에세이 찾기: 인민폐 절상의 원인과 장단점

인민폐의 적당한 평가절상의 긍정적인 효과: 환율제도와 금융체계 개혁을 계속 추진하는 데 유리하다. 대외무역의 불균형 문제를 해결하는 데 유리하다. 단일 달러를 노리는 환율제도의 시행으로 중국 제품은 시종' 염가' 의 우세를 유지하고 있다. 인민폐가 적당하고 소폭 평가절상은 국제수지 불균형의 모순을 어느 정도 완화할 수 있다. 수입 상품 가격과 수입 원자재 위주의 수출업체의 생산 원가를 낮추는 데 유리하다. 중국 시민의 출국 여행 비용을 낮추는 데 유리하다. 국내 기업이 제품의 경쟁력을 높이기 위해 노력하도록 유도하는 데 유리하다. 우리 기업은 장기적으로 저가로 국제시장을 점령하여 외국 수입상 어부들에게 이익을 주었다. 인상 후 가격을 올리면 시장을 잃을 수 있습니다. 값을 올리지 않으면 적자를 늘릴 수 있다. 따라서 생산성과 기술 함량을 높이고, 비용을 절감하고, 품질을 높이고, 경쟁력을 강화할 수밖에 없다. 외국자금의 국내 주택 구입 수요를 줄이고 부동산 거품을 줄이는 데 유리하다. 위안화 절상의 불리한 영향은 일정 기간 동안 기업의 수익성공간을 낮춰 경쟁력과 국제시장에서의 점유율 하락으로 수출이 감소한다는 점이다. 일부 국내 분야에서의 경쟁이 심화될 것이다. 일부 수출품의 생산업자들은 국내 시장 경쟁 대열에 가입하여 이미 경쟁이 치열한 국내 시장 경쟁을 더욱 치열하게 할 것이다. 특정 분야의 생산이 상대적으로 과잉될 것이다. 식품, 의류, 문화용품 등 수출품의 4 ~ 6% 가 국내 시장으로 옮겨져 일정 기간 동안 제품의 공급 과잉을 초래할 수밖에 없다. 취업 스트레스가 심해질 것이며, 특히 많은 농민들이 일자리를 잃게 될 것이다. 외국 상인의 중국 투자 비용을 증가시킬 것이며, 외자 이용은 점차 하락할 수 있다. 해외 관광객들이 대륙을 여행하는 데 드는 비용이 증가하여 다른 나라나 지역으로 여행할 수 있게 될 것이다. 주식시장: 위안화 평가절상 방식이 주식시장 및 기시에 미치는 영향 시간 21-6-218:12 출처, 인터넷을 통해 1, 2 가지 평가절상 방식이 주식시장에 미치는 영향 1. 환전 이후 위안화와 상증지수 시세는 25 년 7 월 위안화 환매 이후 달러화에 대한 위안화 환율이 1:8, 1:7 대관까지 계속 하락해 28 년 하반기부터 지금까지 위안화 환율이 1:6.8 수준으로 유지되기 시작했고, 이 기간 동안 중국 주식시장도 폭락한 시세에서 벗어났다. 필자의 연구는 둘 사이에 밀접한 관계가 있다고 생각한다. 우선, 우리는 25 년 6 월부터 주식시장이 점차 파란만장한 우시장에서 벗어나는 것을 보았다. 물론, 시장이 생각하는 바와 같이, 이 강세장 시세는 25 년 실시한 지분 분위 개혁 덕분이다. 우리는 주식 개혁이 이번 시세를 추진하는 핵심 동력이라는 것을 부인하지 않지만, 이 과정에서 사람들은 환전의 역할을 소홀히 했다. 위안화 환율이 먼저 1:8 관문까지 하락한 뒤 7.6 수준에 육박하면서 위안화 대폭 상승은 의심할 여지 없이 주식시장에 소몰이에 기여했다. 환개와 주식개혁이 거의 같은 시점에 나타난다는 것은 둘 사이에 일정한 연관성이 있다는 의미다. 