상품 옵션의 차이, 장점 및 단점

본질적으로 상품옵션과 스톡옵션은 본질적으로 같다. 옵션의 구매자는 권리가 있지만 특정 시간 범위 내에 예정된 가격으로 일정 수의 계약을 구매하거나 판매할 의무는 없습니다. 그러나 상품옵션에는 보증금, 분산, 거래전략의 집행, 공정한 가격 등 내재적인 장점이 있다. 상품옵션의 장점은 시장가격이 몇 번이나 당신의 위치와 역변동을 하든, 역변동의 심각성에 관계없이 옵션 유효기간 동안 비축자금의 손실을 보호할 수 있다는 것이다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 상품권, 상품권, 상품권, 상품권, 상품권, 상품권)

투자자들은 가격 운동의 최종 범위와 방향에 관심을 가질 수 있다. 시간의 문제와 초기 정지 손실 안배는 상품 선물 투기자의 성공에 매우 중요하며, 옵션 구매자는 어느 정도 무시할 수 있다.

상품 시장은 SPAN (표준화 포트폴리오 위험 분석) 시스템을 채택하고 있다. SPAN 은 위험 고려 사항에 따라 동일한 계정에 서로 다른 선물 및 옵션 보증금 요구 사항을 결합할 수 있는 보증금 계산 시스템입니다 (이 시스템은 시카고 상품거래소에 적용되었으며 2004 년 상하이 선물거래소에서 출시되었으며 현재는 디버깅 단계에 있습니다). SPAN 시스템은 계정에 새로 추가된 창고의 보증금을 계산하는 것 외에도 이 새 창고가 전체 계정에 미치는 영향을 계산할 수 있습니다.

예를 들어, 6 월 금계약의 거래가격은 427 달러이며, 현재 6 월 65,438+0 수금 선물계약을 매입하는 보증금은 2,025 달러로, 6 월 금인상옵션 2 부를 매각하는 보증금은 757 달러입니다. 하지만 이 두 거래가 같은 계좌에서 일어난다면 보증금은 2025 달러 +757 달러 = 2782 달러가 아니라 65438 달러 +0895 달러로 줄어든다. SPAN 시스템은 정가가 500 달러인 증액 옵션을 시행하면 구매한 선물계약은 7300 달러를 벌 수 있다고 판단했기 때문이다.

마구간 거래 전략과 안장 옵션 거래 전략에서 상품옵션의 보증금 우세는 더욱 두드러진다.

거래 전략의 한쪽이 인상권이 성립되면 보증금은 다른 쪽이 하락권의 가상 비율과 변동률이 인상권과 같다고 가정하면 이런 기초차 거래를 형성하기 위해 보증금을 추가할 필요가 없다고 확정했다. SPAN system 은 이런 거래 전략에서 증액 옵션과 하락옵션 중 하나만 적자를 볼 수 있다고 생각한다.

대조적으로, 스톡옵션의 보증금 징수 방식은 비교적 낡았으며, 투자자들은 증액 옵션과 하락옵션에 대한 전액 보증금을 모두 납부해야 한다. (윌리엄 셰익스피어, 스톡옵션, 보증금, 보증금, 보증금, 보증금, 보증금) 문제를 더 잘 설명하기 위해 또 다른 예를 들어 보겠습니다. 한 투자 포트폴리오가 은을 많이 만들고, 백금을 많이 만들고, 팔라듐을 많이 만든다고 가정하면, 총 보증금은 865,438+000 달러입니다. 한 손으로 황금선물의 보증금은 2,025 달러이지만, 만약 우리가 황금선물의 공터를 상술한 포트폴리오에 추가한다면, SPAN 시스템에서 계산한 전체 투자조합의 위험은 낮아질 것이며, 따라서 받는 보증금은 7,763 달러로 낮아질 것이다. (존 F. 케네디, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 돈명언)

주식 시장에서 볼보, 포드, 메르세데스 주식을 모두 소유하고 제너럴모터스 주식을 공수하기로 결정했다면 계좌에 보증금을 더 추가해야 한다. 뉴욕 증권 거래소 관점에서 볼 때, 공용은 위험을 증가시켰지만, 실제로는 전체 포트폴리오의 위험을 줄였기 때문에, 뉴욕 증권 거래소 () 은 이런 연관성을 인식하지 못했다.

상품 분야에서는 무관한 상품이 흔하다. 예를 들어 면화 가격은 금 가격의 영향을 받지 않고, 살아있는 소의 가격은 엔의 영향을 받지 않는다. 옵션의 순 판매자로서, 대종 상품은 완전한 투자 포트폴리오의 일부이다. 상품시장에서 한 상품의 파문은 투자조합의 다른 제품에 영향을 미치지 않는다. 거래 전략이 쉽게 집행되는 것은 스톡옵션보다 상품옵션의 또 다른 장점이다.

