327 사건에 대한 논평

공군의 두 번째 주력인 국발은 일찍이 증권 선물계의 다크호스로 여겨졌다. 1994, 리아 Guofa 카드 사랑 돌 주식 (관련, 시세). 수매에 성공하지 못했지만, 첫 등장으로, 리아 국발은 큰돈을 벌었을 뿐만 아니라, 각광까지 크게 내세워 농민으로서의 단맛을 맛보았다. 따라서, 주식, 채권, 선물, 자금 대출 시장은 돈을 받을 수 있는 한, 돈을 벌 수 있는 기회가 있다면, 리아 국발의 모습이 있다. 음식에 대한 열망으로 볼 때, 그것은 다크호스 같지 않고, 그야말로 배고픈 개다. 요국발 회장 고령 등이 사기 수단으로 심양 우한 등지에서 증권, 채권, 증권환매, 주식선물투기 등 불법 융자와 대외경영활동에 종사하고 있으며, 부채는 98 억 6600 만원, 총자산은 82 억 6200 만원, 자산부채 차액은 6543.8+0.604 억원으로 국가에 막대한 경제적 손실을 입혔다는 사실이 드러났다.

1994 년 5 월, 리아 국파는 내지증권회사를 통해 우한 심양 천진증권거래센터에서 자리를 임대해 15 ~ 20% 의 풍성한 수익을 약속했다. 이후, 국파는 증권회사 명의로 6543 억 8000 여만 원을 빌렸다. 예를 들어, 나는 우한 증권거래센터의 한 지점이라는 소위 저장 통지서로 거액의 국채를 채운 후, 나는 여기저기 담보융자를 하러 갔다. 이 사건과 관련된 금융기관, 증권사, 증권거래센터에는 수십 곳이 있으며, 관련 금액은 수백 억 위안으로 수십억 위안을 잃는다. 1995 2 월 23 일 오전, 리아 Guofa 는 하이난 (Liao Guofa) 의 한 회사 이름 아래 여러 관계자의 짧은 위치 (판매 계약) 를 모아 무석 캐세이 패시픽 선물 중개 회사를 통해 불법 매각하여 가격을 낮추려고 시도하여 손실 또는 이익 감소 목적을 달성했습니다. 억압이 무효일 때, 국발은 앞장서서 공중제비를 하며 허상을 만들어 시장 질서를 어지럽혔다. 사건 발생 전, 국발과 관련 가구들은 여전히 심각한 위반과 공동조작 행위가 있어 초과 소지창고가 654.38+0.20,000 에 달했다.

327 사건 이후 상교소에서 800 여 개의 계좌를 발견했지만, 그가 제공한 대량의 국채 저장 통지는 모두 비어 있다. 이 시점에서, 그것은 급히 리아 국에게 차입금을 회수하고, 그 주식과 그 계열사의 주식을 강제로 평평하게 만들었지만, 이 모든 것은 이미 늦었다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 돈명언) 당시 증권시장과 증권회사에 대한 규제는 인민은행과 중국증권감독회의 이중 지도하에 이뤄졌으며, 어떤 일은 이전에 처리되지 않았다. 지방사법기관이 자보에 참여한 지방기관의 이용으로 자금 계좌 관할권 쟁탈 열풍이 일고 있다. 1996 년 4 월, 최고인민법원은 각지에서 경제 분쟁사건에 대한 판결을 유예할 것을 분명히 요구하며 공안부에서 진일보한 조사를 진행했다. 1997 년 10 월, 우한 8 개 고원과 5 개 중원이 참여한 조정회가 열렸는데, 이 사건은 먼지가 가라앉았다.

둘째, 굳게 닫힌 등불 아래는 온통 캄캄하다

스포트라이트가 327 사건 중 텅 빈 주인공 만국과 상교소에 초점을 맞추었을 때, 또 다른 다중주인공의 개방을 무심코 소홀히 했다. 이런 현상을 등불 아래 검은색이라고 부를 수 있다.

