 금융 장기 계약 거래의 차이점

금융 선물 거래는 금융 장기 계약 거래의 기초 위에서 발전한 것이다. 양자의 가장 큰 공통점은 모두 선거래 후 납품하는 거래 모델을 채택한다는 점이다. 하지만 큰 차이도 있다.

1) 거래 지정

선물과 미래 거래의 첫 번째 차이점은 선물이 반드시 지정된 거래소에서 거래되어야 하고, 거래소는 특정 집중 장소를 제공할 수 있어야 한다는 것이다. 거래소는 또한 고객의 주문을 감독하여 공정하고 합리적인 거래가격으로 완성할 수 있어야 한다. 선물 계약은 거래청에서 공개 거래되며, 거래도 당시의 매매 가격이 제때에 광범위하게 전파되어 선물이 거래의 투명성에서 거래의 우세를 누릴 수 있도록 보장해야 한다. 장기 시장 조직은 비교적 느슨하고, 거래소도 없고, 집중된 거래 장소도 없고, 거래 방식도 집중되지 않는다.

2) 계약 표준화

금융선물계약은 거래소의 요구에 부합하는 표준화된 계약이며, 거래된 금융상품의 품질, 수량, 만기일, 거래시간, 납품등급 등에 대해 엄격하고 상세한 규정이 있으며, 선물계약은 쌍방이 스스로 결정하며, 정해진 규격과 기준은 없다.

3) 보증금 및 일일 결제

장기 계약 거래는 통상 보증금을 내지 않고, 손익은 계약이 만료된 후에 결산한다. 선물거래는 거래 전에 계약금액의 5 ~10% 를 보증금으로 납부해야 하며 결제회사가 일별로 결제해야 합니다. 남은 것이 있으면 추출할 수 있습니다. 적자가 생기면 장부 보증금이 유지 수준보다 낮기 때문에 제때에 보충해야 하는데, 이는 거래소 신용위기를 피하는 매우 중요한 안전조치이다.

4) 위치의 끝

미래의 입장을 끝내는 세 가지 방법이 있다. 첫째, 헤지 또는 역조작을 통해 원래 위치, 즉 매매량이 같고 방향이 반대인 선물계약을 끝내는 것이다. 둘째, 현금 또는 현물 배달을 사용하십시오. 셋째, 물물물 교환. 선물 대 현물 거래에서 두 거래자는 현물을 목표로 현물과 선물 계약을 교환하겠다고 약속했다. 장기 거래는 거래 쌍방이 자신의 필요에 따라 합의한 것이기 때문에 가격, 수량, 기한은 모두 표준화되지 않았다. 일방이 중도에 계약을 위반하면, 일반적으로 제 3 자를 찾아 기존 권리 의무를 무조건 인수하기가 어렵다. 따라서 위약측은 추가 우대조건을 제공하여 계약을 해지하거나 제 3 자를 찾아 원래의 권리 의무를 인수할 수밖에 없다.

5) 거래 참가자

선물계약의 참가자 대부분은 전문화된 생산자, 거래상, 금융기관이며, 선물거래는 더욱 공공의 의미를 가지며, 시장의 유동성과 효율성은 매우 높다. 거래 참가자는 은행, 회사, 금융기관, 개인 등이 될 수 있습니다.