선물 매매를 논하다

선물 거래는 일정한 보증금을 납부한 후 선물거래소에서 각종 실물 상품이나 금융상품을 매매하는 표준화된 계약 거래 방식이다. 선물 거래자는 일반적으로 선물 중개 회사를 통해 선물 계약을 매매한다. 게다가, 그들이 매매계약 후에 반드시 져야 하는 의무는 계약이 만료되기 전에 역거래행위 (헤지 또는 평창) 를 통해 해제될 수 있다.

선물 거래는 시장경제가 일정 단계로 발전한 필연적인 산물이다.

선물 거래는 현물 거래 중의 장기 계약 거래에서 발전한 것이다. 미래 계약 거래에서 거래자는 상품거래소 장소에 모여 시장 정보를 교환하고, 거래처를 찾고, 쌍방의 경매나 협상을 통해 미래 계약을 체결하고, 계약이 만료되면 거래측은 실물 교부 방식으로 의무를 끝낸다. 잦은 장기 계약 거래에서 거래자는 가격, 금리 또는 환율의 변동으로 계약 자체에 가격차나 이자차가 있어 실물인도를 기다리지 않고도 매매 계약을 통해 이익을 얻을 수 있다는 사실을 발견했다. 이 업무의 발전에 적응하기 위해서 선물 거래가 운수되었다.

2. 당신은 왜 선물거래에 종사하고 싶습니까?

대부분의 사람들은 처음으로 선물시장에 발을 들여놓았고, 선물거래를 시작한 것은 순전히 돈을 벌기 위해서였다. 그들이 보기에 선물 거래는 빠르게 부자가 되는 방식이며, 자금을 거의 가동하지 않고 막대한 이윤을 얻을 수 있는 투자 수단이다. 아쉽게도 선물거래의 위험과 매우 낮은 성공 확률이 많은 사람들의 환상을 깨뜨렸다. 선물 거래의 위험으로 인해 자연히 문제가 생겼다. "당신은 왜 선물 거래에 참여해야 합니까?" " 이것은 좋은 질문입니다. 선물 거래자가 되기 전에 누구나 이 질문에 대한 만족스러운 답을 찾아야 합니다. 아마도 다음과 같은 의미있는 답을 찾을 수 있을 것입니다.

1. 만약 당신이 거래의 손실 위험을 분명히 인식하고, 성공을 거두고 이를 위해 부단히 노력할 수 있다면, 선물 거래는 당신에게 거액의 재산으로 통하는 생계를 제공할 것입니다.

2. 선물업계는 사람들에게 다양한 취업 기회를 제공하기 위해 발전하고 있다. 순수 투기에 대한 관심이나 열정이 부족하다면, 선물 거래와 관련된 직업 (예: 중개, 시장 분석, 회계, 컴퓨터 등) 을 선택하세요. 네가 선물거래와 관련된 어떤 일에 종사하기 전에, 너는 반드시 선물거래를 이해하고 이해해야 한다.

여러 방면에서 선물 시장은 선도적인 경제 지수이다. 그들은 당신에게 많은 일의 현재 상황을 알려주고 그들의 미래 추세를 예측할 수 있다. 선물 시장의 현황을 이해하는 것은 경제를 이해하는 것을 의미한다. 장기적이든 단기적이든, 이것들은 당신의 다른 투자에 좋다. (토마스 A. 에디슨, 성공명언)

선물 거래 방법을 배우면 다른 투자 분야에서의 자질과 능력을 향상시키는 데 도움이 될 수 있다.

만약 네가 선물시장에 들어가 투기활동에 종사하기로 결정한다면, 너는 선물거래에서 위험과 수익이 공존한다는 것을 영원히 기억해야 한다. 수익은 매우 매력적이지만 선물 거래의 적자는 초기 투자라는 개념을 능가할 수 있습니다. 이 개념은 당신의 머리 위에 두어야 합니다. (존 F. 케네디, 돈명언) (알버트 아인슈타인, 돈명언)

선물 거래의 특징은 무엇입니까?

선물거래는 현물거래에서 발전했지만 이미 환골탈태하여 자신만의 독특한 스타일을 형성했다.

1 .. 작고 넓다. 선물 거래는 5- 10% 의 성과 보증금만 내면 몇 배나 수십 배의 계약 거래를 완성할 수 있다. 선물거래보증금제도의 지렛대 효과로' 작고 넓은' 특징이 있어 거래자는 소량의 자금으로 대량거래를 할 수 있어 대량의 유동성을 절약하고 많은 거래자의 참여를 끌어들일 수 있다.

2. 거래를 용이하게 합니다. 선물 시장에서는 표준화된 계약이 매매되고 가격만 가변적이다. 이런 표준화된 계약은 일종의' 추상 상품' 으로 실물상품을 대표할 수 있지만, 교역단위로서 상품 자체는 시장에 진입하지 않는다. 계약의 표준화는 계약의 교환성과 유동성을 높였으며, 계약은 헤지를 통해 의무를 끝내는 것이 매우 편리하다. 따라서 거래자는 자주 거래하여 많은 수익 기회를 창출할 수 있다.

