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옵션 거래의 원칙
다음은 옵션 거래의 기본 원칙입니다.
1. 권리와 의무: 선택권은 구매자가 앞으로 일정 금액의 자산을 약속한 가격으로 매입 (증시 옵션) 하거나 판매 (하락옵션) 할 수 있는 권리를 부여하는 금융 수단이다. 구매자가 자신의 권리를 행사하기로 선택할 때 판매자는 납품이나 결제를 이행할 의무가 있다.
2. 옵션 계약: 옵션 거래는 기본 자산, 행권 가격, 행권 날짜 등 중요한 조항을 규정하는 옵션 계약을 통해 진행된다. 옵션 계약의 표준화는 일반적으로 일정 수의 기본 자산을 포괄한다.
3. 증시 옵션 및 하락옵션: 증시 옵션은 구매자가 기본 자산을 구매할 수 있는 권리를 부여하고, 하락 옵션은 구매자가 기본 자산을 판매할 수 있는 권리를 부여합니다. 구매자가 자신의 권리를 행사하기로 선택할 때 판매자는 반드시 인도나 결제의 의무를 이행해야 한다.
4. 행권과 결산: 옵션 만기일에 구매자는 옵션 계약을 집행할 권리를 행사할 수 있으며, 실제로 입찰된 자산을 매입하거나 판매할 수 있습니다. 행권 후, 표기된 자산은 계약서에 규정된 가격에 따라 교부나 결산할 것이다. 구매자가 권리를 행사하지 않기로 선택한 경우, 옵션이 만료되면 자동으로 무효화되고 어떠한 권리 의무도 발생하지 않습니다.
5. 옵션 가격: 옵션의 가격 (할증 또는 프리미엄이라고도 함) 은 기본 자산의 가격, 행권 가격, 남은 시간, 시장 변동성 등을 포함한 여러 요인에 따라 달라집니다. Black-Scholes 모델과 같은 옵션 가격책정 모델은 옵션의 이론적 가격을 계산하는 데 사용됩니다.
6. 구매자와 판매자: 구매자는 보통 투기자나 헤지자이며, 가격 변동이나 위험 회피로부터 이익을 얻기 위해 로열티 구매 옵션을 지불합니다. 반면에 판매자는 대개 옵션의 저자이다. 그들은 의무를 부담하고 사용료를 부과하며 그들의 권리가 옵션 만기일에 행사되지 않기를 바란다.
7. 시장 및 거래소: 옵션 거래는 옵션 계약에서 거래 플랫폼 및 청산 서비스를 제공하는 다양한 금융 시장 및 거래소에서 진행됩니다. 그 거래소는 유동성과 시장 투명성을 높이기 위해 표준화된 옵션 계약을 규정하고 있다.
8. 위험 관리: 옵션 거래는 위험 관리에 사용할 수 있으며, 투자자는 옵션을 매입하거나 매각하여 포트폴리오의 위험을 헤지하거나 증가시킬 수 있습니다. 각기 다른 옵션 전략은 서로 다른 위험 관리 요구를 충족시킬 수 있다.
일반적으로 옵션 거래는 투자자들이 자신의 시장 기대와 위험 선호도에 따라 권리금 지불을 통해 시장에 참여하고 앞으로 권리를 행사하거나 의무를 이행할 수 있도록 하는 금융 수단이다. 옵션 거래는 옵션 계약의 특징, 가격 모델 및 시장 메커니즘에 대한 깊은 이해를 요구하여 현명한 투자 결정을 내릴 수 있도록 해야 합니다.
: 4 가지 기본 거래 전략
엄밀히 말하면, 옵션에는 네 가지 거래 방향이 있다. 즉, 매입 증액옵션과 매입 하락옵션, 즉 as 구매자라고 한다. 통화 옵션 판매와 하락 옵션을 판매자라고 한다.
