주가 지수 선물 이론 가격 보유 비용

보유비용이란 투자자가 현물자산에서 선물계약 만기일까지 지불해야 하는 순비용, 즉 현물자산을 융자하여 지불한 융자원가에서 현물자산을 보유해 얻은 수익을 뺀 것이다. F 는 주가 선물의 이론적 가격, S 는 현물자산의 시장가격, R 은 융자연율, Y 는 현물자산 보유의 연간 수익률, △ T 는 계약 만료일까지의 일수를 나타낸다. 단리의 경우, 주가 선물의 이론적 가격은 다음과 같이 표현할 수 있다.

F=S*[ 1+(r-y)*△t /360]

예를 들어 설명하다. 현재 상하이와 심천 300 주가가 1800 점이고, 1 년 융자금리가 5%, 현물을 보유하는 연간 수익률이 2%, 상하이와 심천 300 지수를 주제로 한 주가 선물 계약이 만기일로부터 90 일인 경우, 이 계약의 이론적 가격은/KLOC-입니다.