3. 공연 걱정은 하지 마세요. 모든 선물 거래는 선물 거래소를 통해 정산되며, 거래소는 모든 구매자 또는 판매자의 거래 상대가 되어 각 거래에 대한 보증을 제공합니다. 그래서 거래자는 거래의 성과에 대해 걱정할 필요가 없다.

4. 시장 투명성. 거래 정보가 완전히 공개되고 공개 입찰 방식으로 거래가 진행되어 거래자가 평등한 조건 하에서 공개적으로 경쟁할 수 있게 한다.

조직은 엄격하고 효율적입니다. 선물 거래는 표준화된 거래로, 고정 거래 절차와 규칙이 있어 하나로 연결되어 효율적으로 운영된다. 거래는 보통 몇 초 안에 완성할 수 있다. 선물 거래의 국제화에 따라 거래자는 국제 경쟁에 매우 쉽게 참여할 수 있다.

따라서 생산자, 가공상, 수출입상, 중간상 등 현물거래상에게 중개사의 중개를 통해 거래소와 표준화된 장기계약을 체결할 수 있다. 거래소와 소속사는 이행을 보장하기 위해 매매 양측이 일정 수준의 보증금을 미리 납부할 것을 요구하며, 상품 가격이 불리한 방향으로 변동될 경우, 일방의 위약을 막기 위해 제때에 보증금 수준을 올려서 이행을 보장할 것을 요구한다.

한편, 대종 상품 가격의 잦은 변동으로 투기자들에게 저매매 고매나 저매의 기회를 많이 제공해 차익을 이용하는 것은 주식투자자들이 주가를 이용한 상승과 하락의 이익과 매우 유사하다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 상품명언) (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 상품명언) 선물투자는 저가로 고가를 매입하고 이윤을 팔 수 있을 뿐만 아니라, 수중에 물건이 없을 때 공매할 수도 있고, 가격이 떨어질 때 환매하여 이익을 얻을 수도 있다. 주식 공매도와 비슷하다. 선물 투자의 양방향 특성으로 투자 기회가 더 많고 그에 상응하는 투기 행위도 더 많다. 동시에 선물투자는 5- 10% 의 보증금으로 전액 거래를 할 수 있기 때문에 주식투자 당좌 대월 10-20 배의 운영과 맞먹는다. 시장 상황이 정확하게 판단된다면 거래전략이 적절하면 상당한 수익이 있을 수 있지만, 동시에 거래위험도 있다 선물 투자의 양방향, 높은 레버리지의 투자 특성 때문에 선물, 주식, 부동산은 세계 3 대 투자 도구라고 불리며 유럽과 미국에서' 투자의 왕' 이라는 명성을 누리고 있다.

선물 거래와 현물 거래의 차이점

현물거래는 매매 쌍방이 거래가 완료된 직후 교부와 지불 의무를 이행하는 거래방식을 가리킨다. 선물 거래와 달리 상품의 품종, 품질, 수량은 모두 표준화되지 않았다. 선물거래는 거래소에서 계약을 맺은 거래행위를 가리킨다. 이 계약은 법률에 의해 구속되어 특정 상품이 미래의 특정 장소와 시간에 납품하기로 합의했다. 선물 계약은 표준화되어 상품의 등급, 수량, 납품일, 납품처에 대해 모두 통일된 규정이 있다.

선물 거래와 주식 거래의 차이점은 무엇입니까?

선물은 항상 가장 위험한 투자 상품으로 여겨져 왔다. 대부분의 투자자들은 선물투자에 참여할 수 있는 충분한 능력을 가지고 있습니까? 주식과 선물의 차이점은 무엇입니까? 우리는 다른 각도에서 주식과 선물을 비교해 보자.

선물은 단지 표준화된 계약일 뿐이다. 계약의 조항은 모두 사전에 합의한 것으로, 단 하나의 변수인 가격만 있다. 선물 거래는 본질적으로 표준화된 선물 계약의 매매이다. 예를 들어, 0309 콩 장기 계약을 구입하면, 계약서에 규정된 최종 거래일까지 보유하면 2003 년 9 월 인도 기간 동안 10 톤이 대련 상품거래소 기준에 부합하는 콩을 투자자에게 납품한다는 뜻입니다. 마찬가지로 단기 콩 계약을 매입하고 최종 거래일까지 보유하면 투자자는 정해진 시간 내에 10 톤의 기준에 맞는 콩을 대련 상품거래소에 제출해야 한다는 뜻입니다. 물론, 투자자들은 실물인도가 없는 문제에 대해서도 걱정할 필요가 없다. 이런 거래는 매매 후나 판매 후 헤지를 통해 완성할 수 있기 때문에 실물교부가 필요하지 않다. 사실, 선물 거래의 99% 는 이렇게 완성되었다.