매입 증액 옵션
옵션 보유자는 프리미엄 C 를 지불하여 특정 가격 X 의 자산 증액 옵션을 구매할 수 있으며, 만기일까지 관련 표지물을 구매하거나 구매할 권리가 있으며, 증액 옵션을 구입하는 것은 손실이 제한적이고 이윤이 무한한 전략이다. 소지자는 세 가지 가능한 결정이 있다: 첫째, 계약 이행. 가격이 행권가 이상으로 오르면 투자자들은 증액옵션을 시행하고, 저가로 표지물의 여러 자리를 얻은 다음, 오른 가격 수준에 따라 관련 표지물을 고가로 팔 수 있다. 이차로부터 이익을 얻다. 둘째, 평창. 가격이 오르면 옵션 평창도 팔아서 프리미엄 가격 차이 수익을 얻을 수 있다. 셋째는 권리를 포기하는 것이다. 만약 가격이 오르지 않고 반락하지 않고, 가격이 행권가격보다 낮으면, 평창 제한 손실 외에 권리도 포기할 수 있다.
하락 옵션을 매입하다
투자자는 할증 C 를 지불하여 어떤 행권가격이 X 인 하락옵션을 매입하고, 만기일 전에 관련 표지물을 팔거나 팔지 않을 권리를 누릴 수 있으며, 매입 증액 옵션 이론은 손실이 제한적이고 이윤이 제한된 전략이다. 소지자는 세 가지 가능한 결정이 있다: 첫째, 계약 이행. 가격이 행권가를 떨어뜨릴 때, 그는 낙하옵션을 집행하고, 옵션시장에서 고가로 표지물을 팔고, 하락한 가격수준에 따라 현물시장에서 관련 표지물을 싸게 매입할 수 있다. 차액에서 이익을 얻다. 둘째, 평창, 가격이 떨어지면 옵션 평창도 팔아서 프리미엄 가격 차이 수익을 얻을 수 있다. 세 번째는 권리를 포기하고 가격이 오르지 않을 때이다. 평창 제한 손실 외에 권리도 포기할 수 있다.
통화 옵션을 팔다
어떤 행권 가격 X 로 증액 옵션을 팔고 할증 C 를 받고, 증액 옵션을 팔아서 얻은 것은 의무가 아니라 권리이다. 자산 매입 옵션의 구매자가 옵션 행사를 요구하면 판매자는 매각의 의무를 이행하고 옵션을 팔아야 한다. 옵션을 구독하는 것은 이윤이 제한되어 손실이 무한한 전략이다. 투자자들에게 두 가지 가능한 결정이 있다: 첫째, 집행. 가격이 행권가 이상으로 오르면 옵션 구매자가 행권을 요구하면 옵션 판매자는 옵션 이행을 받고 행권가로 표지물을 팔아야 한다. 이때 상승하는 가격 수준이 행권가격보다 높기 때문에 판매자는 가격차 손실이 있을 수 있지만, 공제소득은 가격차 손실을 부분적으로 메울 수 있다. 둘째, 평창. 구매자가 계약을 이행하지 않기 전에 판매자는 언제든지 자산을 전액 매입하고 창고를 평평하게 하여 프리미엄 스프레드의 수익이나 손실을 얻을 수 있다.
하락 옵션을 팔다
어떤 행권 가격 X 에서 증액 옵션을 팔면 프리미엄 P 를 받고, 하락옵션을 팔면 권리가 아니라 의무를 받는다. 구매자가 선택권 행사를 요구하면 판매자는 반드시 구매 의무를 이행해야 한다. 하락 옵션을 판매하는 것은 이윤이 제한되어 손실이 제한된 전략이다. 투자자는 두 가지 가능한 결정을 내릴 수 있다: 하나는 현금화된다. 가격이 행권가를 떨어뜨릴 때, 옵션 판매자는 어쩔 수 없이 옵션 이행을 받아들여 행권가로 낙찰된 물건의 여러 위치를 차지하게 될 것이다. 이때 하락한 가격 수준에서 관련 표지물을 고가로 팔면 가격차 손실이 발생하지만, 행권수익은 가격차 손실을 부분적으로 메울 수 있다. 둘째, 평창. 구매자가 이행을 제안하기 전에 판매자는 언제든지 창고를 평평하게 하여 옵션을 보고 프리미엄 가격 차이, 이익 또는 손실을 얻을 수 있다.