글로벌 금융위기는 중국에 어떤 영향을 미치고, 어떻게 대처하고, 어떤 대책이 있습니까?

전반적으로, 미국의 서브프라임 모기지 위기는 중국에 깊은 계시를 가지고 있다. 시장경제 조건 하에서 자산의 시장가격은 자산 수급관계의 영향을 받아 자산의 내재적 가치에서 벗어나거나 자산 거품에서 심각하게 벗어날 수 있다. 자산 시장에 거품이 있을 경우, 융자 조건을 늦추거나 더 쉽게 융자할 수 있는 금융 수단이 나타나면 자산 거품이 급속히 팽창하여 결국 금융 위기를 초래할 수 있다. 미국의 서브프라임 모기지 위기는 중국 경제에 큰 영향을 미쳤다. 서브 프라임 모기지란 서브 프라임 모기지를 말하며, 신용 상태가 좋지 않고, 소득과 상환 능력이 없으며, 다른 부채가 많은 개인에 대한 담보대출입니다. 신용이 좋은 사람에 비해 가장 좋은 금리 담보대출보다 후급 담보대출의 금리가 더 높다. 대출자가 부담하는 위험이 더 크기 때문이다. 이들 대출을 발행한 기관은 이들 대출을 담보대출 지원증권 (MBS), 자산지원증권 (ABS) 등으로 포장했다. 마찬가지로, 서브 프라임 대출의 채권 금리는 확실히 우수 대출보다 높다. 고수익으로 인해 이 채권들은 투자은행, 헤지펀드 및 기타 펀드를 포함한 많은 투자기관들의 사랑을 받고 있다. 그러나 이런 높은 보답은 집값 상승의 필요성이라는 큰 전제가 있다.

주요 영향

서브 프라임 모기지는 1980 년대 중반에 출현하기 시작했다. 1990 년대 중반, 정보기술의 발전과 등급 규칙의 개선으로 서브 프라임 모기지가 급속히 발전했다. 2006 년 미국 금융기관이 발행한 6000 억 서브 담보대출은 지난 2 년 동안 금리가 낮았으며, 2 년 뒤 런던은행 동업 해체 금리에 따라 결정된 것으로 추산된다. 이는 대출자가 매달 지불하는 이자가 50% 이상 증가할 수 있다는 것을 의미한다. 이에 따라 서브 프라임 모기지의 지연률은 우수 주택 담보대출보다 현저히 높다.

2005 년 이후 서브 프라임 모기지 위험이 나타나기 시작했다. 2006 년에는 경제 성장률 둔화, 부동산 가격 하락, 금리 상승으로 대출자의 지급 부담이 급속히 증가했다. 비전통적 담보대출의 위험이 급속히 증가하면서 2 차 담보대출의 연체율이 상승하기 시작했다. 이와 함께 서브 프라임 모기지 위기는 서브 프라임 모기지 기반의 채권을 보유한 증권사, 투자회사, 뮤추얼 펀드, 헤지펀드, 상업은행, 보험회사에 영향을 미치며 모두 이런 채권 가격 하락으로 큰 손실을 입게 된다. 미국 주식시장의 가격 폭락이 글로벌 주식시장에 빠르게 파급되면서 글로벌 주가가 하락했고, 다른 경로를 통해 중국 경제에 영향을 미쳤다.

1, 인플레이션 압력이 증가했습니다.

2008 년에도 우리나라는 여전히 큰 인플레이션 압력에 직면해 물가 상황이 심각해서 구조적인 성장에서 뚜렷한 인플레이션으로 전환될 가능성이 있다. 인플레이션 압력은 주로 서브 프라임 모기지 위기 이후 미국 정부가 경기 침체와 실업률이 크게 상승하는 것을 피하기 위해 금리를 지속적으로 낮추는 완화 통화 정책을 채택해 달러 환율의 평가절하로 미국 달러로 평가된 국제 대종상품 가격 인상으로 이어졌다. 한편, 글로벌 자금 유동성 과잉 문제도 더욱 심화되고 있다. 대량의 자금이 식량유 등 상품 선물시장에 유입되면서 관련 상품 가격이 크게 올랐다. 2007 년 말 뉴욕 상품거래소의 밀 선물가격은 부셸에 885 센트/부셸로 전년 대비 76.6% 올랐다. 미국 에너지부는 2008 년 국제 원유 평균 가격이 배럴당 85 달러에 이를 것으로 예상하고 있으며 평균 가격 상승폭은 2007 년보다 약 1 배 높아질 것으로 전망했다. 유가 상승은 제조업과 서비스업의 원자재, 전력 생산 비용, 운송 비용을 증가시켜 CPI 와 PPI 를 높인다. 날로 심해지는 인플레이션 위험은 정부가 더욱 적극적인 긴축 정책을 채택해야 하지만, 미국 경기 침체에 대한 우려로 인해 더욱 적극적인 긴축 정책을 시행하기가 어려워질 수 있다.

만약 미국이 금리를 인하한다면, 중국의 금리 인상은 달러 평가 절하 압력을 증가시켜 중국의 거시적 규제의 난이도를 증가시킬 것이다. 중국은 여전히 시장 기반 시설을 강화하고 직접 융자를 발전시키고 위험을 분산시켜야 한다.