주식은 주식회사가 주주에게 발행한 것으로, 주식 보유를 증명하고 이에 따라 배당금, 배당금을 받는 유가 증권이다. 주주는 주식을 환불할 수 없지만 양도할 수 있다. 그래서 주식회사가 파산하지 않는 한 주식의 효력은 장기적이다. 간단히 말해서, 투자자들은 항상 주식을 보유할 수 있지만, 선물은 기한이 있는 계약이며, 만기는 반드시 청산을 해야 하며, 주식처럼 장기간 보유될 수는 없다. 선물시장의 투자자들은 월거래를 통해 간접적으로 장기 보유 효과를 얻을 수 있다. 월환거래란 선물시장에서 서로 다른 달의 계약을 동시에 매입하거나 동시에 매입하고, 최근 계약을 미래계약으로 전환하여 계속 보유하는 방식을 말한다.

주식과 선물투자는 거래방식, 거래수단, 분석방법 등에서 많은 유사점을 가지고 있기 때문에 주식투자자들은 선물과 같은 투자수단을 더 쉽게 받아들일 수 있다. 예를 들어, 투자자들이 잘 알고 있는 기술 분석 방법은 선물 분야에서 널리 사용되고 있으며, Kline 지도, 파도 이론, 평균선, 기술 지표 등이 주식이나 선물에 적용되는 것은 거의 동일합니다. 그러나 이 둘은 기본 분석에서 뚜렷한 차이가 있다. 주식의 기본면 분석은 주로 주식을 발행한 회사의 경영 상황과 실적에 대한 분석을 가리키며 거시적인 요인 분석이 관련돼도 결국 회사의 미래 실적에 대한 판단으로 돌아간다. 따라서 주식투자는 선물보다 미시경제, 기업재무, 생산공급 판매에 더 중점을 두고 있다. 선물계약의 표지는 유형적이고 유형적이다. 표준이 일단 제정되면 장기적으로 변하지 않을 것이다. 투자자들이 걱정해야 할 것은 이런 상품의 가격 변화와 가격 변화를 일으킬 수 있는 각종 관계일 뿐이다. 상품 선물의 상품은 일반적으로 유동성이 높기 때문에, 공급원은 세계 각지에서 나올 수 있기 때문에 가격은 전 세계적이다. 만약 어떤 지역의 가격이 너무 높거나 너무 낮다면, 이런 차이는 반드시 수출입 무역을 통해 평평하게 될 것이다. 따라서 국제 환경에서의 선물가격은 세계 경제 무역 정치 등 각종 거시적인 요인의 영향을 더 많이 받는다. 주식에 비해 선물가격이 조작될 가능성이 훨씬 적다.

가격 변동 법칙으로 볼 때 선물 가격은 주가보다 더 규칙적이다. 미국의 최근 30 년 동안의 콩 선물가격 추세를 보면 콩가격의 90% 이상이 450-800 센트/부셸 (165-295 달러/톤) 사이에서 운행되고 있음을 알 수 있다. 결국 선물가격은 실물가격과 매우 관련이 있어 장기적으로 상품가치구를 떠날 수 없다. 반면에, 주식에는 보편적인 가치 평가 기준이 거의 없다. 예를 들어, 가격 수익 비율 법은 전 세계적으로 상당히 다릅니다. 인터넷 기술 열풍에서 인터넷 회사의 주가수익률을 평가하는 것은 전혀 효과가 없지만, 일단 열풍이 빠지면 올라갈 수 없었던 인터넷 주식은 무가치한 것이 되었다. 일반적으로 주식 투자자에게 산업 분석 및 기술 분석 방법은 선물 투자로 직접 확장 될 수 있지만 성숙한 선물 투자자가되기 위해서는 체계적인 학습이 필요합니다. 특히' 위험통제' 는 선물투자에서 매우 중요한 필수 과목으로 주식투자 중 가장 약한 부분이다.

