헤지의 응용

헤징이란 현물시장의 가격 위험을 피하기 위해 선물시장에서 현물시장과 반대 방향으로 장사를 하는 것, 즉 현물시장에서 같은 상품을 팔고 선물시장에서 매입하는 것을 말한다. 반대의 경우도 마찬가지입니다. 헤지자들은 대부분 제조사, 가공업, 소매상, 무역상, 금융기관이다. 그들의 초기 동기는 선물 시장을 통해 가격 보호를 구하고, 자신이 원하지 않는 현물 거래의 가격 위험을 최대한 제거하여 자신의 업종의 생산 경영에 집중하여 정상적인 생산 경영 이윤을 얻을 수 있도록 하는 것이다. 그리고 헤징자는 현물인도가 헤징행위를 완성할 때까지 기다릴 필요가 없지만, 기간 현물가격과 선물가격의 변화에 따라 여러 차례 헤징활동을 중지하거나 재개할 수 있어 위험을 효과적으로 낮출 수 있을 뿐만 아니라 일정한 수익을 보장할 수 있다. 헤징자의 특징: 첫째, 가격 위험을 피하고 선물과 현물 손익을 이용하여 가치를 상쇄한다. 둘째, 사업 규모가 크다. 셋째로, 헤징자는 헤징활동을 융자 관리 도구로 간주한다. 융자할 때 우리는 담보대출을 매우 중시한다. 헤지를 통해 자산이나 상품의 보증 가치는 상품을 상당히 안정된 가치로 만들 수 있다. 예를 들어, 일반적으로 비 헤지 상품의 보증 가치는 50% 이며, 헤지 후 상품의 보증 가치는 90%~95% 로 상승 할 수 있습니다. 자금을 제공하는 사람에게는 헤지자의 신용수준이 높기 때문에, 보증보증자의 진일보한 발전을 위해 안심하고 자금을 제공할 수 있다. 넷째, 헤징자는 헤징활동을 중요한 마케팅 수단으로 본다. 우선, 헤징은 상품 경영자에게 안전한 마케팅 보증으로 상품의 공급을 보장하고 구매를 안정시키며 제품 판매로 인한 상호 부채의 가능성을 어느 정도 제거할 수 있다. 둘째, 선물거래와 현물거래의 결합으로 다양한 가격 전략을 형성하여 헤지자 선택을 할 수 있다. 시장 경쟁에 참여하고, 헤지 활동을 효과적인 안전 마케팅 도구로 사용하면 기업의 시장 경쟁력을 높이고, 시장 점유율을 확대하고, 기업의 장기적인 발전을 얻을 수 있다. 다섯째, 선물거래는 보증금 거래입니다. 즉 5%- 10% 의 거래보증금으로 100% 의 거래자금을 지배할 수 있습니다. 헤지 거래의 목적은 두 가지 기본 경제학 원리를 기초로 하는 것이다. 하나는 특정 상품의 선물가격과 현물가격이 같은 요인의 영향과 제약을 받는 반면, 우리나라의 선물가격과 현물가격은 기본적으로 같은 추세를 유지하고 있다는 것이다. 둘째, 선물계약의 교부일이 도착했을 때 현물가격과 선물가격이 서로 융합되어 하나가 되었다. 헤지자가 직면 한 가격 위험은 두 가지로 나눌 수 있습니다. 이 두 가지 유형의 위험에 따르면, 헤징자는 두 가지 거래 방식을 취하여 헤징의 목적을 달성할 수 있다. 하나는 현재 상품을 구매하거나 이후 판매를 위해 상품을 생산할 위험을 마련하여 미래 가격 하락으로 인한 손실을 방지하는 것이다. 이 경우, 헤징자는 현물시장에서 상품을 구매하거나 상품의 생산을 배정하고, 동시에 선물시장에서 같은 양의 선물을 팔아 미래의 상품가격 하락으로 인한 손실을 방지한다. 이런 거래 방식을 판매 헤지 또는 빈 헤징이라고 하며, 일반적으로 공장 창고 가공상 자신의 창고 자재를 가공하여 진행된다. 둘째, 미래의 일정 기간 동안 상품을 예매하거나 상품을 구매할 위험은 미래의 가격 상승으로 인한 손실을 두려워하는 것이다. 이 경우, 헤징자는 현물시장에서 상품을 예매하면서 선물시장에서 같은 양의 선물을 매입하여 미래의 가격 상승으로 인한 손실을 막을 것이다. 이런 거래 방식은 매입 헤지 또는 복수 보증이라고 불리며, 일반적으로 수출업자, 상품 공급자 및 그 자체로 원료를 저장하지 않는 가공업체에서 사용한다. 