상품 선물의 산업 체인 분석 방법 (사례)

많은 사람들이 상품의 공급과 수요 관계를 분석하고 대차대조표부터 시작하는 것을 좋아한다. 물론 대차대조표는 대종 상품의 가장 기본적인 수급 기본면으로 매우 중요하다. 그러나 많은 사람들은 대차대조표가 동적임을 이해할 수 없다. 나는 대차대조표가 소용없다고 말한 것이 아니다. 대차 대조표는 유용하지만 산업 구조의 변화에 ​​따라 달라지는 분석 도구 일뿐입니다. 우리는 종종 몇 가지 상품을 볼 수 있는데, 원래 공급이 매우 많고 재고가 매우 높지만, 처음에는 현물이 며칠 오르지 않고 재고가 집단적으로 사라졌다. 이 물건들은 대차대조표에서 너에게 말하지 않을 것이다. 나는 산업 체인의 구조부터 시작하는 것을 좋아한다.

이런 업종 A, 업종이 있다고 가정해 봅시다. 국내에는 기본적으로 10 이상의 공급업체가 있습니다. 수입 원가가 높아서 국내 공장이 점차 해외 시장을 밀어내고, 중국 제조는 좋은 명성을 누리고 있다. 이 업종은 상류와 하류가 있다. 현재 상황은 상류가 주로 원자재를 수입하고, 하류는 거대하고 복잡한 B 산업이며, B 업계에는 수백 개의 회사가 있다.

전통적으로, 우리는 일반적으로 산업 A 의 상류가 사실 이 사슬의 주도 산업이라고 생각한다. 중국에서는 a 산업이 b 산업보다 훨씬 강하다. 그러나 B 산업은 전체 체인의 핵심이다. B 산업의 수요가 실효되면 A 산업과 상류가 아무리 강해도 소용이 없기 때문이다.

이곳의 강세는 주로 업계의 집중도에 나타난다.

A 업계의 몇몇 선두 회사가 공동으로 생산보증가를 제한한다고 가정해 봅시다. 이때 우리의 분석 각도는 어디입니까?

어떤 사람들은 이것이 죽음이라는 것을 직접 부인하고 싶거나 부인하고 싶지 않다.

A 업종의 집중도가 높기 때문에, 많은 경우 전 업종에서 공동 생산보증가를 원하지만, 지금까지는 성공하지 못했다. 특히 지난 2009 년 연보가격이 드디어 폭발하면서 A 업계 제품 가격이 폭락하면서 전차의 거울이 눈에 선하다. 만약 당신이 아직도 이렇게 한다면, 돈을 주는 것이 아니라, 그것은 무엇입니까?

하지만 기다려. 생각해야 할 몇 가지 질문이 있습니다.

1. 업계 전체의 손익은 어떻게 됩니까? -장기 손실, 제한된 생산 보증시 톤당 300 위안 이상의 손실;

2. 지금 무슨 관계예요? -선물은 크게 물붙는다.

3. 가격이 마지막으로 보험에 가입할 때 기간과 현금의 관계는 무엇입니까? -선물 프리미엄

4. 지난번 가격 보증에 실패한 이유는 무엇입니까? 현물은 싸고, 선물돼지 동료들은 선물을 팔고, 심지어는 현물을 사서 선물을 판다.

5. 이번에 어떻게 가격을 보증합니까? 개공률을 줄이고, 낮은 개공률을 유지하며, 선물시장은 가치를 유지할 수 없다.

아직도 많은 의문들이 있습니다. 모두 디테일입니다.

여기에 또 하나의 궁극적인 문제가 있다: 보증의 목적은 무엇인가?

산업 체인에 대한 진일보한 연구에 따르면, 원래 업종 A 의 발기인 몇 명이 산보가격을 제한하는 대주주는 실제로 업종 B 의 대기업이다 .. 이것은 터미널에서 상류로 가는 가격차, 상류 생산보증에 속한다. 만약 A 업계의 몇몇 선두 기업들이 자신의 주주를 만난 후 제품이 남지 않는다면, 이 예비 가격은 아직 희망이 있습니까? 산업 B 의 생태는 어떻게 될까요?

A 는 산보가를 제한하기 시작했고, B 는 처음에는 받아들이지 않았지만, 개공률이 내려진 후 A 는 자신의 주주의 생산수요만 만족시키면 된다. 그렇다면 계약가격 외에 현물가격이 반드시 올라가기 때문에 B 업계 중소기업이 도태될 수밖에 없다. 맞습니다. 이것은 산업 체인의 셔플입니다. 이것은 근본적으로 생태계의 변화가 아니라 전체 산업 체인의 질적 변화이다. A 가 한 해크업에서 강세업으로 바뀐 것도 B 대다수 기업들이 약속가격의 가공비를 두 배로 늘린 뒤 현실을 받아들인 이유다. 현실을 받아들이는 것은 네가 살아남을 수 있다는 것을 의미하고, 현실을 받아들이지 않으면 바로 품절된다.

이 산업 체인 변화가 이렇게 큰 대회는 어때요? 우선 현물 가격은 위에 있을 운명이다. 왜냐하면 영원히 착공하기에 충분하지 않기 때문이다. 현물이 희소하다. 선물가격의 순위 확률이 돌아왔다. 두 가지 이유: 1, 다두복공은 투기가 먼 달에 헛수고가 될 것으로 예상하고 있다. (윌리엄 셰익스피어, Kloc-0/,Kloc-0/) 2. 업계 B 가 카드를 뒤섞을 것으로 예상되며, 장기 수요 위축으로 인해 업계 고객이 장기적으로 허탕을 보게 될까 봐 걱정이다. 체인가가 이런 구도를 유지하는 한, 돈을 버는 가장 쉬운 방법은 줄곧 사서 현물 프리미엄을 먹는 것이다.

체인의 이런 상태는 어떤 상황에서 변경됩니까? 분명히 맨 위에 있습니다. 수입 원자재가 크게 하락하여 해외 현물 가격이 폭락한다면 이런 가격 보호 행위는 자동으로 끝날 것이다. 둘째, 선물 급등, 상승폭이 현물가격보다 훨씬 높아져, 하락을 일으켜 상승수가 되고, 이 보증은 자동으로 끝나지만, 이 확률은 높지 않다. B 업종의 사람들이 선물에 몰리지 않는 한, 선물구매 보증보증이다. 이것도 나의 제안이다. B 업계의 기업은 이렇게 해야 한다. 특히 등이 높은 경우에는 입고 비용을 희석하는 것과 다름없다.

이것은 나의 분석 아이디어로, 큰 산업 사슬에서 관찰한다. 핵심 질문은: 누가 주도권을 쥐고, 누가 강하고, 어떻게 강세 구도를 형성하고, 강세 지속 조건이 무엇이고, 구도가 안정될 때 가장 좋은 전략은 무엇인가.

나는 구체적인 업종을 말하지 않았다, 나는 단지 예를 들었을 뿐이다. 상품 시장이 끊임없이 변화함에 따라, 어떤 천둥도 순전히 우연의 일치이다. 절대 자리를 맞추지 말고, 영원히 검을 위해 배를 새기지 마라.

(20 14-07-29 제갈은 선물일보를 밝지 않은 것이다)