선물 투자의 특징은 작은 도박이며, 높은 수익은 높은 위험을 수반한다는 것은 잘 알려져 있다. 선물투자는 손익의 지렛대 효과를 확대할 수 있는데, 아마도 일반 투자자들이 멀리 떨어져 있는 주요 원인일 것이다. 사실 보증금제도는 선물투자의 매력이다. 우리는 주식거래가 반드시 100% 의 가격을 지불해야 한다는 것을 알고 있지만, 선물거래는 소량의 보증금만 지불하면 일반적으로 계약가치의 8- 10% 에 불과하므로 몇 배나 수십 배의 계약거래를 완성할 수 있다는 것을 알고 있다. 선물 거래의 지렛대는 조정할 수 있고, 주동권은 완전히 투자자의 손에 달려 있다. 투자자들이 손익을 너무 많이 확대하기를 원하지 않는다면, 창고 통제를 통해 위험을 줄일 수 있다. 예를 들어, 10% 정도의 자금만 선물 매매에 쓰이고, 선물의 레버리지 확대는 기본적으로 상쇄되기 때문에, 선물 투기와 주식 투기의 차이는 크지 않다. 실제로 투자자들은 자신의 실제 상황과 기회의 정도에 따라 지렛대를 선택적으로 사용할 수 있다. 관건은' 전입 전출' 에 익숙한 주식투자자들이' 지렛대 마술' 의 유혹을 물리칠 수 있는지 여부다. 이는 주식투자자들이 분명히 고려해야 할 것이다. 현재 주식 투자는 "당좌 대월" 거래를 허용하지 않습니다. 좋은 시장 기회가 생겼을 때, 투자자들은 자신의 자본으로만 운영할 수 있을 뿐,' 전과를 확대하는 것' 은 불가능하다. 개인 주식 담보대출 정책을 내놓아도 주식품종, 융자비용, 개인신용의 제한으로 인해 주식투자자들은 선물투자처럼 자금 레버를 적시에 유연하게 활용하기가 어렵다.

거래제도에서는 선물거래가 주식거래보다 우세하다. 첫째, 선물 거래에는 빈 메커니즘이 있습니다. 그리고 주식은 먼저 사고 팔 수 있고 일방통행로입니다. 주가가 하락할 때, 투자자들은 적자를 받아들이거나 퇴장할 수밖에 없다. 선물 거래의 양방향 거래 제도는 더 많은 시장 기회를 제공한다. 선물 가격이 오를 것으로 예상하고, 더 많이 할 수 있습니다. 만약 가격이 떨어질 것이라고 판단한다면, 빈칸을 만들 수 있다. 네가 예측이 정확하고 방향이 정확하다면, 우시장 곰 시장이 모두 흑자를 낼 기회가 있다. 둘째, 선물 거래 수수료는 주식 거래보다 낮다. 선물거래의 현재 수수료는 거래액의 1/1000 미만이며, 주식거래의 현재 수수료는 일반적으로 천분의 5 정도 (인화세 포함) 로 전자의 5 배에 달한다. 셋째, 선물 거래는 주식 거래보다 단기 거래에 더 적합하다. 선물시장 T+0 의 거래 모델은 주식시장 T+ 1 의 거래 모델보다 우수하며, 거래소는 당일 거래된 거래에만 일방적인 수수료를 부과하여 투자자의 거래 비용을 더욱 낮춘다.

이상은 선물 거래의 몇 가지 기본 특징을 소개했다. 선물투자는 확실히 주식투자보다 많은 우세를 가지고 있다. 그러나 선물투자는 결국 고위험투자이므로 그에 따른 선물투자자에 대한 요구도 더 높다. 첫째, 선물 투자자는 관련 전문 지식 기반과 강력한 위험 부담 및 통제 능력을 갖추어야 합니다. 둘째, 선물거래에 종사하는 준입 문턱도 비교적 높으며, 일반 선물회사의 계좌 개설 최소 금액은 5 만원이다. 고위험 고수익의 선물시장에 직면하여 일반 투자자들은 심사숙고하고 힘써 행동해야 한다.

선물 시장이란 무엇입니까?

선물시장은 선물계약을 매매하는 시장이다. 넓은 의미의 선물시장에는 선물거래소, 청산소 또는 결제회사, 선물소속사, 투자자가 포함됩니다. 좁은 선물시장은 선물거래소만을 가리킨다. 선물거래소는 선물계약을 매매하는 장소이며 선물시장의 핵심이다. 선물 시장에서 선물 거래에 참여하는 것은 가격 변동 위험을 이전하는 생산경영자와 가격 위험을 감당하여 이윤을 얻는 벤처자본가이다. 그들은 선물거래소에서 법에 따라 공정하게 거래하고 보증금제도에 의해 담보를 제공한다. 선물 거래의 목적은 실물을 얻는 것이 아니라 위험이나 투자 이익을 피하고 일반적으로 상품 소유권의 이전을 실현하지 않는 것이다.

일곱. 선물 시장의 기본 경제 기능

선물 거래는 상품 거래의 고급 형태로서 경제 안정과 발전에 중요한 역할을 한다.

1. 위험 이전 및 헤지: 자연적 및 인적 요소의 변화로 인해 상품 가격이 변동될 수 있으며, 이는 종종 구매자와 판매자 중 한 쪽에 악영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 국제 시장에서는 가뭄, 홍수, 전쟁, 정치적 격동, 폭풍 등의 변화가 상품 가격에 직접적인 영향을 미친다. 대량의 관련 상품을 보유한 개인이나 회사는 곧 그들의 재고 가치가 거의 하룻밤 사이에 크게 상승하거나 하락했다는 것을 알게 될 것이다. 치열한 시장 경쟁은 단기간에 가격이 크게 변동할 수 있다. 공급과 수요와 관련된 위험 요소에는 일부 상품 수요의 주기성과 농산물 수확의 계절성도 포함되어 있다. 공급과 수요의 예측할 수 없는 잠재적 가격 위험은 시장경제에 내재되어 있어 매매 쌍방이 모두 저항할 수 없다. 가격 위험을 이전하기 위해 거래자는 선물 시장을 통해 언제든지 선물 계약을 재판매하거나 보완하여 가격 위험을 제 3 자에게 이전하여 가치를 보존하는 목적을 달성할 수 있다.

