선물의 충격 비용을 계산하는 방법

선물 시장의 충격 비용을 실제로 추정 할 때, 우리는 먼저 주가 지수 선물의 각 발표에서 밝혀진 거래 스프레드와 최근 몇 달 동안의 선물 계약 가치의 비율을 계산한 다음 최대 및 최소 선물 충격 비용을 양자 시장의 거래 완료에 대한 충격 비용으로 계산하고, 마지막으로 절반을 일방적 선물의 충격 비용으로 사용합니다.

투자자들은 종종 선물시장에서 상당한 규모의 주가 선물 계약을 매입하거나 매각해야 하는데, 이런 규모의 수급력은 시장가격 변화에 영향을 미쳐 거래가격이 위탁가격이 아니다. 투자자는 선물 거래의 충격 비용을 부담해야 한다. 시장 유동성이 낮을수록 투자자가 부담해야 할 충격 비용이 커진다.

기존 연구결과에 따르면 시장 유동성이 좋은 경우 대부분의 거래는 단 하나의 이차나 최대 2 개의 이차만을 발생시킨다. 이때 약간의 차이는 선물 시장의 충격 비용으로 사용될 수 있다. 시장의 유동성이 부족할 때 매매 가격차가 더 클 수 있으며, 1 단 이상의 가격차를 선물시장의 충격비용으로 삼을 수 있다.

동시에,' 선물 충격 비용' 을 계산할 때' 유동성' 을 고려해야 한다. 충격 비용을 낮추기 위해 거래 속도를 지나치게 낮추는 것은 바람직하지 않다. 거래 시간이 너무 길어서 선물가격 변동의 위험이 증가하여 득보다 실이 크다. 우리는 충격 비용과 거래 시간 사이의 균형을 찾아야 한다.

충격 비용 (Impact cost) 은 증권을 빠르게 대규모로 매입하거나 판매하는 비용으로 예정된 가격으로 거래를 성사시키지 못해 더 많은 비용을 지불하는 것을 말합니다. 충격 비용은 큰 기관의 치명적인 부상으로 간주됩니다.

비용에 영향을 미치는 전체 이름은 가격 영향 원가입니다. 일반적으로 국제적으로 주식 시장의 유동성을 측정하는 데 사용됩니다. 유동성 비용이라고도 할 수 있는데, 일정량의 위탁 (주문) 이 빠른 거래할 때 가격에 미치는 영향을 의미하기 때문에 즉각적이고 합리적인 가격의 두 가지 요소를 포함하는 지표입니다.