국채 선물: 채권의 기본 가격은 얼마입니까?

채권 투자자는 장기 및 돌출 크기를 통해 이자율 위험을 측정할 수 있을 뿐만 아니라 기준 가치 (BPV) 를 통해 이자율 위험을 측정할 수 있습니다.

기준 값은 발생 이자율이 변할 때마다 발생하는 채권 가격의 절대 변화, 즉 0.0 1 백분위수 (1 기준) 시 채권 가격의 변화값입니다. 기준점 값은 가격 변화의 절대값입니다.

기준점 값은 다음과 같이 계산할 수 있습니다.

원채 가치는 C0 으로 기록되고, 채권 수익률은 기준점을 늘리고, 새로운 가치 C 1 을 계산하고, 채권 수익률은 기준점을 줄이고, 새로운 가치 C2 를 계산하므로 기준점 값은 (C2-C 1)/2 입니다.

다음 표는 채권에 대한 간략한 정보입니다. 이 정보에 따라 기준점 값은 (100.8417-100.787)/2 = 0.02735 로 계산됩니다. 수익률변동 1 기준점, 채권가치 변동 2.735 점입니다.

양식 채권 정보 소개

기년과 마찬가지로, 기준점값은 수익률이 변화함에 따라 변한다. 수익률이 낮아지면 채권의 기준점이 증가한다. 반면 수익률이 오르면 채권의 기초가치가 떨어진다. 따라서 수익률이 크게 변동할 때, 한 채권 자산의 가치 변화를 기준점으로 측정하는 데는 약간의 오차가 있을 수 있다. 생산량이 클수록 오차가 커진다.