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금융 공학-차익 거래 가격 분석 없음

무차익 가격 책정 방법은 금융경제학의 두 가지 주요 가격 책정 방법 중 하나로 금융공학 신제품의 개발과 설계에 광범위하게 적용돼 무차익 사상이 금융공학의 핵심 사상을 형성하고 있다. 그런데 가격 책정 사상으로서 왜 금융공학의 핵심을 형성할 수 있을까? 이 방법의 적용 가능한 조건은 무엇입니까? 차익 거래 기술없이 금융 공학에서 어떻게 역할을 할 수 있습니까? 이 기사는 이러한 기본 질문에 답하려고 시도합니다.

키워드: 차익 거래 금융 공학 없음

요약: 금융경제학에서 두 가지 주요 가격 책정 방법 중 하나인 무익가격 책정 방법은 금융공학의 신제품 개발과 디자인에 광범위하게 적용돼 무익사상이 금융공학의 핵심 사상을 형성했다. 그러나, 가격 책정 사상으로서, 그것이 왜 금융공학의 핵심을 형성할 수 있을까? 이 방법의 적용 가능한 조건은 무엇입니까? 차익 거래 기술없이 금융 공학에서 어떻게 역할을 할 수 있습니까? 이 기사는 이러한 기본 질문에 답하려고 시도합니다.

키워드: 차익 거래 없음, 금융 공학

첫째, 금융 공학에 대한 이해

금융공학은 최근 몇 년 동안 발전해 온 새로운 학과이다. 그것은 회사의 금융, 상업은행, 투자은행의 급속한 발전의 산물이다. 금융경제학 이론을 적용해 실제 금융문제를 해결하고 금융이론을 주요 기둥으로 하는 교차 학과다. 금융공사는 일반적으로 법률이 허용하는 조건 하에서 모든 수단과 방법을 이용하여 금융의 문제를 해결하고 자신의 목적에 따라 창조적으로 금융수단을 개발하고 이용한다. 세 가지 측면을 포함합니다: 첫째, 금융 도구에 대한 심층적 인 학습, 다양한 금융 도구의 특성 및 합리적 사용 이해; 둘째, 금융수단의 혁신이다. 이것도 금융공학의 가장 중요한 측면이다. 금융 상품의 혁신에는 기존 도구의 창의적인 조합과 새로운 도구의 설계 개발이 포함되며, 혁신 과정은 금융 도구에도 매우 중요합니다. 일반적으로 금융 엔지니어링은 투자자의 투자 요구와 다양한 상업 기관의 특수한 요구에 따라 보다 매력적인 도구를 지속적으로 혁신, 설계 및 개발합니다. 이 도구들은 상업은행과 투자은행의 업무량을 확대할 뿐만 아니라 투자자들의 투자공간도 넓히고 그들의 차익에 더 효과적인 방법을 제공한다. 셋째, 금융 수단의 발전과 혁신. 전반적으로 혁신은 금융공학의 관건이다. 금융공학의 본질은 금융업 제품 혁신의 현상이나 과정으로, 증권 혁신, 금융 프로세스 혁신, 창조적으로 금융 문제를 해결하는 세 가지 주요 측면을 포함한다. 혁신적인 방법에는 위험 확대 또는 감소가 포함됩니다. 위험을 모으다. 선물, 옵션 및 교환 거래 현금 흐름을 통해; 현금 흐름과 부채의 길이와 기간의 전환 등을 나누다.

둘째, 차익 거래 및 차익 거래가없는 기본 이론

1 .. 차익 거래 사상

차익 거래는 금융 경제에서 중요한 개념입니다. 학계에서는 일반적으로 여러 시장에서 동시에 조치를 취함으로써 비용을 지불하지 않고 무위험 이윤을 얻기 위한 노력으로 차익을 정의합니다. 차익 거래와 밀접한 관련이 있는 개념은 차익 거래 기회, 즉 차익 거래를 할 수 있는 조건이다. 일반적으로 차익 거래 기회는 첫 번째 차익 거래 기회와 두 번째 차익 거래 기회의 두 가지 범주로 나눌 수 있습니다. 첫 번째 차익 거래 기회란 투자가 0 (즉, 투자 없음), 수익이 0 보다 크거나 같고, 적어도 어떤 결과 하에서는 수익이 0 보다 크다는 투자 모델을 말한다. 두 번째 차익 거래 기회는 투자가 0 보다 작은 투자 모델 (즉, 투자도 없고, 공수를 통해 일정한 수익을 얻는 것) 이 있고, 수익이 0 보다 크거나, 최악의 경우 수익이 0 이라는 것을 말한다.

