기금넷 공식사이트 - 금 선물 - 공모기금 발행의 빙점은 이미 지나갔고, wind 수치에 따르면 지금은 좋은 추세다.
공모기금 발행의 빙점은 이미 지나갔고, wind 수치에 따르면 지금은 좋은 추세다.
업계 관계자들은 현재 새 펀드가 펀드 매니저와 투자자들에게 좋은 배치 창구라고 생각한다. 노기금이 역사 주식에 연루되는 것보다 새 펀드 건설기간이 유연하여 여유 있게 배치하고 초과 수익을 더 쉽게 얻을 수 있다. 공모기금은 2 년 전만큼 뜨겁지는 않지만 발행의 빙점이 지나가고 있어 장기 투자가 더욱 주목받고 있다.
차차 신규 자금이 질서 있게 시장에 진입하고 있다.
Wind 자료에 따르면 5 월 24 일 현재 연초 이후 설립된 주식형 펀드 243 개 규모는 277 억 438+0 억원, 혼합형 펀드 604 마리 규모는 654 억 38+0 억 45625 억원에 달했다. 순가치 변동의 리듬으로 볼 때, 차차 신규 자금은 질서 있게 시장에 진입하고 있다.
필자 통계에 따르면 1 분기 말 현재 10 월 하순에 설립된 36 개의 주동주식형 2 차 펀드 평균 주식창고는 53.83% 로 집계됐다. 이 가운데 각 펀드는 2 개월 정도 운영돼 주식 창고가 빠르게 상승했다. 1 분기 말에 몇 개 펀드의 주식 창고는 이미 90% 에 달했다. 김창호신전문특정혁신, 화안 우세로 정선된 주식창고는 1 분기 말 이미 93.68% 와 93.65% 에 달했다.
가창 리듬이 빡빡해서 2, 3 월에도 나타났다. 게다가, 권익류 자산 투자 비율이 점차 높아져 창고를 짓고 있는 2 차 신규 기금의 증고를 가속화했다. 특히 보유 기간 상품은 그 주식 창고가 더 많이 증가했다. 예를 들어 중앙유럽의 다중가치 3 년 보유 혼합은 이미 94.28% 에 달했다.
그러나 주식 보유 창고도 크게 차별화됐고, 일부 차차 신규 펀드는 창고 중심의 낮은 위치에 있다. 예를 들어, 6 개월의 융자안정신용이득과 1 년 중앙유럽 조일안정보유 등 일부 채무조합은 여전히 3% 정도이다.
같은 기간 노펀드 포지션을 비교해 1 분기 말 현재 주식형 펀드를 제외하면, 데이터를 비교할 수 있는 혼합형 2 차 신규 펀드 평균 주식 포지션은 44. 14%, 같은 기간 혼합형 노펀드 평균 주식 포지션은 67.09% 였다. 노기금 보유고가 높아 전반적으로 하락한 시세에서 철수하기 쉽다는 것을 알 수 있다. 대조적으로, 차신 펀드의 창고는 더욱 민첩하다.
새로 설립된 펀드 창창기간은 보통 6 개월을 넘지 않는 것으로 알려졌다. 이 기간 동안 펀드 매니저는 시장 상황을 결합해 자신의 투자 습관에 따라 차츰차츰 창고를 지을 것이다. 상해의 한 펀드 연구원은 저자에게 "차신기금으로 볼 때, 그 위치는 더욱 유연하며, 현재 시장이 침체된 상황에서 언제 창고를 더 여유롭게 할 것인지를 선택하는 것이 더 여유롭다" 고 직언했다. 게다가, 신펀드의 포트폴리오 건설은 기본적으로 미래의 단기, 1 년 또는 반년 판단에 대한 반영이다. 새로운 개방시기에 투자자들은 더 빨리 선택을 할 수 있다. 그들은 오래된 펀드의 펀드 매니저보다 배치가 길어서 이런 장점을 가지고 있지 않다. "
상하이의 한 새 펀드를 관리하는 펀드 매니저는 현재의 시간 노드에서 우수한 자산 우세가 두드러지고 있으며, 많은 양질의 주식들이 매우 좋은 장기 투자 기회를 보이고 있다고 생각한다. 포트폴리오는 그러한 자산에 빠르게 집중되고 있습니다.
주식이 활발한 새 펀드의 성과가 시장보다 낫다.
