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왜 마이너스 유가가 나타날까요?
WTI 원유 선물 가격이 폭락하자 거래원은 재고가 없는 실물 원유를 사지 않도록 창고를 평평하게 해야 했다.
현재 유가에 영향을 미치는 가장 중요한 요인은 생산비용이 아니라 재고, 특히 내륙산유구 (예: 쿠싱 지역) 이다. 전염병은 기반시설과 교통 물류가 원활하지 못한 등 원유 운송이나 저장난을 야기했다. 경제적 이유로 유정을 폐쇄할 위험이 있기 때문에 생산을 계속할 필요가 있다. 만약 저장 탱크의 재고가 부족하거나 창고 저장 비용이 너무 높으면, 제조업자는 차라리 음수 유가를 받아들이겠지만, 손해를 보고 바이어에게 가져가게 해야 한다.
Prap 글로벌 에너지 정보 분석가인 크리스의 미키리에 따르면 쿠신은 내륙도시로 원유 창고의 용량이 3 주 안에 채워질 가능성이 매우 높다고 합니다. 일단 채워지면, WTI 원유 선물 계약은 실물 배달이 더욱 어려워질 것이다.
미국 에너지정보국 (U.S. Energy Information Administration) 은 지난주 미국이 지난달 원유 재고가 654 만 38+09 만 배럴을 넘어 2 주 연속 증가하여 654.38+02 주간 증가했다고 발표했다. 이 수치들은 무역상이 곧 원유를 저장할 충분한 공간이 없을 것이라는 것을 의미한다.
요컨대, 하락한 것은 5 월의 선물이다. 5 월의 선물은 내일 만기가 될 것이다. 너 오늘 창고 옮기지 마. 너는 한 손에 40,000 갤런의 석유를 가지고 있다. 당신은 그것을 어디에 두었습니까? 스토리지 비용이 영향을 받습니다. 그래서 지금까지 창고를 옮기지 않은 사람들은 필사적으로 팔고 있다. 가격은 무료다. 그들은 왜 창고를 평평하게 해야 합니까?
이와 함께 국제표준인 브렌트유는 6 월 계약이 26 달러/통을 깨고 4 월 2 일 이후 최저치를 경신해 일일 8% 가까이 하락했고 지난주 10% 하락했다. 브랜트 원유는 WTI 원유보다 해운과 운송에 더 적합하기 때문에 어느 정도는 직접 저장 문제에 의해 제한되지 않고 WTI 원유는 통상 파이프를 통해 운송된다.
화요일 거래 후에도 미국의 대부분 지역은 여전히 코로나 바이러스 감염에 의해 봉쇄되고 있다. 지난 5 월 원유 계약의 유일한 바이어는 정유공장과 항공사 등 실제로 화물을 배달하는 실체가 되기를 바란다. 그러나, 오일 탱크가 꽉 찼기 때문에, 이 실체들은 지금 원유를 필요로 하지 않는다.
미즈호 선물 주관인 Bobyawger 는 WTI 원유 선물이 음수로 떨어지는 것은 역사적인 날이라고 말했다. 이는 원유가 저장할 공간이 없어 기본적으로 물에 떠내려갔고 원유는 값어치가 없다는 것을 보여준다. 현재 송유관과 재고는 모두 꽉 찼지만, 이상하게도 EIA 데이터는 현재 원유 재고가 최대 저장량에 도달했다는 것을 보여주지 않았다. 폭락의 원인은 5 월에 계약한 거래원이 서둘러 창고를 평평하게 하기 때문이다.
하지만 5 월 WTI 선물은 6 월 계약보다 크게 물붙는 것으로, 주로 오클라호마 주 쿠싱의 창고 센터가 만부하로 가동될까 봐 걱정이다.