주가 선물이 중국 A 주에 미치는 영향?

★주가 지수 선물 도입이 주식시장에 미치는 영향: 첫째, 금융권의 공실 메커니즘은 주로 단일 주식에 대한 것이고, 주가 지수 선물의 공실 메커니즘은 주로 큰 시장 지수에 대한 것이다. 주가 선물 출시의 중요한 의미는 투자자들이 시장 동향에 대한 정확한 판단에 따라 이익을 얻을 수 있다는 것이다. 이에 따라 미래 투자자들이 시장을 과소평가하고 주식을 중시하는 현상은 어느 정도 개선될 것으로 보인다. 둘째, 주가 선물은 거래 비용이 낮고, 레버리지율이 높고, 명령 집행이 빠르다는 특징이 있다. 이에 따라 초기 출시는 대량의 투기자들을 주가 선물시장에 끌어들여 현물시장의 유동성을 떨어뜨릴 것으로 보인다. 그러나 장기적으로 주가 지수 선물의 헤지 및 차익 거래 기능은 현물 시장의 체계적인 위험을 크게 감소시켜 저위험을 선호하는 많은 장기 자금을 유치하고 계속 진입하여 주식 시장의 유동성과 규모를 크게 높일 수 있습니다. 셋째: 셋째, 지분분할개혁 이후 전유통시장 건설 초기에 주식시장은 비유통주 해금 규모 확대, 재융자와 신주 확장 가속화, 상장회사 인수 재편의 급증, 시장제도 건설과 제품 혁신 과정에서 각종 정책 변화로 인한 단기 시장 충격에 직면해 있다. 이 시점에서 주가 지수 선물의 헤지 기능은 투자자들이 돌발 사건으로 인한 체계적인 위험을 효과적으로 방지하여 시장 심리적 기대의 안정을 실현하고 개혁과 시장의 원활한 전환을 보장할 수 있게 한다. 넷째, 헤징자의 이윤센터가 현물시장에 있고 투기자의 이윤센터는 주가 선물시장에 있기 때문에 투기자들은 주로 현물시장이 선물시장에 미치는 영향을 이용하여 수익을 얻는다. 이로 인해 투기자들이 점차 선물시장으로 옮겨져 현물시장의 과도한 투기를 줄였다. 그러나 선물시장이 주식시장에 미치는 영향으로 주식시장의 변동성은 왕왕 증가할 수 있다. 동시에, 주가 선물 시장은 권증에 대한 투기에도 어느 정도 대체와 억제작용이 있다. 다섯째, 주가 지수 선물의 시장 차익 기능은 선물과 선물 간의 정보 전달을 가속화하고 현물 시장의 유동성을 높이며 주식 시장의 가격 책정 메커니즘을 개선했다. 특히 주가 선물은 기관투자자들의 블루칩 운영 빈도를 효과적으로 낮출 수 있고, 보증금제도의 시행은 자금 이용 효율을 높이는 동시에 투자자의 위험과 수익을 두 배로 늘릴 수 있다. 여섯째, 증권공매도는 대출권이 필요하고, 반드시 쿠폰상을 통과해야 하기 때문에 거래량이 적다. 주가 선물은 틈이 나면 편리하고 양이 많다. 한편, 융권 공매도를 통해 주가를 정확하게 압박할 수 있고, 주가 선물은 주로 시장지수의 체계적인 헤지를 피하는 데 사용되며, 주가 선물의 거래비용은 주식거래의 10 분의 1 에 불과하다. 미국과 영국 시장의 체계적 위험은 각각 26.8% 와 32.7% 이며 중국 시장은 65.7% 에 달한다는 점을 감안하면 주가 선물의 도입은 중국 A 주 시장의 체계적 위험을 피하고 주가 선물 매각을 통해 시장 하행 위험을 잠궈 시장 공황을 방지하고 A 주 시장의 장기 자금에 대한 흡인력을 높이는 데 도움이 된다. 일곱째, 주가 선물 도입 후 시장이 조작될 수 있는 위험을 막기 위해 중국 A 주 시장의 초대형 주식 상장이 가속화되어 조작이 쉽지 않은 주가를 세우고 있다.