Wind 데이터에 따르면 5 월 24 일 현재 새로 설립된 주동주식형 펀드 540 개 (보통주식형 펀드, 편주혼합형 펀드, 유연한 할당형 펀드, 균형혼합형 펀드 포함) (분리공유 포함) 설립 이후 평균 수익률은 -3. 13% 로 나타났다. 기존 주동주식형 펀드에 비해 올해 평균 수익률은-15.39% 였다. 수치상으로 볼 때, 새 펀드는 이미 기존 펀드 실적이 12% 를 넘어섰고, 연누계 상하이심지수가-17.94% 상승했고, 새 펀드 수익도 14% 포인트 이상 뛰었다.
이에 대해 화동 시장 인사들은 올해 시장 격동의 맥락에서 일부 신기금이 일반적으로 절대수익을 목표로 하고 있으며 기회가 없거나 시장 전체의 하행 위험이 클 때 저창고를 사용한다는 점을 필자에게 말했다. 이는 노기금이 가지고 있지 않은 장점이다.
연초 이후의 시장 변동 환경에 직면하여 펀드 매니저는 창고 감축 속도를 높이거나 늦추기로 선택할 것이다. 차차 새 펀드의 배치가 유연하여, 그 달리기가 큰 접시를 이기게 했다.
상술한 펀드 매니저는 올해 새 펀드가 같은 종류의 노펀드에 비해 뚜렷한 초과수익이 있다고 분석했다. 핵심은 차신기금이 아직 건설기간에 있고, 주식자산이 펀드에서 차지하는 비중이 상대적으로 낮다는 것이다. 건설기간에 있는 펀드의 경우 펀드 매니저는 나를 건설창고 리듬에 둘 수 있다. 적당한 시간에 입장할 수 있고, 권익류 창고에는 제한이 없고, 비슷한 기존 펀드는 계약제한 범위 내에 있어야 하기 때문에 주식류 자산의 비율이 비교적 높기 때문이다. 둘째, 창고 위치 외에 투자 매니저의 투자 스타일도 펀드의 실적에 영향을 미친다.
새 펀드의 펀드 매니저는 할 말이 있다
공모기금 발행 열기가 드러나기 시작했다. 현재의 배치 기회에 대한 좋은 전망을 바탕으로 많은 유명 펀드 매니저가 신제품을 내놓았다. 이에 대해 필자는 최근 신제품을 개발한 펀드 매니저 몇 명을 인터뷰해 후시장의 발전과 판단에 대해 심도 있게 검토했다.
국부신은 국해프랭크 펀드 매니저 유효가 관리하는 1 년 동안 폐쇄형 혼합기금을 즐긴다. 뒷시장을 내다보니, 그녀는 몇 가지 관점을 이야기할 수 있다.
경제 발전의 관점에서 볼 때, 작년 4 분기에 꾸준한 성장 압력이 점차 커지고 있으며, 많은 꾸준한 성장 조치가 효과를 나타내는 데 시간이 좀 더 걸릴 것이다. 그래서 올 상반기 경제압력이 비교적 커서 시장 자체의 내락 능력이 약하다. 시장 자체가 약한 상황에서, 예상치 못한 두 가지 이공 요인을 겹치다. 하나는 오우 충돌로 인한 상품 폭등이고, 하나는 국내 전염병이 반복되는 것으로, 이는 일년 내내 시장에서 최악의 단계일 수 있다. 현재로서는 정책적인 관심이 많아 시장 정서가 기본적으로 밑바닥으로 유출되지만 기본면 반전은 2 분기, 심지어 3 분기까지 기다려야 할 것으로 보인다. 그전까지는 창고를 지을 수 있는 좋은 시기일 것으로 보인다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 정책명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 정책명언)
업종 분야 방면에서 유효는 석탄, 유색, 광전지, 꾸준한 성장의 관련 분야에 초점을 맞출 것이라고 지적했다. 에너지, 유색금속 등 업종은 지난 몇 년간 특별히 큰 생산능력과 개발지출이 없어 공급 탄력성이 부족했다. 올해 물가는 고위를 유지할 것으로 예상된다. 석탄 가격은 지난해 정상에 도달한 뒤 다소 하락했지만 올해는 작년의 정점에 이르지 못할 수도 있지만, 올해 평균가격은 지난해보다 높아야 하며 구리, 석유, 유색금속도 마찬가지다. 전반적으로 올해 석탄과 유색 경기가 더 높아질 것이다.