사실, 중경카이가 재정부의 배경을 가지고 있음에도 불구하고, 이는 그가 잘못을 저지르지 않는 전제일 뿐만 아니라 리의 가장 큰 혐의이기도 하다. 사건의 전 과정을 자세히 살펴보면, 정보의 비대칭이' 가까운 물망대 선득월' 의 선천적 우세일 뿐만 아니라 이번 위기의 전면 발발을 초래한 도화선이라는 것을 쉽게 알 수 있다.

1995 년 2 월 23 일, 시장이 감히 많이 하는 이유는 예언가가 1992 년 3 월 납입된 국채 (즉 해당 선물상품 327) 연금리를 원래 9.50% 에서/로 인상한다는 것을 미리 알고 있기 때문이다 내막 거래라고 단정할 수는 없지만 각종 추측을 불러일으킬 수밖에 없다. 중경 1994 04 15 정도 입장합니다. 첫째, 3 13 품종을 볶았다. 5 월 27 일까지 이 품종은 이미 3.30 원 올랐다. 이 기간 동안 재무부와 증권감독회는 5 월 20 일 단기 융자권 공매도 행위를 엄격히 조사하여 빈 측이 단기 융자권 현물을 대량 보충하도록 강요하고 선견지명이 있는 다방면이 무형에서 게임에서 이길 것이라는 통지를 발표했다.

1994 9 월 19 ~ 23 일 다공질 쌍방이 3 14 품종에서 다시 전쟁을 벌였다. 쌍방의 수십만의 큰 처리량으로 상교소는 9 월 20 일 국채선물거래 리스크 관리를 강화하는 긴급 통지를 발표한 뒤 신규 창고와 쌍방 평창을 열지 않기로 했다. 다방면은 이 전투에서 이익을 얻지 못했지만, 공략이 우세했다.

품종 327 가격은 1995 년 2 월 이후 147.8 ~ 148.3 원 구간 변동으로 2 월 9 일 다방면으로 재입장했다. 많이 하는 이유는 주로 헤지보조금률을 예측하기 위한 것이었고, 이후 사실은 이 판단이 예측가능하다는 것을 증명했다. 사실 시장은 가치비의 추세를 진지하게 계산하지 않고, 대부분 자금력과 소식의 대결이다. 여기서 중경카이는 과다와 이하를 피하지 않고 일거에 유명해져 유명한 다방통수가 되었다. 2 월 23 일, 다방면은 기본적으로 주도권을 통제했다. 먼저 80 만명이 전일 종가를 기준으로 148.50 원으로 인상한 뒤 1.2 만명이 149. 10 원으로 공격했다 접시에 200 만 개의 빈표가 있지만 순식간에 다방면으로 수집되었다. 이는 반칙이 공방뿐 아니라 많은 측에도 비슷한 문제가 있다는 것을 보여준다. 하지만 여러 가지 이유로 행운은 항상 그것과 함께 있는 것 같다. 지난 8 분 동안, 빈 측은 실제로 석두 을 들어 자신의 발을 찧었다. 이것도 다방면의 위법 사실을 어느 정도 감추었다.

셋째, 성급한 국채 선물 시장

모든 국가가 미끄러운 철도로 나아가는 것이 필연적인 것처럼 국채 선물 시장이 탈선하는 것도 그 나름대로의 이유가 있다. 국채선물시장은 일찌감치 1992 부터 시운전을 시작했다. 하지만 거의 알려지지 않은 것은 혁신으로 알려진 국채 선물 시장이 선제공품이라는 점이다. 설령 상교소 개별 지도자의 심혈이 솟아오르지 않았더라도. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 해리포터, 자기관리명언) 1992, 당시 상교소 지도자가 미국에 다녀와서 간지러워요. 그는 증권감독회가 막 설립되어 선물을 통제할 수 없는 상황에서 상교소에 주주를 위해 특별히 설계된 선물 업무를 추가하려고 한다. 지도부의 토론을 거쳐 우리는 국채 선물을 선택했다. 1992 년 말, 첫 번째 19 국채 위탁업체가 온라인상에 올랐다. 1993 10 10 월 25 일 사회투자자들에게 개방한다. 국채 선물과 주식이 다를 줄은 생각지도 못했다. 이것은 노새라서 시동이 걸리면 끌 수 없다.

