이자율 선물의 분류

단기 금리 선물은 1 년 이내의 각종 금리 선물, 즉 화폐시장의 각종 채무 증빙에 대한 금리 선물은 모두 단기 금리 선물, 각종 시한의 상업어음 선물, 국채 선물, 유럽 달러 정기예금 선물을 포함한다.

단기율 선물은 단기율 채권을 기초로 하며, 일반적으로 현금으로 결제하는데, 그 가격은 100 에서 이자율 수준을 뺀 것으로 표시된다. 가장 흔한 두 가지 단기 금리 선물은 단기 국채 선물과 유럽 달러 선물이다.

단기 국채의 기간은 3 개월 (13 주 또는 9 1 일), 6 개월 (26 주 또는 182 일) 또는 1 년으로 나뉜다 이 가운데 3 개월과 6 개월 국채는 일반적으로 주별로 발행되고, 3 년 국채는 일반적으로 월별로 발행된다. 다른 정부채권과는 달리, 단기 국채는 액면가로 할인되고, 투자 수익은 할인된 가격과 액면가의 차이다. 금리 선물은 일반적으로 단기 금리 선물과 장기 금리 선물로 나눌 수 있다. 전자는 은행 간 동업 대출 시장의 3 개월 금리를 기준으로 하고, 후자는 5 년 이상 장기 채권을 기준으로 한다. 금리의 변동으로 금융시장의 대출 양측이 모두 금리 위험에 직면해 있다. 특히 국채를 보유하는 투자자들이 늘어나면서 위험과 헤지를 피할 수 있는 도구가 필요하다. 이런 상황에서 금리 선물이 생겨났다. 금리 선물 사업을 시작한 것은 미국이었다. 1970 년대 말, 두 차례의 석유 위기의 영향으로 미국과 서방의 주요 자본주의 국가의 금리 변동이 매우 심해서 대출 양측이 큰 위험에 직면했다. 금리 변동의 위험을 낮추거나 피하기 위해 1975 년 9 월 시카고 상품거래소는 먼저 금리화-미국 전국담보대출협회 담보대출증빙선물, 이어 단기 국채, 중장기 국채, 상업은행 정기예금증명서, 유럽달러 예금 등 금융수단의 금리 선물을 내놓았다. 1980 년대에 영국, 일본, 캐나다, 호주, 프랑스, 독일, 홍콩 등의 국가에서 각각 금리 선물을 내놓았다.

각종 채무 수단이 금리에 매우 민감하기 때문에 금리가 약간 변동하면 가격이 크게 변동하여 소지자에게 큰 위험을 초래할 수 있다. 금리 위험을 통제하고 금리 변동의 영향을 줄이기 위해 사람들은 금리 선물을 만들어 이 목표를 달성했다. 금리 선물은 채권 증권을 주제로 한 선물 계약으로서 은행 금리 변동으로 인한 증권 가격 변동의 위험을 피할 수 있다. 금리 선물은 금융선물시장에서 금리와 금리와 관련된 금융상품 (이자증명서) 선물계약을 매매하고 특정 날짜에 납품하는 활동이다.

시장경제 조건 하에서 금리는 종종 경제를 조절하는 지렛대로 변한다. 특히 서방국가의 경제생활에서는 금리의 급격한 변동이 중요한 경제현상이다. 예를 들어 1974, 미국의 할인율은 14%, 1976 은 6% 로 떨어졌고, 1979 는/Kloc 로 다시 올랐다 4 월 1980 과 2 월 12, 각각 최대 20% 와 2 1.5%. 금리의 변동은 기업과 금융기관의 생산경영에 큰 위험을 가져온다. 금리 선물의 출현은 투자자들이 금리 변동의 위험을 피하라는 요구를 충족시켰다. 1975 10, 시카고 상품거래소가 미국 전국담보대출협회 담보예금증서 (GNMA) 의 금리 선물 거래를 처음으로 내놓은 것은 동종 거래 중 처음이다. 이후 미국의 다른 선물거래소도 각종 금리 선물 계약을 내놓았다. 최근 몇 년 동안 금리 선물의 거래량이 큰 돌파구를 이루었다. 1984 기간 동안 금리 선물 거래량은 미단 전체 선물 거래량의 28% 를 차지하며 각종 선물 거래 중 손꼽힌다. 이와 함께 세계 다른 나라의 거래소도 금리 선물 거래를 내놓았다. 금리 선물의 출현은 외환선물보다 3 년 이상 늦었지만, 그 발전 속도는 훨씬 빠르며, 적용 범위도 외환선물보다 훨씬 광범위하다. 선물 거래가 비교적 발달한 국가와 지역에서 금리 선물은 이미 농산물 선물을 뛰어넘어 거래량이 가장 큰 범주가 되었다. 미국에서는 금리 선물의 거래량이 이미 선물거래량의 절반 이상을 차지하고 있다.

디자인과 수요 등 다양한 요인으로 인해 모든 금리 선물 계약이 성공한 것은 아니다. 기존의 많은 금리 선물 중에서 거래가 집중되는 경향이 있다. 미국을 예로 들다. 일반적으로 거의 모든 중요하고 거래가 활발한 금리 선물은 시카고 선물거래소와 시카고 상품거래소 (국제통화시장 부문) 의 두 거래소에 집중되어 있다. 이 두 거래소는 주로 장기 금리 선물과 단기 금리 선물을 위주로 한다. 장기 금리 선물 중 가장 대표적인 것은 미국 장기 국채 선물과 10 년 미국 중기 국채 선물, 단기 금리 선물의 대표 품종은 3 개월 미국 단기 국채 선물과 3 개월 유럽 달러 정기 예금 선물이다.