2. 차익 거래 사상 없음

무차익 정가법이란 무차익 사상으로 금융자산의 합리적인 가격을 결정하는 방법을 말한다. 일반적으로 차익 거래가 없다는 것은 "무료 점심 없음" 을 의미합니다. 이성적인 투자자들은 보통 이윤 극대화를 추구하기 때문에 시장에 차익 거래 기회가 있을 때 일부 자산의 가격이 너무 높고 일부 자산의 가격이 너무 낮다는 것을 의미한다. 이성적인 시장 참가자들은' 저진고' 원칙에 따라 이익을 얻을 것이다. 이윤에 대한 광적인 추구는 가격이 너무 높은 자산을 대량 매각하고 가격이 너무 낮은 자산을 대량으로 사들여 시장을 불균형하게 만들 수 있다. 따라서 차익 거래 기회의 존재는 자본 자산의 가격이 합리적이지 않다는 것을 의미하며, 이 상황은 일반적으로 오래 지속되지 않는다. 금융경제학에서 금융자산 정가를 고려할 때, 자산 정가의 전제는 보통 무익한 기회이며, 시장의 무익한 기회가 있을 때의 자산 가격에 대해 논의한다. 이런 무익한 기회에 기반한 가격 책정 방법은 바로 무익정가의 사상이다.

셋째, 차익 거래 방법이 없다

차익 거래 가격 책정 방법은 가격 책정 방법으로 간단하지만 어떤 조건에서도 사용할 수 있는 것은 아닙니다. 이 가격 책정 방법은 William sharpe 의 투자 과학 (Investment Science) 에서 비교법이라고 합니다. 즉, 투자 또는 포트폴리오의 가격을 책정할 때 상당한 특징을 가진 다른 투자 또는 포트폴리오와 비교합니다. 자본 시장의 증권이 서로 복제될 수 있을 때, 무익한 방법으로 가격을 책정할 수 있다.

우리는 다음과 같이 요약한다: 명제 1: 자본 시장의 자산은 차익 거래 없는 사상으로 가격을 책정할 수 있다. 단, 자산이 서로 복제될 수 있다면. 재현성은 차익 거래 가격 책정 방법이 없는 필수 전제조건이다. 무차익 가격 책정 방법에서 복제의 역할을 설명하기 위해 금융 경제학에서 무차익 가격 책정의 고전적인 예를 분석합니다. 금융 경제학의 기본 정리에서 두 번째 선형 규칙이란 여러 개의 단일 자산이 복합된 자산을 말합니다. 그 가격은 이러한 개별 자산의 가중 평균과 같으며, 가중치는 전체 복합 자산에 대한 개별 자산의 비율입니다. 자산에 대한 최종 지불이 음수가 아니고 초기 가격도 음수가 아닌 경우 이것이 양의 선형 가격책정 규칙입니다. 이 규칙은 차익 거래 원칙을 반영합니다. 시장에 자산이 있다면 최종 지급은 다른 자산을 결합하여 얻을 수 있습니다. 투자자에게는 두 가지 투자 전략을 구성할 수 있습니다. 이 두 전략의 최종 지급은 정확히 동일합니다. 선형 가격 규칙을 통해 두 전략의 초기 값은 동일합니다. 즉, 무차익 원칙은 두 투자 전략의 기말 가치가 같으면 기초 가치도 동일함을 의미합니다. 세 번째는 모든 경제주체의 효용 함수가 부의 극대화에 관한 것이라면 균형 조건 하에서 최적의 자산 수요를 얻을 수 있다는 뜻이다. 이 정리는 무차익 방법을 구체화하여 무차익 방법을 일반 균형 방법과 연결시킨다. 결론적으로, 바로 이런 복제성 때문에 무차익 가격 책정 사상이 실현되었고, 복제성은 무차익 가격 책정 방법의 필요 조건이다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 복제, 복제, 복제, 복제, 복제, 복제, 복제) 무차익 가격 책정 방법은 어떤 의미에서 일반 균형 가격 책정 방법과 동일하지만, 무차익 가격 책정 방법은 더 직관적이고 간결합니다. 따라서, 무익한 방법은 금융경제학은 물론 금융공학에서도 광범위하게 응용되었다.

