단계별 펀드가 무엇을 의미하는지 예시

계층형 펀드란 무엇을 의미하나요?

계층형 펀드에 대한 오해는 무엇인가요? 계층형 펀드를 어떻게 운영해야 할까요? 귀하의 참고를 위해 계층화된 자금을 제공합니다.

등급형 펀드

많은 투자자들은 등급형 펀드의 우선주는 은행 예금과 동일하여 원금의 안전을 보장할 수 있을 뿐만 아니라 일정한 수익도 보장할 수 있다고 생각합니다. . 실제로 국내 시장에서 계층형 펀드의 우선 비중은 소득이 보장되는 상품이 아니다. 우선주 보유자의 경우 활성주식 자산은 벤치마크 수익 실현과 우선주 원금의 안전성을 보호합니다. 그러나 시장이 직면한 많은 위험으로 인해 벤치마크 수익률의 분포와 주요 증권의 보호가 불확실합니다. 행동주의 순자산 가치가 크게 하락하더라도 우선주 투자자는 여전히 투자 손실의 위험에 직면할 수 있습니다.

등급 ​​펀드의 레버리지 메커니즘

등급 ​​펀드에 투자할 때 투자자들이 가장 많이 듣는 단어는 레버리지입니다. 그렇다면 계층적 펀드 상품 X를 예로 들어보겠습니다. 모펀드의 순 가치가 펀드의 순 가치보다 클 때. 우리는 이러한 적극적인 공유 기능을 등급별 자금의 레버리지 메커니즘이라고 부릅니다. 공격적인 주식은 순자산 변동 위험이 더 크기 때문에 위험 감수성이 높은 투자자에게만 적합합니다.

다층형 펀드에 대한 오해는 무엇인가요

1. 다층형 펀드는 모두 위험성이 높다고 알려져 있습니다. 분류된 펀드는 실제로 합의된 수익을 제공하는 A주와 레버리지 효과를 제공하는 B주로 나뉩니다. A 주식은 덜 위험합니다. 우리나라 증권시장의 불완전한 발전으로 인해 중국 증권감독관리위원회에서는 고객이 주가지수 선물, 워런트, GEM을 거래할 때 위험 공개를 위해 증권사에 '위험 공개 명세서'만 서명하도록 요구하고 있습니다. "레버리지 ETF 및 레버리지 펀드 레버리지 주식 거래에 대한 위험 공개" "장부"를 준비하고 증권회사가 투자자를 교육하고 레버리지 펀드 상품의 위험을 평가하도록 요구하지 않습니다. "등급 펀드 지침"에서 시장의 모펀드로부터 50,000위안 한도를 구매하도록 요구하는 "게으른 정책"으로 투자자를 제한함으로써 맹목적으로 투자자를 제한할 뿐, B등급 펀드의 거래는 제한하지 않습니다. Yinhua Xinli의 에서 Yinhua Xinrui, Resource B 및 등급 펀드의 원칙을 이해하지 못하는 기타 투자자들은 펀드 회사의 "등급 펀드의 높은 위험과 사기"에 대해 불만을 토로했습니다. 실제로 B주 할인 보장이 없는 클래스 A(Shenwan Income, Yinhua h-share A)를 제외하면 다른 지속 가능한 클래스 A 주식의 위험은 AAA 신용 채권보다 높거나 심지어는 동일하지 않습니다. 국채.

2. 모든 A등급 펀드는 자본금과 이익이 보장된 것으로 간주됩니다. 실제로 계층적 펀드 계약 조건에 따라 일반적으로 '보증이자'로 알려진 합의된 소득은 등가치로 환산되며, 모회사의 자금은 환매를 통해 보장될 수 있습니다. 만기부 A등급 펀드의 경우 만기시 순원리금을 모회사 자금으로 환매할 수 있으나, 모회사 펀드로 전환한 후에는 모회사 펀드의 순가치가 변동하며, 임시 정지 기간 동안의 상승 및 하락에 따라 모회사의 자금을 부담해야 합니다. 위험은 "보장"되지 않습니다. 클래스 A 펀드의 고정된 원금과 합의된 수익은 만료 2~3개월 전에 판매될 수 있습니다. 합의된 지속 가능한 수익을 제공하는 클래스 A 등급 펀드의 경우, 클래스 A의 합의된 수익률이 시장 채권 수익률보다 낮을 때 클래스 A의 합의된 수익률이 영원히 존재할 때 원금 할인 거래 위험이 있습니다. 시장 채권 수익률보다 높으며, 프리미엄으로 거래할 때 하향 전환이 발생하면 원래 초과 가치의 75%가 손상됩니다. 클래스 A 펀드에 해당하는 클래스 B 펀드(Shenwan Income, Yinhua h-share A)에 하향 전환 조항이 없는 경우 합의된 수익에 "화이트 슬립"이 발생할 위험이 있습니다.