경제적 압력이 큰 상황에서 유효는 꾸준한 성장판이 올해 힘을 낼 것이라고 생각한다. 현재 정부의 특별 채무는 이미 대대적으로 추진되었지만, 부동산 투자는 여전히 기다려야 한다. 부동산의 논리는 정책 전환점 관찰이 필요하며 시간이 좀 걸린다. 알파 기회는 주로 부동산 체인의 다른 부분 (예: 건축 자재, 가전제품 등) 에 존재한다. 위험방지 능력을 갖춘 일부 대상은 뚜렷한 알파와 성장성을 지녔으며, 이 두 판은 실적과 평가의 쌍살 이후 상대적으로 낮은 위치에 있다.
게다가, 2020 년 이후 해외 수요의 발발로 광전지 판의 성장은 시장에서 받아들여졌다. 2020 년과 202 1, 업계 평가가 눈에 띄게 높아져 실적이 급속히 증가했다. 그러나 202 1 업계는 실리콘 가격 급등을 경험했고, 업계 이윤은 높지 않았지만, 큰 폭으로 상승한 주된 이유는 미래 시장의 고성장으로 단기 실적을 소홀히 했기 때문이다. 현재 광전지 판의 전반적인 평가는 연초보다 합리적인 위치에 있다. 동시에, 업계는 앞으로 몇 년 동안 상당한 성장률에 기여할 것으로 예상되며, 더 평가될 가능성은 낮다. 지금은 칩을 점진적으로 수집하는 단계일 수 있다. 유효는 "올해는 주로 돈을 버는 것이 기대와 실적 성장을 초월한다" 고 덧붙였다. 실적 증가는 이미 각자의 이익 예측에 반영되어 있으며, 더 많은 것은 주식을 볼 수 있는 기회이다. " 미래의 투자 기회에 대해 유효는 2, 3 분기가 칩을 수집하는 좋은 단계이며, 미래 연구의 중점은 상향식 주식 선정을 중심으로 회사 실적 성장과 가치 평가의 논리를 중시할 것이라고 밝혔다.
2020 주 챔피언 펀드 매니저 여빈은 현재 가장 걱정스러운 것은 시장의 하행 위험이 아니라' 상행위험' 이라고 말했다. 그가 보기에 현재의 투자 기회는 투자 위험보다 크며, 지금은 분초를 다투어야 한다.
육빈이 관리하는 새 펀드인 환풍진신 시대 선봉대가 이미 발매된 것으로 알려졌다. 육빈 본인은 565,438+0.6 만원을 구매할 것이고, 회사는 654.38+0.0 만원을 출자하여 이 제품을 인수할 것이다.
복잡하고 변화무쌍한 시장에 직면하여 육빈은 현재의 시장 상황을 이해하는 것이' 상행위험은 하행위험보다 훨씬 크다' 고 말했다.
육빈의 관점에서 위험은 상행 위험과 하행 위험이다. 업 링크 위험, 즉 시장이 좋을 때 투자자들은 수익률이 낮아 제때에 시장에 참여하지 못하는 경우가 많다. 하락 위험, 즉 시장이 좋지 않을 때 사람들은 종종 하락을 위험으로 여긴다. 육빈이 정의한 투자 차원에서 위험은 위의 두 가지 차원이 있다.
"위험을 객관적으로 평가하면 현재의 업스트림 위험은 다운스트림 위험보다 훨씬 클 것이며, 시장의 기회는 시장 하락의 위험보다 더 많을 것이다." 육빈은 많은 주식의 투자 기회가 위험보다 크다고 말했다.
육빈은 사람들이 지금 파동과 비관적인 하행 위험에 대해 지나치게 걱정하고 있다면 앞으로 2 ~ 3 년 안에 하행 위험을 자주 부담할 수 있다고 강조했다. 육빈의 관점에서 볼 때, 투자자들이 시장 암시적 수익률이 상대적으로 높거나, 가치 평가가 합리적이거나, 상대적으로 과소평가되는 상황에서 투자와 배치를 하지 않으면, 향후 2 ~ 3 년 동안 발생할 수 있는 상승위험을 초래하고, 향후 2 ~ 3 년 동안 가능한 시장 가치 회귀와 가치 발견을 놓치게 된다. 만약 투자자들이 그때 재투자한다면, 그들은 큰 평가 위험과 하락 위험을 감수할 수 있을 것이다.
