파생 금융 자산의 규제 방법

파생업무의 왕성한 발전에 직면하여 과거의 규제 방식은 심각한 도전에 직면해 있다. 그 이유 중 하나는 금융 파생 사업의 발전 속도가 놀라울 정도로 빨라서 거래 품종이 천차만별일 뿐만 아니라 운영 절차도 상당히 복잡하기 때문이다. 통일된 외부 규제 조치는 기존 제품을 모두 수용하기 어렵고, 파생될 수 있는 신제품은 말할 것도 없다. 그 이유 중 하나는 새로운 시장 조건 하에서 금융기관이 시장 점유율을 유지하거나 늘리기 위해 현행법제도의 허점을 이용해 규제를 피하려고 노력하면서 이른바' 규제 차익 거래' 현상을 일으킨다는 것이다. 이런 상황에서 국제금융감독기관과 각국 금융감독당국은 시장 참여자들이 완벽한 내부 위험통제 메커니즘을 구축하고 자율제약을 실현하는 것의 중요성을 점차 인식하고 있다. 최근 서방 국가들은 금융감독을 강화하는 동시에 시장 참여자에 대한 규제를 통해 금융기관을 감독하는 경향이 커지고 있다. 시장 참가자, 특히 금융기관이 파생업무의 경영과 거래에 직접 종사하고 있으며, 자신의 이익을 위해 은행의 행동에 항상 관심을 기울이고, 시장 및 거래 위치의 변화를 적시에 효과적으로 반영할 수 있으며, 그 효과는 감독부의 독립행동보다 더 시기적절하고 효과적이다. 과학적인 내부 위험 관리 체계를 세우기만 하면 위험을 감당할 수 있는 범위 내에서 통제할 수 있어 국제금융시장이 더욱 안전하고 안정적으로 운영되도록 촉진할 수밖에 없다.

물론 위험 관리 메커니즘이 작동하려면 정보 공개 문제를 해결해야 한다. 파생 상품 거래는 테이블 외 업무이므로 시장 참가자는 재무제표를 통해 정확한 투자 결정을 내리거나 거래 상대의 신용 상태를 분석할 수 있는 충분한 정보를 얻을 수 없습니다. 이 문제를 해결하기 위해 일부 대형 국제연구기관과 금융감독기관이 유익한 탐구를 진행했다. 6 월 1996 미국 재무회계준칙위원회 (FASB) 는 모든 파생 거래가 대차대조표에서 공정가치로 확인되도록 요구하는 새로운 회계준칙 초안을 발표했다. 이들은 새로운 가이드라인이 재무제표에 파생 계약의 위치를 사실적으로 반영하고 투자자가 회사 또는 기관의 투자 위치 및 위험 관리 전략을 더 잘 이해할 수 있도록 할 수 있다고 믿습니다. 1999 년 7 월 바젤 규제위원회는' 대출 회계 처리 및 정보 공개 모범 사례' 라는 문서를 발표했습니다. 위원회는 시장 참여자들이 65438+ 1999 년 6 월 15 회계년도부터 신규 회계규범을 시행하도록 요구하는 국제재무회계규범 수립에 주력해 왔다 (달력 연도를 사용하는 기관은 2000 년 6 월 65438+/kloc-0 부터 시행된다) 이러한 회계 규칙이 시행되면 다양한 금융 기업의 회계, 재무 상태 및 위험 관리에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 재무제표를 통합하여 은행 업무의 투명성을 높이고, 금융 파생 도구의 효율성을 높이고, 금융 시스템의 견고한 운영을 보장하고, 시스템 위험의 발생을 예방합니다.

금융 파생 상품의 국제화가 전례 없는 발전으로 국경을 넘나드는 파생 거래가 해마다 늘어나면서 각국 금융시장 간의 연계와 의존도가 지속적으로 강화되면서 각종 위험이 각국 간에 고르게 이전되고 분산되기 쉽다. 하지만 각국 금융감독기관의 국제금융파생수단에 대한 규제협력은 상대적으로 뒤처져 국경을 넘나드는 파생금융거래에 규제 공백이 생겼다. 차차 글로벌 또는 지역 금융위기를 통해 각국 금융감독기관은 최근 국제협력 강화의 중요성을 인식하고 국가 간, 은행간, 비은행 금융기관 간 규제 협력을 강화하기 위해 적극적으로 노력하고 있다.

G- 10 중앙은행을 주체로 하는 바젤은행 규제위원회는 일련의 공동 이니셔티브를 발표했다. 자본 적정성 기준의 제정 및 개정 외에도 1994 및 1995 는' 파생 금융 상품 위험 관리 지침' 과' 은행 및 증권사 파생 금융 상품 거래 정보 공개 강화에 대한 제안' 을 공동으로 개발했습니다. 1996 과 1997 은 각각' 글로벌 파생 금융 시장 통계 개선에 대한 제안' 과' 거래성 파생 상품 청산에 관한 구상' 을 발표했다. 이것들은 모두 금융 파생물의 거래 위험을 어느 정도 통제할 수 있다.

1994 년 말 멕시코 금융위기와 1997 하반기 동남아 금융위기는 이들 국가 및 지역 은행감독의 비효율성을 폭로했다. 이를 위해 바젤위원회는 이러한 개발도상국들이 위기 당시 효과적인 위험예방을 위한 방법과 원칙을 마련하고 국제금융기관 등 조직의 도움을 받아 시행방법에 대한 구체적인 건의를 내놓아 세계 각국 은행계의 호평을 받았다.

바젤 은행 규제위원회 외에도 중앙유럽과 동유럽 국가은행 감독관 그룹, 아랍 국가은행 감독관 그룹 등 비슷한 지역 금융감독위원회가 등장했다. 또한 글로벌 금융 시장을 안전하고 안정적으로 발전시키기 위해 각 국제 규제 기관들은 협력과 교류를 유지해 왔습니다. 바젤은행 감독위원회는 국제증권위원회 및 국제보험감독연합위원회와 국제금융그룹 관리와 관련된 일련의 의제를 정식으로 논의했다. 각국 증권감독기관도 파생품 시장의 규제 협력을 강화했다. 1995 16 개국에서 선물 및 옵션 시장을 주관하는 규제 기관 대표가 영국 윈저에 모여 파생품 거래 감독의 국제협력 문제를 연구하고 시장 규제 기관 간의 협력을 강조하며 양자간 및 다자간 정보 공유 메커니즘을 확립하고, 정기적이고 긴급한 상황에서 정보를 교환할 것을 촉구하는 선언을 발표했다.

결론적으로, 효과적인 위험감독을 달성하기 위해서는 아직 해야 할 일이 많지만, 각국 금융감독기관과 국제금융감독기관이 공동으로 노력하여 국제소통을 강화하고 꾸준히 노력한다면, 반드시 규제를 보완하는 과학적 길을 모색할 수 있을 것이다. 국제금융파생수단이 안정적이고 안전하며 양성적으로 운영되도록 보장하다.