현재 중국증권감독회의 비준을 거쳐 상장거래를 할 수 있는 선물상품은 다음과 같은 종류가 있다. (1) 중국 정주상품거래소: 밀, 팥, 땅콩. (2) 대련 상품거래소: 콩, 대두박, 맥주 보리, 콩. (3) 상하이 선물거래소: 구리 알루미늄 인디카 벼 합판 천연 고무. 다음은 몇 가지 예입니다: 예 1:7 월 콩 현물 가격은 톤당 20 10 원입니다. 한 콩 농장은 이 가격에 매우 만족하지만, 콩은 9 월이 되어야 수확하고 판매할 수 있다. 그 부서는 현물 가격이 그 때 떨어질 수 있다고 우려해 수입을 줄였다. 미래 가격 하락의 위험을 피하기 위해 이 단위는 대련 상품거래소에서 콩 선물을 거래하기로 결정했다. 거래 상황은 다음과 같습니다: 현물 시장 선물 시장, 7 월 콩 가격 20 10 위안/톤, 9 월 콩 계약: 가격 2050 위안/톤, 9 월 콩 판매 100 톤: 가격/KLOC 이 기간 보존 거래를 통해 현물시장 가격에 양식장에 불리한 변화가 있었지만 가격은 톤당 30 원 하락해 3000 원의 적자를 냈다. 그러나 선물시장에서 교역으로 3000 위안을 벌어 불리한 가격 변동의 영향을 제거했다. 또 광둥 () 의 한 알루미늄 공장의 주요 원료는 알루미늄 주괴, 1994 3 월 알루미늄 주괴 현물 가격은 12900 원/톤입니다. 시장 수급 변화에 따라 공장은 두 달 후에 알루미늄 현물가격이 오를 것이라고 생각한다. 두 달 후 알루미늄 600 톤을 구매하는 가격 인상 위험을 피하기 위해 공장은 헤지를 하기로 결정했다. 3 월 초 13200 원/톤의 가격으로 5 월 만기가 되는 600 톤의 알루미늄 선물 계약을 매입했습니다. 5 월 초까지 공장이 현물시장에서 알루미늄 주괴를 샀을 때 가격은 이미 15000 원/톤까지 올랐고 선물가격도 15200 원/톤까지 올랐다. 이런 식으로 알루미늄 금형 공장의 경영 상황은 아래 표에 나와 있다. 현물시장 선물시장 3 월 현물시장 가격 13000 원/톤. 그러나 자금과 재고상의 이유로 나는 알루미늄 주괴를 사지 않고 13200 원/톤의 가격으로 600 톤의 알루미늄 주괴를 구입했다. 5 월에 만료되는 알루미늄 선물 계약은 5 월 현물시장에서 15000 원/톤의 가격으로 600 톤의 알루미늄 주괴를 매입했다. 톤의 가격은 5 월에 만기가 된 원래 600 톤 계약을 팔았다. 그 결과 5 월에 현물을 사는 비용은 3 월 초보다 2,000 원/톤, 선물투보이익 2,000 원/톤이 늘었다. 알루미늄 공장은 두 달 후 15000 원/톤의 가격으로 알루미늄 주괴를 매입하여 3 월 초보다 2000 원/톤을 더 지불한 것을 볼 수 있다. 그러나 헷징으로 선물 거래에서 2,000 위안/톤을 벌어 현장 구매에서 지불한 추가 가격 비용을 보충했다. 구매한 알루미늄 주괴의 실제 가격은 여전히 13000 원/톤입니다. 즉, 실제 구매 가격은 15000 원/톤에서 선물이익 2000 원/톤을 뺀 것으로, 알루미늄 주괴 가격 인상 위험을 피합니다. 법인 또는 기관은 선물 거래 계좌 개설 절차를 어떻게 완료합니까? 국가공상행정관리국에 등록, 독립경영자격, 국가법규에 부합하는 법인 또는 기관은 모두 선물중개회사의 고객으로 신청할 수 있다. 법인이나 기관은 선물거래 계좌 개설 수속을 할 때 선물소속사와 다음 서류에 서명하고 관련 자료를 제공해야 한다. (1) 계좌 개설 신청서. (b) 선물 거래 위험 명세서. (c) 선물 중개 계약. (4) 선물소속사에 영업허가증의 유효 사본을 제공하고, 배급자와 주문인의 신분증 사본, 서명 샘플과 법인 권한서를 제공한다.