상품옵션에서, 손실을 제한하거나 이윤을 보장하기 위해 중지 손실 명세서를 쉽게 사용할 수 있다. 그러나 스톡옵션에서 이런 손실 중지 지시는 비교적 사용하기 어렵다. 만약 당신이 스톡옵션에 대한 정지 손실 명세서를 만들고 싶다면, 당신은 주식 시장을 찾아야 합니다. 그는 당신의 정지 손실 명세서를 받아들이고, 가격 변화가 당신의 정지 손실 명세서에 도달했는지, 그리고 주문 집행을 책임지는 것은 매우 어려운 일입니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 주식명언) 상품 시장에서 우리는 주요 상품거래소의 옵션 거래에 종사하는 대표와 거래인과 좋은 사적인 관계를 맺었는데, 이는 주식시장이 할 수 없는 것이다.

대조적으로, 일부 통계는 옵션의 구매자가 아닌 옵션의 판매자에게 유리하며, 이는 주식시장과 상품시장에서 모두 동일하다. 어느 쪽 (구매자 또는 판매자) 이 성공할 것이라고 보장할 수는 없지만, 옵션의 구매자와 판매자는 모두 곤경에 처할 수 있다. 관건은 가격 변화에 대한 너의 반응과 네가 어떤 공구를 가지고 대처하느냐에 달려 있다. 주식시장에서 주식에 대한 보호되지 않는 (알몸) 가상 증액 옵션을 팔면 주가가 거래가로 반등할 때 당신의 옵션이 제한됩니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 주식명언) 창고 보유를 끝내거나 주식현물시장에서 해당 주식을 매입하면 보호되지 않는 증액 옵션을 보호받는 증액 옵션으로 바꿀 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 주식 현물시장, 주식 현물시장, 주식 현물시장, 주식 현물시장, 주식 현물시장) 이것은 비싼 과정이다. 물론, 만약 당신이 충분한 자금을 가지고 있고, 위험에 대해 걱정하지 않는다면, 당신은 항상 이 자리를 잡을 수 있습니다.

상품 시장에서는 손실을 멈추고 손실을 최대한 제한하면서 창고를 유지하는 동시에 시세가 반전될 수 있기를 바랍니다. 상품시장의 보증금 요구가 유리하기 때문에 상품옵션을 판매하는 동시에 해당 상품의 선물에 개입하여 실제로 위험과 보증금을 낮출 수 있습니다.

만약 이것이 보호되지 않는 하락옵션이라면, 주식거래자들은 그것을 처분할 방법이 별로 없을 것이다. 투자자가 주식을 매각한 후, 만약 가격이 하락하기 시작하면, 그는 반드시 주식을 팔아서 그의 하락권을 보호해야 한다. 옵션의 판매자는 옵션을 판매할 위험이 무한하기 때문에 추가 보증금의 압력에 직면할 수 있다. 고객이 추가 보증금 문제를 해결할 수 있다고해도, 빈 주식을 얻지 못할 수도 있기 때문에 일반적으로 문제가 발생합니다. 주식 중개 회사는 주식이 없거나 공매도를 할 수 있는 주식을 얻지 못할 수도 있다. 많은 경우, 이것은 사람들의 빈칸 행위를 방해한다. 상품옵션의 또 다른 장점은 시장의 형평성이다.

상품시장에서는 내막 거래로 처벌받은 사람도 없고, 상품시장에도 내막 정보가 없다. 모든 신고는 정부 신고이기 때문이다. 옵션 거래의 중요한 측면은 옵션의' 실제' 가치를 결정하는 것이다. 즉, 이 옵션이 어떤 가격에 가치가 있어야 한다고 생각하는지, 현재 거래의 실제 가격에 비해 과대평가인지 과소평가인지를 결정하는 것이다. 상품옵션은 역사적 변동률을 계산할 필요가 없고, 암시적 변동률을 계산하거나 Black-Scholes 옵션 가격 공식을 사용하면 한 옵션이 과대평가인지 과소평가인지, 판매해야 하는지, 매입해야 하는지를 결정할 수 있다. 시장이 인위적인 조작에 의해 왜곡되지 않는다면, 옵션은 합리적인 가격으로 설정될 수 있다.

상품옵션이 과대평가될 수 있는 몇 가지 이유가 있다: 변동성, 날씨, 곧 발표될 보고서. 그러나 내부 정보의 공개로 스톡옵션이 과대평가될 수 있다. 한 회사가 다른 상장 회사의 지분 65,438+00% 이상을 인수할 계획이라면 NASD (National Securities Manufacturing Association) 에 관련 서류를 제출해야 합니다. 이를 위해서는 회사 이사회 투표, 감사관 분석 합병 프로젝트, 회계사가 회계 보고서 제출, 비서가 관련 서류를 인쇄해야 합니다. 분명히 정보는 쉽게 유출될 수 있다. 미국 증권거래위원회 (SEC) 는 이런 상황을 알고 있지만 누설이 심각하지 않으면 처벌이 없을 것이다.

이들은 스톡 옵션에 대한 상품 옵션의 장점이며, 상품 거래소가 신제품 출시를 계속하는 주된 이유입니다. 상품거래소가 SPAN 시스템을 채택했기 때문에 상품거래의 보유량과 거래량이 많이 증가했다. 점점 더 많은 사람들이 상품 옵션의 장점을 탐구하기 시작하면서 상품 거래의 성장 추세가 계속될 것으로 예상된다.