1992 가 발행한 국채는 발행 1 년 후 2 급 시장의 가격이 80 위안에 불과해 침체된 시장은 의심할 여지 없이 자극이 필요하다. 그럼에도 불구하고 국채선물시장 설립 초기에는 참가자가 많지 않고, 시장 규모가 작고 거래량이 적다. 당초 상교소에서는 보증금이 2.5% 로 정해졌고, 개인 창고는 3 만 명을 넘지 않았고, 기관은 5 만 명을 넘지 않았다. 그러나 집행 과정에서 창고 위치에 대한 통제가 점차 느슨해졌다. 예를 들어, 모든 국가에서 40 만 개의 직위가 허용된다.

2 월 23 일 오전 상교소 지도자는 한 번에 200 만 원을 주문했다고 들었다. \ "누구? 클릭합니다 "무석 캐세이 패시픽. 클릭합니다 "즉시 봉쇄해. 어떻게 된 일인지 확인해 봐. " 듣자하니 리아 국이 보낸 주문인 것으로 알려졌다. 당신은 보증금 몰수를 받아들입니까? 대답: 아니, 무슨 일이야? 무석 캐세이 패시픽 한 사람이 말했다: "그는 내 상사입니다. 클릭합니다 지도자는 마음속으로 울부짖으며 연일 울부짖었다. 관금생이 관중을 요구한 것처럼, 그는 물었다: 당신의 입장은 얼마나 됩니까? 관답: 70 만 명이 있습니다. 40 만 개의 입을 열라고 하지 않았나요? A: 진화 신탁을 빌리다. 사실, 오래 된 매니저가 200 만 말했다, 그는 진실을 말하지 않 았 어. "그럼 빨리 창고를 평평하게 하세요." 지도자는 이미 일어날 일이 있다는 것을 느낀 것 같다. 그러나, 이때 관김생은 이미 어떠한 충고도 듣지 않았다. 그는 교역소 평창에 올라온 것이 아니다. 그는 상교소에서 그가 아직 할인을 받지 못했다는 통지를 받기를 원했고, 그도 그의 입장을 융해하고 싶었다. 물론 상교소는 더 이상 아무것도 약속할 수 없다. 오후 마감 30 분 전, 상교소에서 거래량이 잘못되었다는 것을 발견하여 서둘러 조사하였다. 조사가 끝났을 때 시장은 이미 폐쇄되었다. 상교소 긴급 회의, 통일 의견 없음. 지도자는 급하다: "내 말을 들어라, 명령을 철회하라! 클릭합니다

이날 밤 상교소는 23 일 16: 22 와 13 초 후 거래가 비정상이라고 발표했다. 조사를 거쳐 모 회원회사가 고의로 위반해 당일 결제가격에 영향을 준 것으로 밝혀졌다. 따라서 16: 22 와 13 초 후 327 개 품종의 모든 거래는 무효입니다. 이 부분의 거래는 당일 결산가격, 거래량, 창고량에 포함되지 않는다. 조정 후 이날 국채거래액은 5400 억원, 327 개 품종 당일 종가는 15 1.30 원으로 위반 전 마지막 거래가격이다. 상교소도 내일의 국채 선물거래에 대해 상응하는 조치를 취할 것이라고 밝혔다. 위반된 회원사에 대해서는 관련 상황을 더 자세히 파악한 뒤 관계 부처와 엄숙히 처리할 예정이다.

그럼에도 불구하고 상하이 증권거래소는 당연히 많은 비난을 받았다.

왜 상교소는 창고를 통제하지 않습니까? 왜 2 백만, 심지어 천만 마리의 물개가 있을까요?

왜 일부 회원 계좌에는 보증금이 없어도 장사를 할 수 있나요? 1056 만명은 52 억 8 천만 위안을 예금해야 한다. 이 돈은 정말 계좌에 있습니까?

차액폭이 4 위안에 달하는데 왜 경보통제가 없나요?

왜 제한 가격 제도를 설정하지 않습니까? ......

1995 9 월 15 일, 웨이는 상해증권거래소 사장직을 면제받고 자발적으로 증권업계를 떠나 3 년간 기한을 정했다.