넷째, 차익 거래 기술과 금융 공학에서의 응용

금융 도구는 금융 공학의 주요 내용을 구성합니다. 마샬은 금융 공학의 도구를 실질적 도구와 개념적 도구의 두 가지 범주로 나누었다. 개념 도구란 투자 포트폴리오 이론, 자산 가격 이론, 이자율 기간 구조 이론, 환율 이론, 차익 거래 및 시장 효율성 이론을 포함한 금융 공학의 이론적 기반을 말합니다. 실질적인 도구는 주로 금융 엔지니어가 미래, 선물, 옵션, 교환, 혼합증권 등 파생품을 포함하여 문제를 해결하기 위해 사용하는 것이다. 따라서 파생품은 금융공학의 핵심 내용이며, 파생물의 정가도 금융공학의 핵심을 이루고 있다. 바로 파생품이 무익한 이념을 금융공사와 밀접하게 연결시키는 것이다. 무차익 사상과 금융공학의 관계는 두 가지 측면에서 요약할 수 있다. 한편으로는 금융공학의 주요 목적 중 하나는 차익이다. 금융 엔지니어는 제품 혁신을 강조합니다. 그들은 사업을 확대하고 제때에 이익을 얻기 위해 새로운 금융 상품을 설계하고 개발했다. 이와 함께 금융엔지니어들도 금융시장에 대한 면밀한 관심에서 차익 기회를 찾아 차익 거래를 실시하고 있다. 차익 거래 기회의 존재는 자본 시장의 비효율성을 보여주며, 금융 엔지니어의 차익 거래 행동은 객관적으로 시장의 건전한 발전에 긍정적 인 역할을했습니다. 그들은 새로운 차익 거래 기회를 제거하고 시장의 효율성을 유지했습니다.

반면에, 제품 혁신 과정에서 이윤을 얻기 위해서, 우리는 반드시 제품의 가격을 책정해야 한다. 금융공사에 사용된 주요 가격 책정 사상은 무익이다. 금융 엔지니어는 신제품을 설계하는 과정에서 시장에 이미 나타난 제품의 가격을 책정하고, 시장의 차익 거래 기회를 찾고, 신제품의 가격을 책정하여 신제품이 차익 거래 가능한지, 차익 거래 공간이 얼마나 되는지 결정해야 한다. 대량의 수학 모델과 컴퓨터 시뮬레이션 방법은 자산 가격을 책정하는 데 사용되어 자산 가격 책정을 더욱 기술화하고 복잡하게 하며 엔지니어링을 강화하는 데 사용됩니다. 따라서 사람들은 종종 금융 엔지니어의 주요 임무 중 하나를 자산 가격 책정으로 귀결한다. 그러나 수학적 방법이든 컴퓨터 시뮬레이션 기술이든 무익가격 책정 방법을 기반으로 한 것으로 금융공학에서의 무익한 방법의 중요성을 알 수 있다.

동사 (verb 의 약어) 요약

차익 거래 기회가 없다는 가정은 금융경제학에서 보편적이고 설득력 있는 가정이다. 희도가 적은 경제주체에게 차익 거래 기회의 출현은 최적의 포트폴리오 전략의 존재와 모순된다. 동시에, 무차익 가정은 균형 가정보다 더 자연스럽고 광범위하기 때문에, 차익 거래는 금융경제학에서 매우 중요한 개념이다. 금융공학은 금융경제학 원리와 일부 현대기술을 결합하여 금융에 존재하는 문제를 창조적으로 해결한다. 금융 엔지니어는 끊임없이 금융 수단을 혁신하고, 끊임없이 차익 거래 기회를 찾는다. 금융공학의 주요 목적 중 하나는 차익 거래라고 할 수 있다. 금융 엔지니어는 무익한 방법을 대량으로 사용하여 파생물의 가격을 책정하는데, 무익한 기술은 이미 금융공학의 주요 가격 책정 기술이 되었다. 따라서 무익한 사상이 금융공학의 핵심을 이루고 있다. 차익 거래의 개념과 분류를 소개하고, 차익 거래가없는 아이디어를 요약하고, 금융 공학에서 차익 거래가없는 지위와 역할을 분석합니다. 복제성은 무차익 가격 책정 방법의 필수 조건이며 무차익 가격 책정에서 복제 기술의 적용을 분석했습니다. 금융공학의 핵심 사상과 방법으로, 우리는 무익한 기술을 복제, 증명, 가격의 세 가지 기본 단계로 요약한다. 이 단계는 모든 금융 파생 상품의 가격을 책정하는 데 사용될 수 있습니다.