3. 모펀드가 LOF 등급 펀드인 하위 펀드는 폐쇄형 펀드로 오인됩니다. 나는 카테고리 A나 카테고리 B의 단일 품목이 할인되어야 한다고 잘못 생각합니다. 실제로 모펀드는 LOF의 계층형 펀드이고 하위펀드도 개방형 펀드로 간주됩니다. 그러나 하위펀드는 모펀드의 일부이므로 하위펀드의 가격은 다음을 준수해야 합니다. 클래스 A 하위 베이스의 기본 가격, 클래스 B 하위 베이스의 비율, 클래스 XB 비율 = 모펀드의 순 가치. A주에 프리미엄이 적용되면 B주에는 할인이 적용되고, 그렇지 않으면 A주에 프리미엄이 적용되고 B주에는 프리미엄이 적용됩니다.

모펀드가 폐쇄형 펀드이거나 반개방형 반폐쇄형 펀드인 경우 하위 펀드는 Ruifu Enterising, Huili A, Huili B 등과 같은 폐쇄형 펀드로 간주됩니다. .

4. 클래스 B 레버리지 펀드의 프리미엄 요율과 레버리지 비율 사이에 선형(비례) 관계가 있다고 잘못 믿고 있습니다. 실제로 계층형 펀드의 경우 계층형 펀드의 우선주와 공격적 주식이 거래를 위해 상장된 후 클래스 A 하위 펀드의 합의된 수입과 시장 채권 수익률 간의 차이로 인해 클래스 A 하위 펀드는 개방형 계층형 펀드의 주식 매칭으로 인해 할인 또는 프리미엄으로 거래됩니다. 전환 메커니즘을 통해 전체 할인 및 프리미엄 차익거래가 가능합니다. 그런 다음 클래스 B 하위 펀드가 프리미엄 또는 할인으로 거래되는지 확인합니다. 예를 들어, A는 시장에서 인정되는 이자율보다 수익률이 높은 부동산 A, 제약 A, Jianxin 50A를 프리미엄으로 거래하기로 동의합니다. 그러면 부동산 B, 제약 B, Jianxin 50B에 해당하는 B 주식이 거래됩니다. 레버리지 비율이 더 높더라도 여전히 할인된 가격으로 거래됩니다.

등급별 펀드 운용 방법

1. 레버리지 비율에 주의하세요. 견고한 부품과 공격적인 부품의 비율은 1:1 또는 4:6입니다. 등급별 펀드는 구조화된 등급 기법을 사용하는 펀드입니다. 펀드 수입이나 순자산의 분해를 통해 특정 차별화된 펀드 지분을 갖춘 2차(또는 다단계) 위험 수익 성과를 갖춘 펀드 다양성이 형성됩니다. 예를 들어 E펀드의 중소형보드 지수등급 펀드는 3가지 종목으로 구분되며, 그 중 중소형보드 A와 중소형보드 B의 펀드 지분율은 변함이 없다. 등급작업시 1:1로 모두 상장 및 거래됩니다.

2. A등급 이자율에 주의하세요. 현재 시중에 나와 있는 안정주 대부분은 변동금리 상품으로, 연간 수익은 대부분 같은 기간 은행 1년 이자의 3~3.5달러 수준이다. 데이터에 따르면 최근 몇 년 동안 3대 지수 평가 펀드 중 ICBC Shenzhen Stock Exchange 100 Index Rating 및 Penghua CSIA Resource Industry Rating의 안정주가 변동 금리를 채택했으며 합의된 수익률은 기준 금리보다 낮을 수 있습니다. 미래. E펀드 중소기업위원회A는 고정금리 대비 약정수익률이 7%로 약정수익률이 높다. 이러한 유형의 주식은 향후 금리 변화에 영향을 받지 않기 때문에 금리 인하 주기 동안 상대적 우위가 증가하고 정기예금이나 국고채를 대체할 수 있어 저위험 투자자에게 더 적합합니다. .

3. 주식 전환에 주의하세요. 현재 시중에 나와 있는 계층적 펀드는 일반적으로 모펀드의 순가치가 2위안에 도달하거나 누진 순가치가 0.25위안(약간 다름) 미만일 때 수시로 주식을 전환하도록 설계되었습니다. 이러한 전환을 통해 특정 범위 내에서 고위험 주식 레버리지를 유지할 수 있습니다.