주가 선물: 창고 보유 위험은 얼마나 크며, 주가 선물의 인도 가격은 어떻게 결정됩니까?

위치 위험이란 무엇입니까?

현재, 대부분의 선물회사는 시장 시세 동적 감시에서 강제적인 평창 감독에 비교적 인간적인 조치를 취했다. 즉, 고객의 권익이 선물회사가 규정한 보유 보증금 수준보다 낮으면 평평할 수 있는 것이 아니라, 둘 사이에 130% (일부는/Kloc-0% 로 설정

위험 수준 = 고객이 점유한 보증금 총액/고객 지분 × 100% 입니다.

일반적으로 위험은 0~ 100% 사이이며 투자자는 추가 거래 보증금을 필요로 하지 않습니다. 고객의 창고 보유 위험 ≥ 130% 가 되면 투자자의 창고 보유 위험은 이미 강제 평창의 한계에 도달했다. 선물 회사는 고객의 보유 위험이 100% 미만이 될 때까지 고객의 일부 또는 전체 미평창 계약을 자신의 시간과 가격에 따라 강제 이행할 권리가 있습니다.

일부 선물 회사는 분자와 분모를 대조하여 계산된 값이 낮을수록 위험이 커진다.

상황

한 투자자 계좌는 IC 1903 3 개 이상, 개장가격 5000 점, 보증금률 10%, 당좌 계좌 지분 60 만원을 보유하고 있다. 일주일 후 IC 1903 계약결제가격 4890 시, 계좌에는 다른 작업이 없습니다. 당일 계정의 위험률은 다음과 같습니다.

위험률 = 고객이 점유한 보증금 총액/고객 지분 × 100% 입니다.

= (4890 × 200 × 3 ×10%)/\ [600000-(5000-4890) × 200 × 3 \] ×/kk

=55%

고객은 이날 추가 보증금이 필요하지 않습니다.

B

주가 선물의 인도 가격은 어떻게 결정됩니까?

일반 상품 선물은 실물로 배달하고, 국내 주가 선물은 현금으로 거래한다. 현금 인도 방식 하에서 각 미평창 계약은 만기일에 결제할 때 자동으로 창고를 평평하게 한다. 즉, 계약 만기일 마감 후, 빈 당사자는 주식 포트폴리오를 납품할 필요가 없고, 다방면으로도 계약의 총가치를 납품할 자금이 필요하지 않다는 것이다. 거래소는 교부 결산가격에 근거하여 쌍방의 손익액을 계산하고, 손익분기점 보증금 계좌 간에 직접 손익을 이체하는 방식으로 거래결산을 진행한다.

현금 교부와 무채 당일 결제는 본질적으로 똑같다. 두 가지 차이점이 있다. 하나는 결제 가격의 계산 방법이 다르다는 것이다. 둘째, 현금 인도 후, 다공 쌍방의 위치는 자동으로 창고를 평평하게 하고, 계약 위치는 더 이상 존재하지 않는다.

따라서 배달 결제 가격을 결정하는 방법이 관건이다. 현물지수의 종가는 조작이 쉽기 때문에 조작을 막기 위해 국제시장에 있는 대부분의 주가 선물계약은 일정 기간 평균 가격을 채택한다. 시장 조작위험을 더욱 효과적으로 막기 위해 CICC 의 거래규칙에 따라 국내 주가 선물계약의 결제가격은 만기일 목표지수의 마지막 두 시간 동안 모든 지수점의 산술 평균 가격을 채택한다. 특별한 경우 CICC 소유권은 결제 가격을 조정합니다. 이는 일일 결산가격과는 달리 주가 선물의 납품으로 주가 선물가격과 증권시장의 주가 가격이 계약이 만료될 때 더욱 일치해 시장 조작 위험을 더욱 효과적으로 예방할 수 있게 됐다.