홍콩 주식 공매도 메커니즘 및 운영 방법?

"공매도" 는 홍콩 사람들이 일반적으로 "공매도 거래" 라고 부르는 것입니다. 증권과 선물조례에 따르면 HKEx 가 허용하는' 공매도' 는 판매자가 증권을 소유하지 않고 지정된 공매도를 합법적으로 판매하는 증권을 의미하지만, 판매자는 반드시 그 증권을 판매하기 전에 다른 사람에게 증권을 빌려야 한다. 증권을 판매한 후 판매자는 반드시 차입증권을 납부하거나 판매자를 대신하여 증권을 차입하여 결산을 완료해야 한다.

(a) "공매도" 의 법적 정의

(a) (b) 항의 규정에 따라 판매자 또는 개인의 이익을 위해 증권 판매 (이 정의에서는 "관련 증권" 이라고 함) 를 의미하며, 관련 증권의 경우 판매자 또는 개인은 다음 사실에 따라 관련 증권을 구매자의 이름으로 이전할 수 있는 무조건적인 권리를 가집니다.

판매자 또는 그 사람은 증권 대출 계약에 따라 이미:

(a) 관련 증권을 차입하다. 또는 (b) 그 협정을 획득한 거래상대가 관련 증권이 그에게 빌려줬다는 것을 확인한다.

(ii) 판매자 또는 그 사람은 관련 증권으로 변환 또는 교환할 수 있는 기타 증권의 소유권을 가지고 있습니다.

(iii) 판매자 또는 그 사람은 관련 증권을 구매할 수 있는 선택권이 있다.

(iv) 판매자 또는 그 사람은 자격증을 구독하고 관련 증권을 받을 권리가 있거나 인수할 권리가 있습니다. 또는

(v) 판매자 또는 그 사람은 본 절을 시행하기 위해 본 조례 제 397 조에 규정된 규칙에 따라 규정된 다른 사람과 합의나 안배를 체결했다.

(b) 위 (a)(ii), (iii), (iv) 또는 (v) 의 경우, 판매자 또는 그 사람이 관련 증권을 판매할 때 무조건적인 지시를 발행하여 해당 증권을 얻는 것은 포함되지 않습니다.

일반적으로 투자자들은 주식 한 마리가 폭락할 것이라고 예측했지만, 수중에 이 주식이 없을 경우, 먼저 이 주식을 자신이 계좌를 개설한 권상 (즉 권상) 에게 빌려 팔고, 그 주식을 매입한 다음, 주식이 폭락한 후 다시 권상에게 돌려줄 수 있다. 이런 거래는 이른바' 공매도' 거래다.

(2)' 공매도' 증권의 명단은 사전에 HKEx 가 지정해야 한다.

여기서 투자자들의 주의를 끌만한 것은 모든 항구주가' 공매도' 의 표적이 될 수 있는 것은 아니며, 홍콩 증권 거래소 홈페이지에 발표된' 공매도 지정 증권' 만이' 공매도' 거래에 사용될 수 있다는 점이다. 공매도 가능한 지정 증권을 정기적으로 및 분기별로 검토하고 조정합니다. HKEx 가' 공매도 가능한 지정 증권' 을 선택하는 주요 기준은 다음과 같습니다.

(1) 거래소에서 거래되는 주가 제품 관련 지수의 구성 주식

(2) 선물거래소에서 거래되는 주가 제품 관련 지수의 구성 주식

(3) 거래소에서 거래되는 스톡옵션과 관련된 주식

(4) 선물거래소에서 거래되는 주식선물계약 (선물거래소의 규칙, 규정 및 절차 정의 참조) 과 관련된 주식

(5) 사회공공주의 시가는 (A) 연속 60 거래일이며, 이 기간 동안 주식거래가 중단되지 않았다. 또는 (B) 연속 70 거래일을 초과하지 않는 기간 동안 주식 거래는 60 거래일 이상 보류되지 않고 6,543,800 억 홍콩 달러 미만의 주식을 유지한다.

