주가 선물과 주가 옵션의 차이점은 무엇입니까?

0 1 거래 대상이 다릅니다.

주가 선물 거래 선물 계약, 즉 직접 거래 지수의 장기 포지션. 따라서 주가 지수 선물 거래에서 선물 계약의 초기 가치는 0 이므로 구매자와 판매자 모두 상대방에게 지불할 필요가 없습니다. 선물 계약이 만료될 때까지 보유된다면, 원래 거래의 지수점에서 인도할 것이다.

주가 옵션은 직접 거래 지수 포인트가 아니라, 장기 납품에 사용되는 지수를 고정한 다음 계약의 현물 가치 (즉, 권리금) 를 거래한다. 따라서 주가 옵션 계약 자체는 가치가 있으며, 구매자는 창고를 열 때 사용료를 지불해야 하고, 판매자는 한 가지 권리를 팔면 사용료를 받는다. 만약 옵션 계약이 만료될 때까지 보유된다면, 그것은 집행 가격으로 인도할 것이다.

02 거래 방향이 다르다

일반적으로 주가 지수 선물의 거래자는 두 가지 거래 방향, 즉 많이 하는 것과 적게 하는 것만 선택할 수 있다. 주가 옵션 계약은 통화 옵션이라는 두 가지로 나뉜다. 구매자가 앞으로 지정된 가격으로 대상 자산을 구매할 권리를 나타냅니다. 만약 투자자들이 입찰가격을 잘 본다면, 그들은 증액 옵션을 구매할 수 있다. 목표가격이 행권가격보다 높을 때 바이어가 이윤을 내고 가격이 높을수록 이윤이 많아진다. 풋 옵션 (Put Option). 구매자가 앞으로 지정된 가격으로 대상 자산을 판매할 권리를 나타냅니다. 만약 투자자들이 낙하표의 가격을 보면, 그들은 낙하옵션을 살 수 있다. 목표가격이 행권가격보다 낮을 때 바이어는 이윤을 내고, 가격이 낮을수록 이윤이 많아진다.

따라서 주가 선물의 경우 투자자들은 낙관할 때 여러 마리를 선택하고, 하락할 때는 공란을 선택한다. 주가 옵션의 경우, 투자자는 강세를 볼 때 증액 옵션이나 하락옵션을 선택할 수 있고, 하락을 볼 때는 하락옵션이나 하락옵션을 선택할 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 주가권, 주가권, 주가권, 주가권, 주가권)

03 다른 제품군

주식 지수 선물 거래 장기 지수. 어느 만기 달에 대해 주가 선물은 일반적으로 단 하나의 계약만 거래한다. 따라서 주가 지수 선물 제품은 일반적으로 만기월이 다른 계약이 여러 개 있어 상장계약 수가 적다. 그러나 주가 옵션은 집행 가격이 다르다. 같은 만료 월에 실행 가격이 다른 여러 계약이 거래될 것이다.

게다가 계약 만료 월의 차이와 두 가지 유형의 계약의 차이로 옵션 계약의 수는 결국 선물 계약의 몇 배가 될 것이므로 상장 계약의 수는 일반적으로 비교적 많다. 예를 들어 8 월 19 일, 상하이와 심천 300 주가 선물은 4 개의 계약만 동시에 거래하지만, 상하이와 심천 300 주가 옵션은 300 개 이상의 계약이 동시에 거래된다.

04 보증금 징수 방식과 패턴이 다릅니다.

주가 선물 거래에서 매매 쌍방은 모두 거래소에 일정 금액의 보증금을 납부하여 만기 이행을 보장해야 한다. 주가 옵션 거래에서는 옵션 구매자가 보증금을 이미 납부했기 때문에 의무가 면제되므로 보증금을 납부할 필요가 없지만 판매자에게는 구매자가 행권을 선택할 때 충분한 자금을 준비할 수 있도록 판매자가 수동적으로 이행해야 하며 판매자는 보증금을 납부해야 합니다.

게다가, 주가 선물과 주가 옵션의 보증금 모델도 현저히 다르다. 선물계약에서 거래보증금은 계약가치의 일정 비율에 의해 결정된다. 창고가 변하지 않는 경우, 기본 자산 가격이 변경됨에 따라 해당 거래 보증금도 균일하게 변한다. 그러나 주가 옵션 거래에서 보증금은 계약가치, 허치 등 다양한 요소를 고려해야 하며 간단한 선형관계로 표현할 수 없다.

05 손익결제 방법이 다르다

일반적으로 주가 선물 매매 쌍방이 창고를 건설한 후 매일 손익결산과 이체를 해야 한다. 그러나 주가 옵션의 경우 각 거래소의 거래 관행에 따라 거래 후 매매 쌍방의 손익은 일일 결산과 이체가 필요하지 않고, 평평한 창고나 계약이 만기될 때 일회적으로 결산하는 것이 주식거래와 비슷하다.

물론, 성과 의무를 져야 하는 판매자에게 손익은 이체할 필요가 없지만, 주가 옵션 보유 창고의 변동 손익은 보증금 동결의 형태로 드러난다.

06 다른 실행 링크

주가 선물 계약의 집행 고리는 예정된 가격으로 입찰자산을 매입하거나 매각하는 것이다. 주가 선물의 경우, 매매 쌍방의 권리와 의무가 동등하기 때문에, 만기일 거래 후의 주가 선물의 모든 미평창 계약은 반드시 교부해야 하며, 매매 쌍방의 손익이전은 모두 교부 결산가에 따라 완성해야 한다.

하지만 주가 옵션은 이들과 다르다. 주가 옵션 매매 쌍방의 권리와 의무가 같지 않기 때문에, 옵션 구매자는 만기일에 미평창 위치를 행사하고 교부 고리에 들어갈 것을 요구할 권리가 있다. 즉, 교부가 구매자에게 유리할 때 구매자는 행사를 선택하여 교부 고리에 들어갈 수 있다. 반대로, 인도가 구매자에게 불리할 때, 바이어는 행권을 포기할 것이다.

따라서, 옵션이 만료 되 면, 가상 옵션, 평면 옵션 및 실제 값이 배달 요금보다 작거나 같은 실제 옵션에 대해서는 일반적으로 이러한 옵션을 제공 하지 않으며, 실제 값이 배달 요금보다 큰 실제 옵션만 배달 링크에 들어갈 수 있습니다. 주가옵션계약이 만료되면 일부 실물옵션만이 집행돼 최종 교부과정에 들어가 집행가격과 교부결제가격의 차액에 따라 현금결제를 한다는 얘기다.