QE 를 미국 연방 준비 제도 이사회 강화하면 신흥 시장은 어떤 영향을 받습니까?

신흥시장 지도자들은 높은 인플레이션 압력을 억제할 필요가 브라질과 러시아 등 국가가 계속 큰 폭으로 금리를 인상하는 이유 중 하나라고 보고 있다. 미국 연방 준비 제도 이사회 긴축 완화 정책은 대량의 상품 가격이 높은 기업으로 이어져 이들 신흥시장의 물가에 막대한 상승 압력을 가하고 있다. 또 다른 하나는 미국 연방 준비 제도 이사회 양적 완화 정책이 자본 유출로 이어질 것으로 예상되는 영향이다. 일부 신흥 시장의 금리 인상은 자본 유출을 효과적으로 억제하지 못한 것 같다. 202 1 7 월 브라질 주식시장에서 82 억 5 천만 레알의 순유출이 발생했고, 이는 3 월 이후 첫 월간 유출로 브라질은 심지어 14 거래일 연속 순유출까지 발생했다.

월가의 한 대형 거시경제 헤지펀드 관리사는 단기간에 브라질 등 신흥시장 국가들이 크게 금리를 올리면 자본유출이 발생할 수 있지만 중장기적으로 큰 금리 인상을 지속하면 미국 연방 준비 제도 이사회 감축량 완화로 인한 경상수지 적자를 효과적으로 억제할 수 있다고 보고 있다. 중국의 거시경제에 체계적 위험이 발생할 가능성은 크게 낮아졌다. 이에 따라 신흥시장 국가들이 20 13 년 미국 연방 준비 제도 이사회 양적완화와 긴축 정책에서 교훈을 얻어 신흥시장 국가의 수동적 금리 인상을 촉발하고 있다. 이들은 금리 인상을 대폭 앞당겨 방화벽을 자발적으로 설치해 경상수지 적자가 커지는 것을 방지함으로써 향후 통화정책 동향이 미국 연방 준비 제도 이사회 긴축 양적완화 정책에 얽매이지 않도록 했다.

월스트리트 헤지펀드 매니저 몇 명에 따르면, 질과 러시아는 최근 계속해서 금리를 대폭 인상했다. 각국 중앙은행이 이미 신호를 보내서 지난번 금리 인상 이후에도 계속 큰 폭으로 금리를 올릴 것이기 때문이다. 이는 이전의 금리 인상으로 높은 인플레이션 압력을 억제하지 못했고, 달러화에 대한 기준 통화의 이차적 우세를 미리 확대해 경상수지 적자가 미국 연방 준비 제도 이사회 감소량화 완화로 확대되는 것을 방지해야 하기 때문이다. 오늘날 인플레이션에 대항하는 것은 여전히 러시아 브라질 등 신흥시장 중앙은행이 계속해서 큰 폭으로 금리를 올리는 가장 큰 동력이다. 금융시장은 신흥시장 중앙은행이 경상수지 적자 확대를 막기 위해 금리를 대폭 인상하는 역할도 과장했다. 실제로 브라질 인도 인도네시아 등 신흥시장 국가의 경상수지 적자와 GDP 비율은 20 13 년 4.4% 에서 0.4% 로 떨어졌다. 따라서 경상 계좌 적자가 크게 확대되지 않는 한 이들 국가의 경제 기본면에 큰 영향을 미치지 않을 것이다.

신흥시장의 다른 중앙은행이 금리를 대폭 인상하면서 국내 산가와 해외 자본의 다공 게임에 조용히 영향을 미치고 있다. 예를 들어, 브라질의 금리 대폭 인상으로 개인투자자들이 경제 성장의 기본면에 대해 상대적으로 비관적인 견해를 갖게 되면서 투자 위험 선호도가 낮아졌다. 외자 유출로 브라질 주식 시장이 계속 하락하고 있다. 반면 높은 인플레이션과 미국 연방 준비 제도 이사회 긴축 양적완화 정책의 압력에 직면하여 인도 중앙은행이 금리 인상을 연기하여 소매 투자자들이 인도 경제 회복의 전망에 대해 낙관적인 태도를 취하게 하고 투자 위험 선호도도 크게 상승했다. 7 월 내내 인도 소매 투자자들은 인도 주식시장에 6543.8+080 억 루피를 주입해 인도 주식시장이 사상 최고치를 기록할 수 있도록 도왔다. 그것은 또한 약 200 억 루피의 외자 철수를 성공적으로 상쇄했다.