2, 중국 수출에 미치는 영향

미국은 중국의 주요 수출 시장이며, 미국에 대한 중국의 무역 흑자는 중국 무역 흑자의 주요 원천 중 하나이다. 미국 서브프라임 모기지 위기는 미국 소비지출과 투자지출 하락으로 이어지고, GDP 하락은 미국 수입 하락으로 이어질 수 있으며, 중국은 미국에 대한 수출 하락으로 이어질 수 있다. 만약 다른 조건이 변하지 않는다면, 중국 수출의 감소는 중국 GDP 의 하락으로 이어질 것이다. 세관 자료에 따르면 2007 년 8 월 이후 우리나라 수출무역은 꾸준히 최고치를 기록했지만 대미 수출증가율은 다소 둔화됐다. 중국은 6 월 5438+00 대미 수출 2 10 억 달러로 9 월 213 억 달러 미만이다. 한편 중국의 대미 수출이 6 월 5438+08+00 에서 15.5% 증가한 것으로 나타났다. 이 수치는 1-9 월이다. 증속 속도가 현저히 둔화되다. 대외 무역 기업의 이익 증가는 둔화될 수 있는데, 서브 대출로 인한 세계 경기 침체로 인해 대외 수요가 감소할 수도 있기 때문이다. 위안화 절상은 수출 가공업의 양극화를 더욱 가속화해 일부 수출업체의 환금률을 떨어뜨릴 수 있다. 미국 서브 프라임 모기지 위기가 중국 경제에 미치는 영향은 올해 상반기에 최고조에 달할 것으로 추산된다.

중국 주식 시장에 미치는 영향

현재, 서브 프라임 모기지 위기는 중국 금융 시장에 단기적인 영향이 제한적이지만 장기적으로 서브 프라임 모기지 위기의 확산은 중국 경제 성장의 외부 수요를 줄이고 수출 기업에 영향을 미치며 관련 산업 상장 기업의 성과에 간접적으로 영향을 미칠 수 있습니다. 국내외 금융시장의 연계성이 강해지면서 선진국 금융시장의 지속적인 격동은 반드시 우리나라 국내 금융시장에 부정적인 전도 효과를 가져올 것이다. 한편으로는 국내 금융 시장의 혼란을 직접적으로 악화시킬 것이다. 한편, 외부 시장의 지속적인 격동은 심리적 차원에서 중국 시장에 대한 경제 주체의 장기적 기대에 영향을 미칠 것이다. 2008 년 초, 일부 국제 유명 대형 금융기관이 폭로한 거액의 서브 프라임 손실로 글로벌 주식 시장이 폭락했다. 6 월 5438+ 10 월, 글로벌 주식 시가는 5 조 2 천억 달러로 선진국 시장은 7.83% 하락했고 신흥시장은 평균 12.44%, 중국 A 주는 2/KLOC 로 하락했다. 지속적인 격동으로 인한 불확실성은 시장의 자금 흐름에 영향을 줄 수 있다. 또한 홍콩 시장과 본토 시장 간의 상호 작용이 점점 더 가까워지고 있으며, 홍콩 시장의 지속적인 혼란은 본토 시장에 실질적인 압력을 가할 가능성이 높습니다. 직접융자 비중이 커지면서 국내 금융시장의 격동은 국내 자산가격 조정을 일으켜 국내 금융시장의 안정에 더욱 영향을 미칠 가능성이 높다. A 주 시장은 지난해 6 124 의 최고점에 도달한 이후 계속 하락하고 있으며, 지난 3 월 한때 5.30 사건의 바닥을 무너뜨리며 최저점 3353 에 이르렀으며, 미국 서브프라임 위기가 중국 자본시장에 미치는 영향이 서서히 드러나고 있음을 증명하고 있다. 서브 프라임 모기지 위기가 경제에 가장 중요한 영향을 미치는 것은 자금의 유동성이다. 이런 영향은 중국 금융시장 현황에 큰 피해를 줄 수 있으며, 심지어 장기적으로 경제 발전에 영향을 미칠 수도 있다.

4, 중국 부동산에 미치는 영향.

미국의 헐렁한 통화정책으로 인해 미국 부동산 시장이 계속 오르고 있고, 수요가 집값의 빠른 성장을 만족시키기에 부족할 때 미국 부동산 시장은' 전환점' 을 보였다. 통화정책 조정이 부동산 시장으로 인한 금융재난을 만회하지 못해 중국 부동산 시장에 경종을 울렸다. 중국의 주택 융자금은 등급이 매겨지지 않지만, 품질이 너무 강하다는 뜻은 아니며, 서브 프라임 모기지 기준이 있는 대출이 많다는 뜻은 아니다. 2007 년 연속 통화 긴축 정책도 정부의 중시를 보여 주었기 때문에 2008 년 통화정책은 이와 관련하여 여전히 긴박할 것이다. 유동성 과잉을 다시 고려한다면 조임의 정도는 상상할 수 있다. 개인적으로 현재 중국 부동산 시장의 빠른 발전은 통화정책에 대한 의존도가 높기 때문에 통화정책이 지속적으로 긴축되는 상황에서 부동산 시장은 충격조정 추세에 처해 단기적으로 하락세를 배제하지 않을 것으로 보고 있다.