기금넷 공식사이트 - 금 선물 - 금융 파생품 중 장기와 선물을 간략하게 소개하고 그 차이점을 설명해 주세요.
금융 파생품 중 장기와 선물을 간략하게 소개하고 그 차이점을 설명해 주세요.
현재 주요 금융 파생품은 미래, 선물, 옵션, 물빠짐이다.
금융 파생 상품은 다음과 같은 특징을 가지고 있습니다.
1. 제로섬 게임: 계약 거래 쌍방 (표준화된 계약에서 거래할 수 있기 때문에 불확실함) 의 손익이 완전히 부정적이고 순손익이 0 이므로' 제로섬' 이라고 합니다.
높은 레버: 마진 시스템을 이용한 파생 상품 거래. 즉, 거래에 필요한 최소 자본은 기본 자산 가치의 일정 비율만 충족하면 된다. 보증금은 초기 보증금과 유지보증금으로 나눌 수 있으며, 거래소 거래 시 응시 제도를 채택할 수 있다. 거래 중 보증금 비율이 유지보증금 비율보다 낮으면 추가 보증금 통지를 받고, 투자자가 제때에 보증금을 추가하지 않으면 강제로 창고를 평평하게 할 수 있다.
파생품 거래는 고위험과 고수익의 특징을 가지고 있음을 알 수 있다. 금융 파생물의 기능은 위험을 피하는 것이고, 가격 발견은 자산 위험을 헤지하는 좋은 방법이다. 그러나, 어떤 것이든 좋은 면과 나쁜 면이 있다. 위험을 피하면 누군가가 부담해야 한다. 파생물의 높은 지렛대는 거대한 위험을 감당하고자 하는 사람에게 옮기는 것이다. 이러한 거래자는 투기자라고 불리며, 위험을 피하는 거래자들은 헤징자라고, 다른 거래자들은 차익자라고 불린다. 이 세 가지 유형의 거래자는 똑같다.
장기 계약은 계약 쌍방이 미래의 어느 시점에 특정 가격으로 일정량의 금융자산을 매매하기로 약속한 계약이다. 계약은 교역 대상, 유효기간, 인도 시 집행가격을 약정해야 한다.
선물 선물과 장기는 매우 비슷하다. 표준화 된 계약서에 서명함으로써 구매자와 판매자는 특정 시간, 가격 및 기타 거래 조건 하에서 특정 수량의 현물을 제공하는 데 동의합니다.
선물과 선물의 차이점은 다음과 같습니다.
1, 표준화 수준이 다릅니다. 미래 거래는' 계약의 자유' 원칙을 따르고, 계약의 관련 조건 (예: 표지물의 품질, 수량, 납품지, 납품월 등) 은 쌍방의 요구에 따라 결정된다. 선물 계약은 표준화되어 있다. 선물거래소는 각종 표지물의 선물계약에 대해 수량, 품질, 납품장소, 납품시간, 납품방식, 계약규모 등 표준화된 조항을 제정하여 거래할 때만 시장 상황에 따라 가격을 결정한다. 선물 거래의 표지물은 한계가 있기 때문에 관련 조건은 고정적이다. 선물계약이 사람들의 수요를 충족시키는 능력은 선물계약보다 못하지만 표준화는 선물계약의 체결과 양도를 크게 용이하게 해 선물계약의 유동성이 높아 많은 거래자를 끌어들인다.
2. 거래 위치가 다릅니다. 장기 거래에는 고정된 장소가 없고, 거래 쌍방이 모두 적합한 대상을 찾고 있기 때문에 조직되지 않은 비효율적인 분산 시장이다. 은행은 금융 장기 거래에서 중요한 역할을 한다. 금융 장기 계약 교부의 편리성과 표지물의 양호한 동질성으로 인해 많은 은행들이 중요한 표지물에 대한 장기 거래 견적을 제공하여 고객이 선택할 수 있도록 함으로써 장기 거래의 발전을 효과적으로 촉진시켰다. 선물계약은 거래소에서 거래되며, 일반적으로 카운터에서 거래할 수 없다. 거래소는 선물 거래에 거래 장소를 제공 할뿐만 아니라 선물 거래에 대해 많은 엄격한 거래 규칙 (예: 상승 및 하강 정지 시스템, 최소 가격 변동 간격, 견적 방법, 최대 보유 한도, 보증금 시스템 등) 을 제공합니다. ) 그리고 선물 거래에 대한 신용 보증을 제공합니다. 선물시장은 조직적이고 질서 정연하며 통일된 시장이라고 할 수 있다.
