전환 사채 펀드의 잠금 위험

상장회사에서 발행한 전환채권은 채권과 지분의 이중적 특징을 가지고 있으며, 채권기한은 고정적이고 이자율은 고정되어 있어 투자자에게 안정적인 이자 소득과 지급 보장을 제공할 수 있다. 동시에, 그 주식 특성은 보유자에게 초과수익을 가져다 줄 수 있으며, 하행 위험이 한정되어 있고 상행수익이 무한한 독특한 장점을 가지고 있어 주식 위험도가 높고 채권 수익이 낮은 단점을 피할 수 있다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 주식명언)

전환 사채 펀드는 전환 사채에 대한 투자 비율이 높은 특수한 펀드 상품이다. 전환 사채 펀드가 전환 사채에 투자하는 비율은 일반적으로 60% 정도이며, 채권 펀드가 통상 전환 사채를 보유하는 비율보다 높다. 흥업 전환 채무 펀드를 예로 들다. 본 기금은 주로 전환채무에 투자하고, 주식 투자 비율은 30% 를 넘지 않는다.

전환 사채 투자에 익숙하지 않은 많은 투자자들에게 전환 사채 펀드는 두 가지 장점이 있다. 천상투자 금융혁신부 연구원에 따르면, 전환채무기금의 장점 중 하나는 전환채무의 정가 메커니즘이 매우 복잡하여 일반 투자자들이 파악하기가 어려워 더 많은 연구 정력이 필요하다는 것이다. 펀드 회사는 전문 인력 연구 추적 전채가 있어 개인투자자에 비해 전문적인 우세를 가지고 있다. 또한, 펀드 회사는 소액 자금을 모아 전환 사채 시장에 투자하여 정보 수집, 연구 및 거래 비용을 최소화함으로써 규모 효과를 얻고 투자자들이 전환 사채 시장의 전반적인 수익을 공유할 수 있도록 합니다.

전환 사채 펀드의 또 다른 장점은 그 독특한 위험수익 특성에 있다. 전환 사채 펀드의 주요 투자 대상은 전환 사채이고, 전환 사채는 저위험 고수익의 특징을 가지고 있다. 전환 사채 기금은 일반적으로 전환 사채의 채권 특성을 이용하여 체계적 위험과 개별 주식의 위험을 피하고, 포트폴리오의 안전과 안정적 수익을 추구하며, 전환 사채의 인라인 스톡옵션을 이용하여 주식 시장 상승시 펀드의 수익 수준을 더욱 높인다.