기금넷 공식사이트 - 금 선물 - 대두박 옵션과 50ETF 옵션의 주요 차이점은 무엇입니까?
대두박 옵션과 50ETF 옵션의 주요 차이점은 무엇입니까?
I. 계약 사양
1, 계약 주제
50ETF 와 대두박 옵션은 모두 실물옵션이며, 전자는' 50ETF 기금' 을 기반으로 하고, 후자는' 해당 월의 선물 계약' 을 기반으로 한다.
2. 계약 가치 및 변경 단위
50ETF 옵션 거래 단위는' 원/부' 형식으로 제시된다. 옵션 가격의 최소 변동 단위는 0.0005438+0 위안이다.
대두박 옵션은' 위안/톤' 형식으로 오퍼하기 때문에 1 콩식사 옵션에 대한 옵션비는' 견적 * 10' 과 같다.
3. 만료 시간
일반적으로 50ETF 옵션은 해당 선물 계약보다 3 일 늦게 만료되고, 대두박 옵션은 기본 선물보다 1 개월 정도 일찍 만료됩니다.
4. 본 계약
50ETF 옵션은 금융 옵션이며, 최근 계약은 주력이며, 콩가루 옵션은 기본 선물의 영향을 받습니다. 주력 선물 계약이 있는 달의 옵션은 주력 계약입니다.
둘째, 거래 규칙
1, 거래 시간
50ETF 옵션에는 개창과 평창의 집합입찰이 있고, 콩식사 옵션은 개창집경매만 할 뿐, 평창집경매는 없다. (알버트 아인슈타인, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언)
2. 트랜잭션 규칙
50ETF 와 대두박 옵션 간의 거래 규칙의 주요 차이점은 전자에는 융해 시스템이 있고 후자는 그렇지 않다는 것이다. (알버트 아인슈타인, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언) 그리고 50ETF 옵션은 창고 개설/평창 준비, 대두박 옵션은 잠시 없습니다.
3. 운동 시스템
50ETF 는 유럽식 옵션이며 만기일에만 권리를 행사할 수 있습니다. 대두박 옵션은 미국 옵션이며 만료 전 어떤 거래일에도 행권을 행사할 수 있다.
4. 가장자리
50ETF 와 대두박 옵션에 대한 보증금 공식은 다르지만 본질적으로 동일합니다. 모두 비선형 보증금 모델을 사용하여 가상 가치 의무창고에 보증금을 납부하는 비율을 줄였습니다.
5. 창고 제한 시스템
50ETF 옵션은 오른쪽 창고, 총 창고, 1 일 창고 3 차원에서 창고 보유 한도 제도를 시행하고, 대두박 옵션은' 옵션 동월 단방향 창고 보유' 수를 제한한다.
셋째, 가치 특성
1, 가격 목표
50ETF 옵션: "(IH 선물/상하이 50 지수) * 50ETF 가격" 으로 조정된 50ETF 가격은 가격 책정에 더 큰 의미를 부여하며, 강세 옵션과 하락옵션 암시적 변동률의 큰 차이를 피할 수 있습니다.
대두박 옵션: 옵션 계약에 해당하는 월별 선물 계약은 가격 결정에 결정적인 역할을 합니다.
2. 실제 옵션 할인
거래 메커니즘과 유럽식 옵션 내재 속성의 영향을 받아 곧 만기될 실제 유럽식 옵션이 할인될 수 있습니다. 즉, "프리미엄은 내재 가치보다 작고 시간 가치는 음수입니다." 미국식 옵션의 경우, 선행권 메커니즘의 존재로 인해 실제 옵션을 할인할 수 없습니다. 일단 할인되면, 대두박 옵션을 인상하는 보유자는' 신고행권+대두박 선물의 공위치' 를 이용하여 이득을 볼 수 있기 때문입니다. 기권권을 보는 권리자는' 신고행권+대두박 선물 다발' 을 이용해 차익 거래를 할 수 있다.
3. 가격 모델
50ETF 옵션: BS 가격 모델을 사용합니다.
대두박 옵션: 대기업은 BAW 가격 모델을 사용합니다. 이와 함께 투자자들은 다이트리 가격 모델 (CRR 법이라고도 함) 과 몬테카를로 시뮬레이션을 사용하여 콩식사 옵션 가격을 책정하는 것을 고려해 볼 수 있다.
4. 그리스 문자의 가산성
50Vega 옵션에는 균일한 가격 목표가 있기 때문에 옵션 계약 사이의 그리스 글자는 가까스로 가입할 수 있다 (그러나 다른 달의 베가 값 가입에 주의를 기울여야 하므로 미세 조정이 필요하다). 그러나 대두박 옵션 정가는 해당 월의 선물 계약이기 때문에 달마다 콩가루 선물의 시세가 크게 다를 수 있다. 특히 주력과 비주력 콩박 선물의 가격차는 보통 크다. 따라서 같은 달 계약에서 콩가루 옵션의 그리스 문자는 추가할 수 있지만, 월간 계약의 그리스 문자는 추가할 수 있습니다.