위약 위험은 다릅니다. 장기 계약의 이행은 쌍방의 신용에 의해서만 보증될 수 있다. 일단 한쪽이 무력하거나 이행하기를 원하지 않으면, 다른 쪽은 손해를 볼 것이다. 선물 계약의 이행은 거래소나 결제회사가 보증한다. 교역 쌍방은 직접 교역소에 직면해서, 설령 한쪽이 위약한다 하더라도, 다른 쪽은 전혀 영향을 받지 않는다. 거래소가 이런 보증을 제공할 수 있는 것은 주로 완벽한 보증금제도와 결산회원의 연대 무한 책임에 달려 있다. 선물 거래의 위약 위험은 거의 0 이라고 할 수 있다.
가격은 다른 방법에 의해 결정됩니다. 장기 계약의 인도 가격은 교역 쌍방이 직접 협상하고 사적으로 확정한다. 선물거래에는 고정장소가 없기 때문에 가격을 결정할 때 정보가 비대칭적이어서 선물거래시장의 가격 효율이 매우 낮다. 선물 거래의 가격은 많은 구매자와 판매자가 거래소에 있는 중개인을 통해 결정한 것이다. 가격에 관한 정보는 완전하고 대칭이며, 그 결과 선물 가격이 더욱 합리적이고 통일되어 선물 시장의 가격 효율성이 더 높다.
5. 다른 표현 방식. 선물계약은 표준화되지 않아 양도가 매우 어렵고 상대방의 동의 (신용이 다르기 때문) 가 필요하기 때문에 대부분의 선물계약은 만기물인도를 통해서만 이행될 수 있다. 실물 배달은 쌍방에게 모두 시간이 많이 걸리고 힘이 든다. 선물 계약은 표준화되어 있기 때문에 선물 거래는 거래소에 있어서 거래가 매우 편리하다. 당사자의 목적 (예: 투기, 헤지, 차익 거래) 이 달성되면 상대방의 동의 없이 창고를 평평하게 하여 제 3 자에게 이행 권리 의무를 양도할 수 있습니다. 사실, 대부분의 선물 계약은 창고를 통해 이루어진다.
계약 쌍방의 관계는 다르다. 장기 계약의 위약 위험은 주로 상대방의 신용에 달려 있기 때문에 계약하기 전에 상대방의 신용과 실력을 충분히 이해해야 한다. 선물계약의 이행은 상대방에게 전혀 달려 있지 않고, 거래소나 결제회사에만 달려 있으며, 너는 상대방을 완전히 이해할 수 있다. 선물 거래에서 거래자는 상대방이 누구인지조차 알지 못하여 선물 거래를 크게 용이하게 했다.
7. 결제 방법이 다릅니다. 장기 계약이 체결된 후 만기될 때만 결제가 진행되며, 이 기간에는 결제가 진행되지 않습니다. 선물 거래는 매일 결제한다. 같은 품종의 선물시장 가격이 변하면 그 품종의 모든 다두와 공선물계약에 부익이나 부실이 생겨 그날 밤 보증금 계좌에 반영된다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 선물명언) 따라서 시장 가격이 자신에게 유리한 방향으로 변할 때, 거래자는 성숙기가 되어서야 점차 이익을 얻을 필요가 없다. 물론 시장 가격이 불리한 방향으로 바뀌면 거래자는 만기가 되기 전에 손실된 금액을 지불해야 한다.