주가 지수 선물에 대한 헤지 비율?

상하이-심천 300 지수 구성 주식과 정확히 일치하는 투자 포트폴리오가 있다고 가정합니다. 헤지 전략은 구성 주식의 5 일 예측 값의 가중 평균이 현재 가격보다 높을 때 헤지를 수행하지 않는 것입니다. 그렇지 않으면 시장 가치와 동일한 주가 지수 선물을 판매하고 기본 차이를 무시합니다. 헤지 지수 조합과 원시 지수 간의 비교는 다음과 같습니다. 헤지후 지수는 4598.38 부터 2 월 7 일 5049 시 65438 까지입니다. 우연히도, 이 기간과 실제 지수의 편차는 10 포인트보다 작지만 변동률은 실제 지수보다 현저히 낮고, 이 기간의 위험이익비는 실제 지수보다 높기 때문에 헤지 효과가 좋다. 그러나, 우리는 또한 헤지지수의 변화가 여전히 실제 지수 변동의 영향을 받는다는 것을 알아차렸다. 실제 지수의 변화가 클 때, 올가미지수의 변화율도 증가하고 있다.