(6) 시가는 654.38+0 억 홍콩 달러 이상이며, 지난 654.38+02 개월 동안 총 거래액은 시가의 40% 이하의 주식을 차지하고 있다.

(7) 영부기금 및 기타 이사회가 중국증권감독회에 문의한 후 비준한 거래소 매매 기금

(8) 지표에 따라 거래되는 모든 증권

(9) 본소에서 60 거래일이 넘는 주식을 상장하고 상장일로부터 20 거래일 연속 사회공공주의 시가는 6543.8+0000 억 홍콩 달러 이상이며, 기간 총 거래액은 2 억 홍콩 달러 이상이다.

(10) 단일 주식을 대상으로 하는 구조적 제품 거래와 관련된 거래소 내 모든 주식.

현행 규정에 따르면, 증권 거래소에 상장할 수 있는' 공매도' 는 주로 보드와 창업판에 상장된 일부 주식과 홍콩 증권 거래소 상장에 상장된' 거래소거래기금 (ETF)' 을 포함한다. 권증과 채권은 현재' 공매도' 명단에 없습니다.

1994 6 월 5438+ 10 월, HKEx 는 공식적으로 감독 짧은 시범을 시작했습니다. 당시 17 증권만 공매도를 할 수 있었다. 1999 년 말 공매도 가능한 지정증권은 182 마리, 실제 공매도 거래가 발생한 증권은 46 마리, 연간 공매도 거래액은 약 640 억 홍콩 달러이다. 2006 년 말 공매도 가능한 증권은 365 마리, 실제 공매거래가 발생한 증권은 260 마리였다. 연간 공매도 거래액 3840 억 홍콩 달러.

2007 년 8 월 27 일, HKEx 는 526 마리의' 공매도 가능한 지정증권' 을 발표했다. 10 여개의 거래소 거래 펀드를 제외하고 대부분 주식으로, 항구에 간접적으로 상장된 나스닥 주식 7 마리를 포함한다.

(c) 합법적 인 공매도에 대한 올바른 운영 절차

홍콩 법률은 그가 소유하지 않은 주식을 매각하는 것을 명백히 금지하고 있다. 그가 매각할 때 소유하거나 성실하고 합리적으로 그가 즉시 행사하고 무조건적으로 관련 주식을 자신의 이름으로 이전할 권리가 있다고 생각하지 않는 한.

정확한 방법은 마감 (주문) 하기 전에 투자자가 주식을 보유하는 증권상은행과 유효한' 주식대출협정' 을 체결하여 대출자가 충분한 주식을 빌릴 수 있다는 것을 확인하는 것이다. 너는 권상에게 이 안배를 요구할 수 있지만, 주식을 빌려주는 권상은 위험 관리 조치 중 하나로 최소한 차용한 주식의 시가 105% 에 해당하는 담보물을 고객에게 제공해야 한다. 이런 대출 안배는 투자자들이 공매할 때 이미 법적으로 요구한 공매주식에 대한 권리를 얻었으며, 결산일 (T+2) 에 교부를 완성할 수 있도록 보장할 수 있다.

공매도를 할 때, 당신은 반드시 중개 회사에 오퍼를 공매도하고, 당신이 주식 대출 계약을 맺었다는 것을 확인해야 합니다. 공매도 구두담보를 할 수 있는데, 이는 매도가 공매이고, 공매도 증권은 차입증권이지만, 반드시 다음 세 가지 일 중 하나를 해야 한다는 것이다.

(1) 구두 보증의 녹음을 기록으로 남기다.

(2) 원래 증명서에 주식 대출에 대한 세부 사항을 기록하고 도장을 찍는다.

(3) 구두보증을 한 당일 서증을 보충하여 확인 수속을 마쳤다.

(d) "합법적 인 공매도" 와 "불법 공매도" 의 구분에주의를 기울이십시오.

홍콩에서는 일단 유죄 판결을 받으면 불법 공매도는 최대 6 억 5438 억+홍콩달러, 징역 2 년을 선고받을 수 있다. 따라서 공매도를 조작할 때는 반드시 상술한 절차를 따라야 한다.