2. 가격 발견: 선물거래에 참여하는 사람이 많아 자신이 가장 적합하다고 생각하는 가격으로 거래한다. 따라서 선물가격은 미래의 어느 시점에 대한 공급과 수요의 관계와 가격 동향에 대한 기대를 종합적으로 반영할 수 있다. 이런 가격 정보는 시장의 투명성을 높이고 자원 구성의 효율성을 높이는 데 도움이 된다. 선물시장이 형성한 가격은 이미 생산자, 경영자, 투자자 결정의 주요 참고가 되었다. 상하이 선물거래소의 구리와 대련 상품거래소의 콩가격은 이미 국내외 업계 지도 가격이 되었다.

여덟. 선물 시장의 조직 구조

1. 외환 선물

선물거래소는 표준화 선물계약 거래에 전문적으로 종사하는 곳이다. 선물거래소의 조직 형식은 회사제와 회원제로 나뉜다. 현재 세계 대다수 국가의 선물거래소는 회원제를 실시하고 있으며, 우리나라의 선물거래는 회원제에 속한다. 회원제 선물거래소는 영리를 목적으로 하지 않고 정관의 규정에 따라 자율관리를 실시하여 그 모든 재산으로 민사 책임을 진다. 선물 거래소의 주요 기능은 거래 장소, 시설 및 관련 서비스를 제공하는 것입니다. 비즈니스 규칙 개발 및 구현 계약을 설계하고 상장을 준비하십시오. 선물 거래 및 인도를 조직하고 감독합니다. 시장 위험 모니터링 계약 이행을 보장하다. 시장 정보 게시 회원의 거래 행위를 감독하다.

선물 중개 회사

선물 중개 회사는 법에 따라 설립된 중개 조직으로, 고객의 위탁을 받고, 고객을 위해 선물 거래를 하고, 고객의 지시에 따라 수수료를 받는다. 거래 결과는 고객이 부담한다. 선물 중개 회사는 일반적으로 선물 거래소의 회원이며, 주요 임무는 고객을 대신하여 선물 거래를 하는 것이다. 고객 이익 관리 고객이 발행 한 거래 지침을 실행하고 거래 결과를 기록하십시오. 고급 시설과 기술을 활용하여 고객에게 상품 견적, 추세 분석 및 관련 컨설팅 서비스를 제공합니다. 국내 선물 중개 회사는 반드시 중국증권감독회의 비준을 거쳐야 하며, 국가공상행정관리국에 등록해야만 거래대리 자격을 얻을 수 있다.

선물 거래자

선물거래에 참여하는 목적에 따라 선물거래자는 헤지자와 투기자로 나뉜다.

아홉. 선물 시장 기본 제도

1. 보증금 제도

선물 거래에서 모든 거래자는 선물 계약 가치의 일정 비율 (보통 5- 10%) 을 선물 계약 이행을 위한 자금 보증으로 납부해야 선물 계약 거래에 참여할 수 있으며 가격 변화에 따라 추가 자금 여부를 결정해야 합니다. 이 제도는 보증금제도이고 납부한 자금은 보증금이다.

보증금제도는 선물거래 특유의' 지렛대 효과' 뿐만 아니라 거래소가 선물거래 위험을 통제하는 중요한 수단이기도 하다.

2. 일일 결제 시스템

선물 거래의 결산은 거래소가 조직한다. 선물거래소는 일일 무부채 결산 제도를 시행하는데, 일명' 일일일일보시 응시' 라고도 한다. 즉 일일일일거래가 끝난 후 거래소는 당일 결산가격에 따라 모든 계약의 손익, 거래보증금, 수수료, 세금 등의 비용을 결산하고, 동시에 외상 매출금과 미지급금을 이체하고, 그에 따라 회원의 결산준비금을 증감한다.

선물 거래의 결제는 분류된다. 즉, 거래소 결제회원, 선물 소속사가 고객을 결제하는 것이다.

3. 제한 가격 시스템

일일 최대 가격 변동 제한이라고도 하는 상승 하락 정판 제도는 선물 계약이 거래일 내 거래가격 변동이 규정된 가격 변동 구간보다 높거나 낮아서는 안 된다는 것을 의미하며, 이 가격 변동 구간을 초과하는 제시가격은 무효로 간주되어 거래할 수 없다.