자세히 분석하면 이번 위안화 절상은 주식시장 개시보다 약간 앞서며 위안화 절상이 주식시장 개시에 어느 정도 전조가 있다는 것을 반영한다. 둘째, 27 년 1 월까지 위안화 평가절상과 주식시장 동향은 모두 긍정적인 관계를 보이고 있으며, 둘 다 서로 영향을 미치는 성분이다. 하지만 주식시장이 극도로 미쳤을 때, 즉 27 년 1 월 16 일 주식시장이 정상에 도달한 후, 시장은 급전하여 줄곧 폭락했다. 이때 위안화 평가절상의 발걸음은 멈추지 않고 오히려 주식시장이 정상을 본 뒤 가속화절상이 발생해 이듬해 4 월까지 올랐다. 4 월 이후에야 위안화 절상의 발걸음이 약해져 평평해질 때까지 약해졌다. 이로써 주식시장이 곰을 걷는 과정에서 주식시장의 반응이 위안화 환율보다 훨씬 빠르다는 것을 알 수 있으며, 주식시장의 시세는 위안화 환율에 대한 전환점 지도 역할을 하고 있다. 마지막으로, 인민폐 환율이 온화하게 평가절상될 때 주식시장의 성과를 분석해 봅시다. 28 년 하반기부터 지금까지 위안화 환율 변동은 크지 않아 기본적으로 6.8 수준으로 유지되어 온화한 평가절상 과정에 있다. 이 시기의 주식시장은 전기대락의 추세와 비교했을 때 의심할 여지 없이 온화한 상승세를 보이고 있다. 시간상으로 볼 때 위안화 환율이 평평해진 시장은 28 년 7 월에 나타났고, 주식시장 기업들은 28 년 1 월에 꾸준히 반등해 강세장 시세가 도래하기 전에 위안화 환율의 성과가 주식시장 시세에 어느 정도 선행적 특징을 가지고 있음을 다시 한 번 설명했다. 전반적으로 주식시장의 성과와 위안화 환율의 표현은 서로 견인적이다. 우시장에서 위안화 환율의 반응은 주식시장의 반응보다 앞서고, 곰 시세에서는 정반대이며, 주식시장의 반응은 위안화 환율보다 앞서야 한다. 또한 위안화 절상은 단기적으로는 주식시장에 좋은 효과가 있으며 투기성 자본의 유입은 주식시세를 어느 정도 추진할 것으로 보인다. 그러나 달러 대비 인민폐의 임계치가 1:5 인지 1:6 인지는 확실하지 않지만, 한 가지 확실한 점은 인민폐가 지속적으로 평가절상되면 일련의 연쇄반응이 발생하고 실물경제에 미치는 영향이 자본시장에 전달될 것이라는 점이다. 그때는 주식시장에 부정적인 영향을 미칠 것이다. 2. 한 번에 1% 를 올리는 방식으로 주식시장에 미치는 영향을 일회성 1% 인상하는 방식을 취하면 투자자 심리에 영향을 미칠 수 있고, 투자자들은 먼저 관망적인 태도를 취하여 미래 위안화 추세를 더욱 분석할 것이다. 이런 현상은 주식시장에서 드러났고, 다공양측이 교착 상태에 빠지고, 시장이 * * * 에 이르면 투자자는 심리적으로나 기술조작에서 보충이 필요한 욕망을 형성하여 일방적으로 상행되는 추세를 바꿀 수 있다. 이에 따라 위안화 절상 기대에 대한 뜨거운 돈의 동경은 신중해졌고, 중국 시장 투자에 대한 그들의 열정은 빠르게 식어가고, 이전에 국내 증권시장 차익에 진출한 유람금은 빠르게 등장할 것이며, 그 때 주식시장은 어느 정도 충격을 받고 주가는 하락할 것이다. 예를 들어, 1985 년 엔이 크게 평가절상된 일본과 1989 년 타이완이 크게 평가절상된 후 대만은 주식시장이 모두 유람 추진을 거쳐 급락하는 과정을 거쳤지만, 주식시장은 폭락하지 않고 후기에는 점차 안정적으로 반등할 것이다. 