(1) 먼저 팔고 사고 ≠ 합법적인 공매도. 일부 투자자들은 자기 소유가 아닌 주식을 먼저 팔아도 이날 환매하면 합법적인 공직에 속한다고 잘못 생각했다. 이런 생각은 틀렸다. 현행' 증권 및 선물 조례' 는 그가 소유하지 않은 증권을 매각하는 것을 금지한다. 판매자가 소유하거나 그가 거래할 때 증권을 구매자에게 인도할 법적 권리가 있다고 믿을 만한 충분한 이유가 없는 한. 따라서 고객이 증권을 소유하지 않을 경우, 그는 먼저 시장에서 그 증권을 공매할 것이며, 그는 이날 시장에서 판매된 증권을 환매할 것이다. 그는 결산일에 어떤 증권도 인도할 필요는 없지만, 증권을 판매할 때 이러한 증권을 소유하지 않았기 때문에' 증권 및 선물 조례' 를 위반한 것 같다.

(2) 부주의하게 틈을 내도 고칠 수 있다. 때때로 투자자들은 주식 보유량에 대해 오해를 하거나 주식이 이미 합병된 것을 발견하지 못해 매각량이 주식 보유량보다 클 수 있다. 부주의하게 규정을 어기고 빈칸을 하면 권상으로부터 돈을 빌리거나 시장에서 주식을 환매하여 결제를 완료할 수 있다. 매서가 지속적인 순결산 메커니즘 하에서 권상이 T+2 일에 납입을 완료하도록 허락한다면 홍콩 중앙결제유한공사는 T+3 일 현행시세로 권상에게 주식을 매입해 납입을 완료하도록 강행할 예정이다. 소속사는 일반적으로 발생한 비용을 투자자에게 전가한다.

따라서 판매하기 전에 당신이 보유하고 있는 주식의 수가 상장회사의 주식 합병으로 인해 변할 수 있는지 권상에게 문의하는 것을 잊지 마십시오. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 스포츠명언)

(3) 공매도 규칙을 위반하지 않는다. 공매도 규칙' 은 당시 최고의 판매 가격보다 낮은 가격으로 공매도를 할 수 없다는 뜻이다. 3 월에 다시 수정되었을 때 1996 은 공매도 지정 증권의 수를 늘리고 공매도 규칙을 취소했다. 이후 시황변화로 9 월 7 일 1998 에 공매도 규칙을 다시 시행했다. 현재 공매증권에서는 거래소거래기금 (ETF) 외에 공매도 규칙을 엄격히 집행해야 한다.

역장 참고: 현재 항구주 시장은 공주를 허용하는 주식이 147 마리입니다. 홍콩 주식 공매도는 공매도를 하는 것이다. 즉, 먼저 증권회사에서 해당 주식을 빌려서 시장에서 팔아야 하고, 주가가 떨어지면 증권회사에 재매입해야 한다는 것이다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 공매도, 공매도, 공매도, 공매도) 이 과정의 수수료는 정상 거래와 같지만 일반 증권사가 이런 거래를 받아들이는 데 필요한 금액은 50 만원 이상이다. 그렇지 않으면 일반적으로 접수하지 않고 자금이 너무 적으면 증권사는 그에 상응하는 수수료를 약 3000 홍콩달러 (약 3000 홍콩달러) 를 받는다. 그래서 보통 개인과 소산자는 이런 식으로 주식을 공수하는 것을 권장하지 않는다. 홍콩에서는 항생지수의 곰증과 공인증을 선택해서 큰 접시를 만들 수도 있고, 그에 상응하는 곰증과 공인증을 선택해서 빈 주식을 만들 수도 있다. 물론 곰증, 공인증, 항생지수 선물 등이다. 모두 지렛대 제품이니, 너는 자신의 창고를 잘 통제해야지, 전부 창고에 이런 상품을 사지 마라.