후진시의 발전에 대해 육빈은 현재 시장의 기회가 위험보다 훨씬 크다고 생각한다. 하향식 위험 프리미엄, 전체 시장 및 업종의 평가 수준, 상향식 등 많은 회사들이 예측한 1 ~ 2 년의 암시적 수익률은 육빈이 현재 시장 기회가 위험보다 크다고 분명히 밝혔다. "동시에 핵심 자산의 새로운 에너지 인터넷, 의료 소비, 군수, PEG 생산, TMT 의 고급 장비, 신소재 등에서 긴장감을 느끼거나 암시수익률이 큰 투자 기회를 찾을 수 있습니다. 주기와 가치주에 관심을 갖고 스타일 헤지와 위험 대응을 잘 한다. 이것은 시장에 대한 우리의 일반적인 견해입니다. 클릭합니다 육빈도.
미래의 투자 기회에 대해 육빈은 올해 이후 3 분기 투자 주선이 양질의 성장판일 가능성이 있다고 밝혔다. 그는 4 대 기회에 주목했다. 첫 번째는 핵심 자산의 새로운 에너지 자동차, 광전지, 의약품, 인터넷입니다. 둘째, 성장주의 하이엔드 장비, 신소재, TMT 3 위는 부동산과 권상들의 대주다. 네 번째는 주기적인 석유 산업 체인의 회사이다.
신만령신탁기금 신제품 신만령신악은 최근 1 년 동안 발매되었다. 의임 펀드 매니저 푸연이도 후시장에 대해 약간의 판단을 내렸다.
거시경제의 관점에서 볼 때, 전염병은 상반기 경제 성장을 방해할 수 있으며, 일부 데이터는 이미 한계적으로 개선되었다. 이번 전염병은 소비 물류 투자 생산 등에 큰 영향을 미치며 2 분기 경제 데이터를 끌 것으로 예상된다. 2 분기 각종 구조적 통화정책이 꾸준한 성장에서 더욱 중요한 역할을 할 것으로 예상된다. 전반적으로 일부 데이터는 좋은 추세를 보이고 있으며, 4 월 이후 공급망 한계는 전염병의 영향을 받았다. 한편, 기초건설 투자 가산 추세에 따라 4 월 중순 이후 강재 표관 소비와 시멘트 납품률이 눈에 띄게 개선되었다.
환율로 볼 때 미국은' 과포화' 금리 인상 기대치를 수정할 수 있으며, 환율은 단기간에 통화정책 긴축으로 이어지지 않을 것으로 예상된다. 지난 5 월 FOMC 회의는 정책금리 (연방기금 목표금리) 를 0.25-0.50% 에서 0.75- 1.00% 로 올리고 50bp 를 올렸다. 미래 금리 인상 행보에 대해 파월은 FOMC 가 향후 두 차례의 통화정책회의에서 매번 50 개의 기준점을 인상할 가능성이 있다고 판단했지만, 한 번에 75 개의 기준점을 인상할 가능성을 적극적으로 고려하지 않았다고 밝혔다. 이전에, 미국 연방 준비 제도 이사회 금리 인상에 대한 시장의 기대는 이미' 과포화' 되었다. 후속 인플레이션 수치가 점차 정상화되면서 미국 연방 준비 제도 이사회 금리 인상 속도는 더 빨라지기 어려울 것으로 예상된다. 4 월 25 일 밤 중앙은행이 외환준비율 1 0% 포인트 인하해 달러비축액을 직접 석방하는 것은 달러공급을 늘리는 것과 같으며 위안화 평가절하 압력을 일시적으로 완화하는 데 도움이 되지만 위안화 평가절하 추세는 변하지 않을 것으로 예상된다.
A 주 시장의 관점에서 볼 때, 전염병 회복 후 A 주 위험은 빠르게 석방될 것이며, A 주 중기 기회는 위험보다 클 수 있다. 평가면에서 전체 A 평가는 사상 최저치로 떨어졌고, ERP 는 3 년 롤링 1 배의 표준 편차 위에 대부분의 성장판이 1x 또는 0.5xPEG 수준으로 떨어졌고, 주력 스타일 중 일부는15 로 떨어졌다. 시장 거래 평가 수준의 가격 대비 성능이 두드러지고, 시장 거래가 정서 저조에 가깝고, A 주 중기 기회가 위험보다 클 수 있다. 스타일상으로는 꾸준한 성장의 예상 단계가 꽉 찼고, 현재의 높은 가치, 가격 대비 성능의 성장과 회복력에 대해 더욱 낙관하고 있다. 시장이 회복될 때, 성장주는 반도체나 새로운 에너지와 같은 반등 선봉 역할을 할 것이다.