실례합니다. 금 가격과 주식 시장은 어떤 관계가 있나요?

세계 금 가격에 영향을 미치는 주요 요인

1. 공급 요인:

주요 공급 요인은 다음과 같습니다:

(1) 지상

현재 세계에는 약 137,400톤의 금이 있으며, 지상의 금 재고는 여전히 약 2톤의 비율로 증가하고 있습니다.

매년.

(2) 연간 금 수요와 공급

연간 금의 수요와 공급은 약 4,200톤

이며, 매년 새로 생산되는 금은 62톤이다. 연간 공급량의 %.

(3) 새로운 금 채굴 비용

금 채굴의 평균 총 비용은 대략 온스당 260달러보다 약간 낮습니다.

미국 달러. 금 개발 비용은 채굴 기술의 발전으로 인해 지난

20년 동안 계속해서 하락해 왔습니다.

(4) 금 생산 국가의 정치적, 군사적, 경제적 변화

이러한 국가의 모든 정치적, 군사적 혼란은 의심할 여지 없이 해당 국가에서 생산되는 금의 양에 직접적인 영향을 미칠 것입니다. 그러면 세계 금 공급에 영향을 미칩니다.

(5) 중앙은행의 금 판매

중앙은행은 1969년에 세계 최대의 금 보유자입니다.

공식 금 보유량은 36,458개였습니다. < /p >

톤은 당시 전체 표면 금 재고의 42.6을 차지했으며 1998년까지 공식 금 매장량은 약 34,000

톤으로 24.1을 차지했습니다. 채굴된 총 금 재고량

. 현재 생산능력으로 따지면 세계 금광 생산량 13년에 맞먹는 규모다. 국가의 국제수지를 개선하거나 국제 금 가격을 억제하기 위해 금의 주요 용도가 중요한 예비 자산에서 보석 생산을 위한 금속 원료로 점차 변화함에 따라

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년 중앙은행의 금 보유량은 절대적, 상대적 측면 모두에서 크게 감소했습니다. 수량 감소는 주로 금 시장에서의 금 보유량 판매로 인해 발생합니다. 예를 들어 영란은행의 대규모 매도와 스위스 국립은행, 국제통화기금(IMF)의 금 보유량 감소 준비 등이 최근 국제 금시장에서 금 가격이 하락한 주요 원인이 됐다.

2. 수요 요인:

금 수요는 금 사용과 직접적인 관련이 있습니다.

(1) 금에 대한 실제 수요의 변화(보석 산업, 산업 등).

일반적으로 세계 경제의 발전 속도는 금에 대한 총 수요를 결정합니다. 기술의 발전으로 인해 금 대체재가 지속적으로 등장하고 있지만, 금의 특수한 금속성으로 인해 금에 대한 수요는 여전히 증가하고 있습니다.

일부 지역에서는 현지 요인이 금 수요에 큰 영향을 미칩니다. 예를 들어, 항상 금 보석에 대한 수요가 많았던 인도와 동남아시아 국가들은 금융 위기로 인해 1997년 이후 금 수입이 크게 감소했습니다. 세계 금 협회(World Gold Council)의 자료에 따르면 태국의 금 수요는 인도네시아, 말레이시아, 한국은 각각 71%, 28%, 10%, 9% 하락했습니다.

(2) 가치 보존의 필요성.

금 보유고는 항상 중앙은행이 국내 인플레이션을 방지하고 시장을 규제하는 중요한 수단으로 사용해 왔습니다. 일반 투자자의 경우 금에 투자하는 것은 주로 인플레이션 하에서 가치를 보존하려는 목적을 달성하는 것입니다. 경기 침체기에는 금이 화폐 자산에 대한 보험을 제공하므로 금에 대한 수요가 증가하고 금 가격이 상승합니다. 예를 들면, 제2차 세계대전 이후 세 차례에 걸친 달러 위기에서 미국의 심각한 국제수지 적자 추세로 인해 각국이 보유하고 있는 미국 달러의 가치에 대한 시장의 신뢰가 급격하게 흔들렸다. 금을 대량으로 구매하여 브레튼우즈 체제가 파산하게 된 것입니다.

1987년

미국 달러 약세, 미국 적자 증가, 중동 정세 불안 등으로 국제 금값이 급등했다.

(3) 투기적 수요.

투기꾼들은 금 시장의 금 가격 변동과 금 선물 시장의 거래 시스템을 이용하여 국제 및 국내 상황에 따라 대량의 금을 '공매도'하거나 '보충'하며, 인위적으로 금 수요에 대한 환상을 만들어내는 것입니다. 금 시장에서 거의 모든 주요 하락은 현물 금 시장에서 판매하기 위해 단기 금을 빌린 헤지펀드 회사와 COMEX 금 선물 거래소에서 대규모 매도 포지션을 구축하는 것과 관련이 있습니다. 1999년 7월 금 가격이 20년 만에 최저치로 떨어졌을 때 미국 상품선물거래위원회(CFTC)가 발표한 자료에 따르면 COMEX 투기적 매도 포지션은 900만 온스(거의 300톤)에 가까웠습니다. 손실정지 매도 주문이 대량 발생하자 금 가격은 하락했고, 펀드회사는 금 가격이 소폭 반등하자 제조업체의 헤징 선도 매도 주문으로 금 가격의 추가 상승을 억제했습니다. 동시에 기업에 자금을 조달할 수 있는 자금을 제공하여 공매도 포지션을 재확립하는 데 새로운 기회를 이용하여 당시 금 가격의 하락 추세를 형성했습니다.

3. 기타 요인:

(l) 미국 달러 환율의 영향.

