주가 선물 가격과 주식 현물 가격의 시간차

주가 선물가격과 주식현물가격 사이에는 수렴이 있지만 수렴하기 전에 지연이 있다. 주가 선물과 주식 현물 가격의 시간차는 주가 선물과 현물 가격의 변화가 시간적으로 동기화되지 않는 현상을 가리킨다. 일반적으로 주가 선물 가격의 변화는 주식 현물 가격의 변화보다 앞서고 있다.

이 현상에는 다음과 같은 이유가 있습니다.

(1) 소액 주식 거래량이 적다. 스탠다드 푸르와 뉴욕 증권 거래소 주가에는 주식주가 몇 개 있는데, 그 존재는 현물지수의' 노화' 를 초래했다. 설령 현물지수가 주식시장의 변화를 완전히 반영하지 못하더라도. 또한 현물지수는 각 주식의 과거 거래 상황을 반영하는 반면 선물지수는 정반대로 미래에 대한 사람들의 기대를 반영하고 있으며, 그 변화는 자연스럽게 앞서가고 있다.

(2) 현물 시장 거래 비용이 높다. 주가 지수 선물 시장의 거래 비용은 주식 현물 시장에 비해 매우 낮습니다. 주식 현물 시장에서 거래할 때 더 높은 수수료, 매매 스프레드 및 유동성 비용을 지불해야 합니다. 특히 해당 선물 지수 거래에 비해 한 무더기의 주식을 매매하는 것은 매우 수지가 맞지 않습니다. 일반적으로 현물 가격은 해당 선물 거래보다 10 배 더 비쌉니다. 따라서 다양한 주식을 즉시 거래하고자 하는 시장 참여자들은 선물 시장에서 더 적은 비용으로 더 빠르고 효율적으로 거래를 완성할 수 있습니다.

(3) 선물 보증금을 줄입니다. 주가 선물 거래에는 보증금만 내면 된다. 보증금은 통상 거래금액의 10% 안팎, 심지어 더 낮기 때문에 투기자와 차익 거래자에게 매우 유리하기 때문에 주식현물시장에서 거래하는 것보다 훨씬 많은 지렛대를 얻을 수 있다.

결론적으로 선물가격 변동의 선진지성 외에도 선물거래의 저비용, 고효율로 결정된 선물거래의 적절성도 주가 선물과 현물가격이 시간차가 생기는 이유다. (윌리엄 셰익스피어, 선물가격 변동, 선물가격 변동, 선물거래, 선물거래, 선물거래, 선물거래, 선물거래)