4. 위치 제한 시스템

창고 보유 한도제도는 선물거래소가 시장 가격 조작을 막기 위해 선물시장의 위험이 소수의 투자자에게 과도하게 집중되는 것을 막기 위해 회원과 고객의 창고 수를 제한하는 제도다. 한도를 초과하는 거래소는 필요에 따라 창고를 강제로 평평하게 하거나 보증금 비율을 높일 수 있다.

5. 대가족 보고 시스템

대량신고제도는 회원이나 고객의 보유 계약 투기가 거래소가 규정한 보유 한도의 80% 이상 (본수 포함) 에 이를 때 회원이나 고객이 거래소에 자금과 위치를 신고해야 하며 고객은 권상 회원을 통해 신고한다는 것을 말한다. 대거신고제도는 창고한도제도와 밀접한 관련이 있는 또 다른 제도로, 대거가 시장가격을 조작하고 시장위험을 통제하는 것을 방지한다.

6. 물리적 전송 시스템

실물인도제도는 거래소가 제정한 제도로 선물계약이 만료될 때 거래 쌍방이 규정에 따라 선물계약에 포함된 상품의 소유권을 이전하고 미평창 계약을 결산하는 것을 말한다.

7. 강제 청산 시스템

강제평창 제도는 거래소가 회원이나 고객거래보증금이 부족하고 정해진 시간 내에 보충하지 않거나 회원이나 고객이 정해진 한도를 초과하거나 회원이나 고객이 위반될 경우 위험 확대를 막기 위해 시행하는 강제평창 제도다. 간단히 말해서, 거래소가 위반자 평창에 대한 강제 조치이다.

X. 선물 거래 품종은 무엇입니까?

선물 상장 품종은 밀 콩 구리 알루미늄 천연 고무 등과 같은 선물 계약 거래의 표지물을 가리킨다. 모든 상품이 선물 거래에 적합한 것은 아니다. 많은 실물 상품 중에서 다음 속성을 가진 상품만 선물 계약으로 상장될 수 있다.

첫째, 가격 변동이 심하다. 상품 가격이 크게 변동할 때만 가격 위험을 피하려는 거래자만이 먼저 선물가격을 이용해 가격을 결정해야 한다. 예를 들어, 어떤 상품은 독점가격이나 계획가격을 실시하는데, 가격은 거의 변하지 않으며, 상품 경영자는 선물거래를 이용하여 가격 위험을 피하거나 원가를 잠글 필요가 없다.

둘째, 공급과 수요가 크다. 선물시장의 기능은 상품 공급과 수요의 쌍방이 광범위하게 참여하는 기초 위에 세워진 것이다. 현물 공급과 수요가 많은 상품만이 넓은 범위에서 충분히 경쟁하여 권위 있는 가격을 형성할 수 있다.

셋째, 분류하고 표준화하기 쉽다. 배달 상품의 품질 기준은 사전에 선물 계약에서 합의했습니다. 따라서 선물 품종은 반드시 품질이 안정된 상품이어야 한다. 그렇지 않으면 표준화가 어렵다.

넷째, 저장 및 운송이 용이합니다. 상품 선물은 일반적으로 장기 인도 상품으로, 이 상품들은 보관하기 쉽고, 변질되기 쉬우며, 운송하기 쉬워야 선물의 원활한 교부를 보장할 수 있다.

거래 유형에 따라 선물 거래는 상품 선물과 금융 선물의 두 가지 주요 범주로 나눌 수 있다. 실물 상품을 선물 품종으로 하는 상품 선물 (예: 콩, 옥수수, 밀, 구리, 알루미늄 등) 환율, 이자율, 주가 지수 등과 같은 금융 상품. , 모두 금융 선물입니다. 금융 선물 품종은 일반적으로 품질 문제가 없고, 대부분 현금으로 교부하고 차액으로 결산한다. 현재 우리나라는 상품 선물 거래만 진행하고 있으며, 상장품종은 주로 구리 알루미늄 콩 밀 천연 고무 등이다.

XI. 선물 계약이란 무엇입니까?

계약에 대해 말하자면, 사람들은 계약이 단지 숫자가 빽빽하게 찍힌 종이일 뿐이라고 자연스럽게 생각할 것이다. 물론 선물 계약에는 많은 서류와 서류 작업이 관련되어 있지만 선물 계약은 종이 한 장이 아니다. 선물계약은 선물거래소를 통해 이뤄진 법적 구속력 있는 합의, 즉 미래에 어떤 상품을 매매하는 계약이다. 용어로 표현하자면 선물계약은 선물거래소가 제정한 표준화된 계약을 가리키며, 미래의 특정 시간과 장소에서 일정한 수량과 품질의 실물이나 금융상품을 납품하기로 합의했다. 선물 계약의 표준화 조항은 일반적으로 다음을 포함합니다.