미국 달러 환율 역시 금 가격 변동에 영향을 미치는 중요한 요인 중 하나입니다. 일반적으로 금 시장에서는 미국 달러가 상승하면 금 가격이 하락하고, 미국 달러가 하락하면 금 가격이 상승합니다. 미국 달러의 강세는 일반적으로 미국의 좋은 국내 경제 상황을 나타냅니다. 미국 국내 주식과 채권은 투자자들에게 큰 관심을 끌 것이며, 미국 달러가 하락하는 동안 가치 저장 수단으로서의 금의 기능은 약화될 것입니다. 환율은 종종 인플레이션, 주식시장 하락 등과 관련됩니다. 금의 가치 ​​보존 기능성이 다시 한번 입증됩니다. 이는 미국 달러의 가치 하락이 인플레이션과 관련되는 경우가 많고 금 가치가 상대적으로 높기 때문입니다. 미국 달러 가치가 하락하고 인플레이션이 심화되면 금에 대한 가치 보존 및 투기 수요가 증가하는 경우가 많습니다.

1971년 8월과 1973년 2월

미국 정부는 달러 환율 급락, 인플레이션 등의 영향으로 두 차례에 걸쳐 달러화 평가절하를 선언했다. ,

1980년 초 금값은 온스당 800달러를 넘어 역사상 최고 수준으로 올랐다. 지난 20년의 역사를 되돌아보면, 미국 달러가 다른 서구 통화에 대해 강세를 보이면 국제 시장에서 금 가격은 하락할 것이고, 미국 달러가 약간 하락하면 금 가격은 점차 상승할 것입니다.

(2) 다양한 국가의 통화 정책은 국제 금 가격과 밀접한 관련이 있습니다.

한 국가가 금리 하락으로 인해 완화적 통화정책을 취하게 되면 해당 국가의 통화공급이 늘어나 인플레이션 가능성이 높아져 금값이 상승하게 된다. 일례로 1960년대 미국의 저금리 정책으로 국내 자본유출이 촉발됐고, 유럽과 일본으로 막대한 달러가 유입되면서 각국의 달러 순포지션이 늘어나면서 우려를 샀다. 그래서 그들은 국제 시장에서 달러를 팔고 금을 낚아채기 시작했고, 이는 결국 브레튼우즈 체제를 붕괴시켰습니다. 그러나

1979년 이후 금리 요인이 금 가격에 미치는 영향은 점차 약화되었습니다.

예를 들어, 연준이 올해 11차례 금리를 인하한 것은 금 시장에 그다지 큰 영향을 미치지 않았습니다. "9.11" 사건에서만 금 시장이 이익을 얻었습니다.

(3) 인플레이션이 금 가격에 미치는 영향.

이에는 장단기적인 분석이 필요하며, 단기적으로는 인플레이션 정도와 결합되어야 합니다. 장기적으로 연간 인플레이션율이 정상 범위 내에서 변하면 단기적으로만 금 가격 변동에 거의 영향을 미치지 않고, 가격이 급격히 상승하여 사람들이 당황하게 되고, 단위 구매력도 하락하게 됩니다. 통화가 감소하면 금 가격이 크게 상승합니다. 1990년대에 접어들면서 세계는 저인플레이션 시대로 접어들었고, 통화안정의 상징으로서 금의 역할은 점점 작아졌습니다.

그리고 장기 투자 도구로서 금의 수익률은 채권이나 주식과 같은 증권보다 점점 낮아지고 있습니다. 그러나 장기적으로 금은 여전히 ​​인플레이션을 다루는 중요한 수단입니다.

(4) 국제 무역, 금융, 외채 적자가 금 가격에 미치는 영향.

세계적인 문제인 부채는 더 이상 개발도상국만의 문제가 아닙니다. 부채사슬에서는 채무국 스스로 채무를 상환하지 못해 경기침체로 이어질 뿐만 아니라, 경기침체로 인해 부채의 악순환이 더욱 악화될 뿐 아니라, 채권국이라도 관계파탄으로 금융파탄의 위험에 직면하게 된다. 채무국과. 이때 모든 국가는 자국 경제를 피해로부터 보호하기 위해 많은 양의 금을 비축하게 되어 금 시장 가격이 상승하게 됩니다.

(5) 국제적인 정치적 혼란, 전쟁 등

주요 국제 정치 및 전쟁 사건이 금 가격에 영향을 미칠 것입니다. 정부는 전쟁 비용을 지불하거나 국내 경제의 안정을 유지하기 위해 많은 투자자들이 가치 보존 투자를 위해 금에 눈을 돌리게 되며 이는 금 수요를 확대하고 금 가격 상승을 촉진할 것입니다. 예를 들어, 제2차 세계대전, 미국-베트남 전쟁, 1976년 태국 쿠데타, 1986년 "이란-콘트라" 사건 등 모두가 금 가격을 다양한 수준으로 상승시켰습니다. 예를 들어, 올해 9월 미국 세계 무역 센터에 대한 테러 조직의 공격으로 인해 금 가격은 올해 최고 수준인 거의

$300까지 치솟았습니다.

(6) 주식 시장 상황이 금 가격에 미치는 영향.

일반적으로 주식시장이 하락하면 금값은 오른다. 이는 주로 경제 발전 전망에 대한 투자자들의 기대를 반영합니다. 모두가 일반적으로 경제 전망에 대해 낙관한다면 많은 자금이 주식 시장으로 유입되고 주식 시장에 대한 투자가 활발해지며 금 가격이 하락할 것입니다.

위에서 언급한 금 가격에 영향을 미치는 요인 외에도 국제 금융 기관의 개입 활동, 국가 및 지역 중앙 금융 기관의 정책 및 규제도 세계 금 가격 변화에 큰 영향을 미칠 것입니다. .