국채 선물을 어떻게 이용하여 기초차 거래를 할 것인가?

이론적으로 선물가격은 미래의 현물시장 가격에 대한 시장의 예측치이며, 현물가격과 선물가격의 관계는 기초차로 표시됩니다. 국채선물의 기초차는 선물가격과 현물가격이 환산계수에 의해 조정된 차액을 가리킨다. 국채선물 현물차익 전략은 본질적으로 교역 기차의 예상 변화이다.

국채 선물 인도 시 현기차는 0 이다. 따라서 시장에 마이너스 기저차가 생기면 멀티베이스 차이를 만들 수 있다. 후속 거래에 양수 기저차가 발생하면, 창고를 평평하게 하거나, 교부까지 보유해 기초차익을 얻을 수 있다. 이것은 기본 거래의 기본 사상이다.

기초차 거래의 이익은 보유 기간 이익과 기초차 변동에서 비롯된다. 기차 거래는 기차의 예상 변화를 이용하여 국채현물과 선물시장에서 동시에 또는 거의 동시에 거래하는 거래 방식이다. 다두기차나 기차를 매입하는 것은 현물국채를 매입하고, 전환인자 수에 해당하는 선물계약을 판매하는 것이다. 기초차를 팔거나 빈기차를 하는 것은 정반대로 현물국채를 공수하고, 전환인자 수에 해당하는 선물계약을 매입하는 것이다.

기초차의 긴 머리는 기초차의 확대로부터 이익을 얻는다. 국채 순보유수익이 양수라면, 기초차의 다두도 단독 보유수익을 얻을 수 있다. 기차가 공박하여 기차가 좁혀져 이익을 얻다. 국채 순보유수익이 양수라면, 기초차 공두는 순보유수익을 잃을 것이다.

다른 품종에 비해 국채 선물의 가장 큰 특수성은 그 현물표가 여러 교부채권에 의해 결정되는 반면, 다른 금융선물은 일반적으로 현물표지가 하나밖에 없다는 점이다. 이는 투자자들이 잘 알고 있는 기현차익 전략이 국채 선물의 여러 교부채권에 적용될 수 있다는 것을 결정한다. 다양한 납품가능 채권 현물차익의 수익기회 원천은 더 이상 단순한 투자자 정서로 인한 2 급 시장 현물가격이 오살되지 않는다. 국채 선물의 추적 목표가 한 바구니의 납품가능 채권에서 변할 수 있기 때문이다. 즉 가장 싼 납품가능 채권 (이하 CTD 채권) 이 변할 수 있기 때문에 국채 선물의 현물차익이 더욱 풍부한 수익기회를 갖게 된다.

시장 투자자들은 일반적으로 국채 선물 응용 중의 이런 가격차를 기본 거래 전략이라고 부른다. 말하자면, 점차거래는 좀 더 넓은 의미의 점차익이고, 점차익 거래는 점차거래의 특례에 불과하다고 할 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 차익, 차익, 차익, 차익)