위안화 대폭 상승은 부동산 및 상업지산업, 공항, 항구, 철도 등 인프라 또는 상대적 독점성 비무역부동산업, 항공판, 외국 대형 전력장비 수입 또는 통신기반설비의 개별 전력, 통신운영판 등 일부 주식에 이득이 될 수 있다. 위안화 대폭 상승으로 인해 대부분의 부채가 외국 대출인 기업의 채무 규모가 줄고 기업의 순이익이 그에 따라 증가하기 때문이다. 3. 소폭 점진적인 상승이나 일회성 상승세 ~ 5% 가 주식시장에 미치는 영향은 일회성 상승세 ~ 5% 또는 완만하고 소폭 상승에 관계없이 인민폐에 대한 국제시장의 장기적 안정적 상승에 대한 기대를 강화할 것으로 예상된다. 그들은 외환시장, 주식시장 등 자본시장을 통해 중국 내지로 진입하여 중국 내 자산가격을 올릴 것이다. 해외 자금의 유입과 국내 민간 자본의 * * * 동작용은 주가에 장기적인 리도 영향을 미칠 수밖에 없다. 현재 우리나라 상하이와 심천 3 의 추세로 볼 때, 형태상 일종의 수렴 삼각형이 형성되어 가격에 상승의 조짐이 있다. 과거 위안화 절상 후의 증권 추세로 볼 때, 그 상향 돌파의 가능성을 더욱 높였다. 둘째, 두 가지 평가 절상 방법이 시장에 미치는 영향 1. 한 번에 1% 의 평가절상이 선물시장에 미치는 영향은 주로 몇 가지 중요한 수출입 품종에 반영되는데, 그중에서도 콩, 고무, 구리, 강철이 가장 큰 영향을 받는다. 위안화 절상은 수입에 유리하고 수출에 불리하며, 단기적으로는 국내 선물시장 가격에 압력을 가할 것이다. 콩, 구리, 고무 등의 품종에 대한 수입 의존도가 높고 위안화 절상 후 이들 품종에 대한 이공 영향이 크다. 그러나 역사 자료에 따르면 25 년 7 월 21 일 중앙은행은 더욱 탄력적인 환율 메커니즘을 시행했고, 다음날 인민폐가 달러화에 대해 2% 평가절상했지만 선물시장 추세에 미치는 영향은 분명하지 않았다. 품종마다 등락하고 콩은 2.45%, 구리는 .39%, 고무는 1.76% 올랐다. 25 년 7 월 위안화 절상이 선물시장에 미치는 영향은 중장기적으로 위안화 절상은 선물시장 외강내 약한 국면을 어느 정도 초래했고, 국내 수입의 증가는 국제상품의 수요를 확대하고, 국제상품가격의 상승에 유리하며, 국제상품가격의 상승은 국내 관련 상품가격의 상승을 이끌어 낼 것이다. 25 년 7 월 위안화 절상 이후 고무 내외 가격 단기 추세는 분명하지 않지만 이후 2 년 동안 일본 고무와 상하이 고무의 비율은 계속 하락하며 95 시에서 67 시로 하락하여 3% 이상 하락했다. 콩은 이후 2 년 반 동안 기본적으로 외강내약도를 유지했으며, 비교가격은 25 년 7 월 3.8 에서 28 년 2 월 2.41 로 36% 하락했다. 금속동도 2 년여의 외강내약세를 유지했다. 그러나 위안화 환율이 상품 가격에 미치는 영향은 근본적이지 않다. 최종 상품 가격은 수급관계에 의해 결정된다. 위안화 절상은 철강업계의 구매비용을 낮추는 데 도움이 되어 국내 철강 가격을 낮추는 데 도움이 된다. 현재 철강 업계의 철광석 4% 는 수입에 의존하고 있으며 철광석 위주의 원료는 강재 비용의 4 ~ 5% 를 차지하고 있다. 그러나 강재 수출에 불리하다. 