(1) 거래 수량 및 단위 조건. 각 상품의 선물계약은 통일규범의 수량과 수량 단위를 규정하는데, 통칭하여' 거래단위' 라고 한다. 예를 들어 대련 상품거래소는 콩 선물계약의 거래단위가 10 톤이라고 규정하고 있다. 즉, 당신은 대련 상품거래소에서 콩 선물계약을 매매하고 있습니다. 당신은 10 톤부터 시작해야 합니다. 선물시장에서는 1 손입니다. 가장 작은 거래단위입니다. 너는 선물시장에서 5 톤을 사거나 8 톤의 콩을 팔 수 없다.

(2) 품질 및 등급 조건. 상품선물계약은 통일규범의 품질등급을 규정하고 있으며, 일반적으로 국가가 제정한 상품품질등급기준을 채택한다. 예를 들어 대련 상품거래소의 콩 선물 인도 기준은 국가 표준을 채택한다.

(3) 수령처 조건. 선물 계약은 선물 거래의 실물 교부를 위해 규범적이고 통일된 납품 창고를 지정하여 실물의 정상적인 교부를 보장했다. 대련은 중국의 중요한 식량 집산지 중 하나로 창고업이 매우 발달했다. 현재 대련 상품거래소의 지정 인도 창고는 대련에 설치되어 있다.

(4) 인도 조건. 상품 선물 계약은 실물 인도 월을 규정하고 있다. 상품 선물 거래 초기에는 각 상품마다 몇 가지 다른 계약이 있으며, 각 계약은 1999 1 11콩 계약, 2000 년 5 월 콩 계약과 같은 달을 나타냅니다.

(5) 최소 가격 변동 조건. 선물 거래에서 매매 쌍방이 제시한 가격에 허용되는 최소 변동폭을 가리킨다. 각 견적의 가격 변동은 최소 변동 가격의 정수 배수여야 합니다. 대련 상품거래소 콩 선물계약의 최소 변동가격은 1 위안/톤입니다. 즉, 콩 선물을 매매할 때 2 188.5 위안/톤의 가격이 있을 수 없다는 것이다.

(6) 가격 제한 조건. 선물계약의 어느 거래일의 거래가격은 그 계약 전거래일의 결제가격의 일정 폭보다 높거나 낮을 수 없다. 예를 들어 대련 상품거래소는 콩 선물의 상승과 하락폭이 지난 거래일 결산가의 3% 라고 규정하고 있다.

(7) 최종 거래일 조항. 선물 계약의 거래 중지 마감일을 나타냅니다. 각 선물 계약에는 일정한 월 제한이 있다. 계약 월의 어느 날, 계약 거래를 중단하고 실물 인도를 준비한다. 예를 들어 대련 상품거래소는 콩 선물의 마지막 거래일이 계약월의 10 번째 거래일이라고 규정하고 있다.

12. 선물 계약을 어떻게 매매합니까?

선물 거래의 전 과정은 창고 개설, 창고 보유, 평창 또는 실물 인도로 요약할 수 있다.

개창은 거래자가 새로 매입하거나 일정 수량의 선물 계약을 판매하는 것을 가리킨다. 예를 들어 10 손 콩 선물 계약을 팔 수 있습니다. 이 거래가 너의 첫 거래일 때, 개창이라고 한다. 선물 시장에서 선물 계약을 매매하는 것은 장기 인도 계약을 체결하는 것과 같다. 창고를 연 후 미평창 계약을 미평창 계약 또는 미평창 계약이라고 하며, 창고 소지라고도 합니다. 창고를 열 때 선물계약을 매입한 후 가지고 있는 포지션을 다두촌이라고 하며, 약칭하여 다두촌이라고 한다. 선물계약을 판매한 후 가지고 있는 지위를 공두라고 하며, 약칭하여 빈창고라고 한다.

만약 거래자가 선물계약을 마지막 거래일이 끝날 때까지 보류한다면, 그는 반드시 실물교부를 통해 선물거래를 결산해야 한다. 그러나, 소수의 사람들만이 실물 교부를 한다. 시장 참가자의 약 99% 가 마지막 거래일이 끝나기 전에 매입한 선물계약을 팔거나 매각한 선물계약을 환매하기로 했다. 즉, 수량이 같고 반대 방향의 선물거래를 통해 원선물계약을 헤징하여 선물거래를 마감하고 만기가 된 현물배달의 의무를 해지하는 것이다. 예를 들어, 2000 년 5 월에 콩 계약을 65,438+00 개 팔았다면, 2000 년 5 월 만료 전에 같은 계약을 65,438+00 개 매입하여 당신의 위치를 헤지해야 합니다. 이렇게 한 건의 거래가 비기자마자 끝났다. 이것은 재무 회계와 같다. 일단 같은 액수의 돈이 들락날락하면 장부는 균형을 이룬다. 이런 환매 판매 계약이나 매입한 계약을 판매하는 행위를 평창이라고 한다. 창고를 연 후 거래자는 두 가지 방법으로 창고를 평평하게 하는 선물 계약을 선택할 수 있습니다. 즉, 타이밍이 창고를 평평하게 하거나 마지막 거래일까지 보관하여 실물 배달을 할 수 있습니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 계절명언)

