주가지수 선물의 위험을 완전히 헤지하려면 주가지수 옵션을 얼마나 많이 매수해야 합니까?

정해진 답이 없는 질문입니다.

옵션의 각 행사가 콜 또는 풋 옵션에는 해당 델타 값이 있습니다. 이 델타 값은 단순히 주가 지수가 1위안 변할 경우 현재 행사가의 옵션 가격이 얼마나 변하는지를 나타냅니다. .

완전한 헤징을 위해 델타가 0.5라면 주가지수 옵션 승수는 100이고 주가지수 선물 승수는 300이므로 주가지수 선물 1랏을 6랏에 할당해야 합니다. 주가지수 옵션.

하지만! 델타는 대부분 0이 아닙니다. 따라서 이 질문에 대한 표준적인 답변은 없으며, 구체적인 상황에 따라 계산해야 합니다.