위안화 절상은 중국의 철강 수출 가격 상승과 수입 철강 가격 하락으로 이어질 것이다. 중국이 현재 주로 낮은 부가가치의 강철 가공물, 장재, 핫롤 등 철강 제품을 수출하고 있기 때문이다. 외국에서 수입한 것은 대부분 고부가가치 냉판, 아연 도금 등 제품이다. 위안화 절상 후 외국 철강 제품 가격이 낮고 시장 경쟁력이 강하며 점유율도 높아져 국내 수출용 철강에 대한 압박작용이 생겨 국내 철강 공급이 수요를 초과하는 상황이 악화돼 국내 철강 가격이 하락할 수 있다. 2. 소폭의 점진적인 평가절상 또는 일회성 평가절상 3 ~ 5% 가 기시에 미치는 영향은 위안화 소폭의 점진적 상승이 미지근한 물 삶은 개구리와 비슷하며 단기적으로는 수입상품 가격에 큰 영향을 미치지 않지만 중장기적으로 보면 소폭의 점진적인 평가절상은 위안화 지속적인 평가절상 기대치를 형성하고, 지속적인 평가절상 기대와 지속적인 평가절상이 겹쳐 위안화 절상 속도를 높일 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 원화, 원화, 원화, 원화, 원화, 원화) 그 때 국제시장에서 중국 요소가 새로운 투기를 하게 되고, 국제 대종 상품 가격이 더욱 지지되어 국내 상품 가격에 주도적 역할을 하게 될 것이며, 이는 위에서 언급한 위안화 대폭 상승이 선물시장에 미치는 영향과 거의 같은 역할을 할 것이며, 일회성 평가절상 3%-5% 는 1% 의 대폭 상승과 변동구간이 선물시장에 미치는 영향과 같다. 주식시장 및 기시에 미치는 영향' 광장협정' 은 1985 년 9 월 미국, 독일, 프랑스, 영국, 일 5 개국 재무부 장관 및 중앙은행장이 뉴욕 광장 호텔에서 회의를 열어 5 개국 정부가 외환시장에 공동 개입해 미국 거액의 무역적자를 해결하기 위해 달러화를 질서 있게 인하하기로 합의한 것을 말한다. 1985 년' 광장협정' 체결 후 1 년 동안 엔화는 매년 평균 5% 이상 상승했고, 국제자금이 대거 유입되면서 엔화 상승으로 일본 수출산업에 큰 영향을 미쳤다. 경제 성장을 자극하기 위해 일본 정부는 느슨한 통화정책을 시행했고, 1986 년부터 일본의 기준금리가 크게 하락하면서 국내 잔여자금이 주식시장과 부동산 등 가상경제에 대거 투입됐다. 광장협정 체결 후 5 년 동안 일본 주가는 매년 4% 의 속도로 성장했고, 같은 기간 일본 명목 GDP 의 연간 증가폭은 5% 정도밖에 되지 않아 199 년대 유명 일본 거품경제가 형성되고 일본 경제가 빠르게 거품화되고 광장협정 체결 5 년 후 붕괴로 접어들었다. 광장협정 체결 후 5 년 동안 일본 환시와 주식시장의 상승폭이 1985 년부터 1989 년까지 일본 주식시장과 환율추세를 관찰함으로써 엔화 상승과 일본 주식시장 상승 사이에는 앞뒤가 일치하는 양의 상관관계가 없다는 것을 알 수 있다. 엔화 상승이 1985 년부터 1987 년까지 일본 주식시장 상승을 추진할 수 있었던 것은 당시 일본 정부의 잘못된 경제정책으로 자금이 과잉됐고, 일본 내 경제 성장이 둔화된 뒤 이들 과잉자금에 대한 좋은 출구를 찾지 못했기 때문이다. 대량의 과잉자금이 부동산과 주식시장 등 자산시장으로 옮겨져 결국 주식시장과 주택 거품이 일었다. 