선물거래자는 선물계약을 매매할 때 이익을 얻을 수도 있고 손해를 볼 수도 있다. 그렇다면 거래자 자신의 관점에서 어떤 거래가 수익성이 있을까요? 어떤 거래가 적자입니까? 예를 하나 들어보겠습니다. 예를 들어, 콩 1 계약을 매매하기로 선택하셨습니다. 당신은 2 188 원/톤의 가격으로 내년 5 월에 배달되는 1 수두계약을 판매합니다. 이때 너의 거래 위치를' 빈 창고' 라고 부른다. 지금 너는 네가' 공매자' 라고 말할 수도 있고, 네가 1 손 콩 계약을 팔고 있다고 말할 수도 있다.

네가 곰이 되었을 때, 너는 두 가지 선택권이 있다. 하나는 계약이 만료될 때까지 공터를 유지하는 것이다. 배달할 때, 당신은 현물시장에서 10 톤의 콩을 매입하여 계약의 구매자에게 제출합니다. 만약 2 188 위안/톤보다 낮은 가격으로 콩을 살 수 있다면, 배달 후 이익을 얻을 수 있다. 반대로, 만약 당신이 2 188 위안/톤보다 높은 가격으로 매입한다면, 당신은 손해를 볼 것입니다. 예를 들어, 콩 배달을 위해 2238 위안을 쓰면 500 위안을 잃게 됩니다 (거래 및 배달 비용 제외).

공두로서, 당신의 또 다른 선택은 콩 선물가격이 당신에게 유리할 때 당신의 위치를 헤지하는 것입니다. 즉, 만약 당신이 판매자라면, 당신은 같은 계약을 매입하여 구매자가 되어 창고를 평평하게 할 수 있습니다. 만약 이것이 당신을 곤혹스럽게 한다면, 계약이 만료될 때 당신이 무엇을 했는지 생각해 볼 수 있습니다. 현물시장에서 콩을 사서 공란을 메우고, 계약을 제출한 바이어에게 제출한 것은 본질적으로 같습니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 계약명언) 만약 네가 동시에 틈을 내고 많이 한다면, 양자가 서로 상쇄되면, 너는 선물시장을 떠날 수 있다. 만약 당신이 2 188 원/톤을 공조로 하고, 또 2058 원/톤을 다두환매 원매 계약으로 한다면, 당신은 1300 원 (거래비 제외) 을 벌 수 있습니다.

열세 살. 헤지 거래란 무엇입니까?

헤지는 현물과 선물가격을 같은 방향으로 움직이는 법칙을 이용하여' 균형상대' 원칙에 따라 선물시장에서 현물시장 수량과 같지만 거래 방향이 반대되는 선물계약을 가리킨다. 한 시장의 이익을 이용하여 다른 시장의 적자를 메우고 가격 변동 방향이 불분명한 경우 가격 변동의 위험을 피하다.

열네. 선물 시장의 투기

선물 투기는 선물 시장에서 가격차 수익을 얻기 위한 목적으로 하는 선물 거래 행위를 가리킨다. 투기자들은 선물가격의 시세에 대한 자신의 판단에 근거하여 매입이나 매각에 대한 결정을 내렸다. 만약 이런 판단이 시장 가격 추세와 같다면 투기자들은 창고를 평평하게 한 후에 투기 이윤을 얻을 수 있다. 판단이 가격 추세와 반대라면 투기자들은 창고를 평평하게 한 뒤 투기 손실을 부담한다. 투기의 목적은 차액 수입을 버는 것이기 때문에 투기자들은 일반적으로 평창, 선물 거래 결산에 불과하며, 실물인도가 필요하지 않다.

투기 거래는 시장 유동성을 높이고 선물시장 헤지자 이동의 위험을 감당하며 선물거래의 순조로운 진행과 선물시장의 정상적인 운영에 도움이 된다. 그것은 선물 시장이 헤지 기능과 가격 발견 기능을 발휘하는 중요한 조건 중 하나이다. 또한 적당한 선물 투기는 가격 변동을 줄일 수 있다. 투기자들은 선물거래를 할 때 항상 미래 가격에 대한 정확한 판단과 예측을 통해 이익을 얻으려 한다. 선물 시장의 공급이 수요보다 크면 시장 가격이 균형가격보다 낮고 투기자들이 저가로 계약을 매입하여 수요를 늘리고 선물가격을 올리고 공급과 수요의 균형을 재조정하는 경향이 있다. 선물시장이 공급이 부족할 때 시장가격이 균형가격보다 높으면 투기자들은 고가로 계약을 팔아서 공급을 늘리고 선물가격을 떨어뜨리고 수급이 균형을 회복하는 경향이 있다. 선물 투기가 가격 변동의 범위를 좁히는 데 큰 역할을 했다는 것을 알 수 있다.