광장협정 이후 엔화 환율과 일본경 225 시세를 비교한 1985 년부터 1989 년까지 엔화 상승세 기간 동안 자산 속성을 지닌 부동산 소비재 원자재가 크게 상승했다. 이 단계에서 부동산 소비 서비스 유틸리티 보험판 주식 상승폭은 각각 762%, 79%, 626%, 666% 였다 시장 투자 기회와 위험은 우리 이상의 분석에 따르면 후기에 우리나라는 소폭의 점진적인 평가절상이나 3 ~ 5% 의 일회성 평가절상을 채택할 가능성이 높다. 중국 시장 분석이든 일본' 광장 협정' 이후 일본 주식시장과 선물시장의 시세 분석이든, 우리는 자국 통화 상승이 주식시장에 좋은 영향을 미친다는 결론을 내릴 수 있다. 구체적으로 판별로 금융주는 통화평가절상 최대 수익판이며 통화평가절상은 금융주를 지탱해 계속 강세를 이어가고 있다. (윌리엄 셰익스피어, 금융주, 금융주, 금융주, 금융주, 금융주, 금융주, 금융주) 우리는 우리나라 주식시장에서 금융류 주식이 상하이와 심천 3 의 가장 큰 가중치 판이라는 것을 알고 있습니다. 즉, 금융판의 성과가 상하이와 심천 3 추세의 관건이 되었다는 것을 알고 있습니다. 위안화 절상과 주식시장 연계라는 주선으로 볼 때 위안화 절상이 주가 선물에 주는 것은 기회다. 투자자들은 위안화 절상 각도에서 주가 선물의 투자 기회를 파악할 수 있지만 위안화 절상의 임계치를 고려해야 한다. 위안화 절상 압력 통제는 합리적인 범위 내에서 금융시장 투자에 좋은 일이지만, 만약 합리적인 범위를 넘으면 투자 위험이 확대될 것이다. 대종 상품 시장의 경우 인민폐의 소폭 점진평가절상이든 3%-5% 의 일회성 평가절상이든 중장기적으로 보면 상품 시장 외강 안팎의 약한 구조가 형성된다. 따라서, 꾸준한 투자자는 국내 연두에 CBOT 콩을 던지고, 차익 거래 작업을 위해 렌구리를 사서, 내부 외판의 차익 운영을 시도할 수 있는 기회를 선택할 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 템플린, 돈명언) (윌리엄 셰익스피어, 오페라, 지혜명언) 급진적인 투자자들은 콩, 구리, 고무 등의 품종 매입 기회와 강재 판매 기회를 참을성 있게 기다릴 수 있다. 그러나, 우리가 설정한 투자 기회는 모두 통화정책과 재정정책이 변하지 않은 기초 아래에서 진행되기 때문에, 일단 재정이나 통화정책이 바뀌면 시장은 근본적인 변화를 겪게 될 것이며, 그 때 투자자들은 제때에 창고를 통제하고 위험을 피해야 한다. (선물일보) 항공주 등 외채를 보유한 상장회사는 실제 상환액을 줄임으로써 이득을 본다. 위안화 자산경영을 보유한 기업의 부의 효과가 뚜렷하다. 부동산, 은행업과 같은 기업들은 외자로부터 추앙을 받을 것이다. 그러나 홍원증권 고급분석사범은 기자와의 인터뷰에서 "부동산 등 판에 대해 천천히 평가절상한다면 확실히 좋다" 고 말했다. 일회성 평가절상 이후 일부 뜨거운 돈을 대륙 시장에서 철수하게 되고, 오히려 이공부동산 등 부문을 이공하게 된다. " 위안화 절상의 수익주를 언급하면 시장은 거의 수입형 기업, 자원형 기업, 외환을 보유한 기업에 집중되고 있다. 실제로 위안화 절상은 크게 영향을 미치고 있다.