가격 발견 기능을 갖춘 주가 지수 선물

가격 발견은 주가 지수 선물 시장의 주요 기능이다. 즉, 선물 시장은 기본 자산 가격 정보를 제공할 수 있는 능력을 가지고 있다. 주가 선물의 가격은 미래의 어느 시점에 주가에 대한 투자자들의 기대를 반영한다. 필요한 보증금이 낮아 거래비용이 저렴하고 유동성이 뛰어나다. 정보가 투자자의 시장 기대에 영향을 미치면 선물 시장에 신속하게 반영되고 현물 시장으로 전달되어 현물 시장 가격이 균형을 이룰 수 있게 된다. 실제로 주가 선물 시장은 저비용, 고유동성 거래를 통해 투자자의 미래 주가 동향에 대한 정보나 기대를 선물가격에 반영했다.

2. 정체 기간

선물 시장에서 현물 시장으로 정보가 전달되는 지연 기간은 정보 유형 및 투자자가 정보를 기반으로 한 기대나 판단과 관련된 장기 및 단기로 나눌 수 있습니다. 예를 들어 명확하고 명확한 정보 (예: 금리 인상, 인화세 조정 등) 가 있을 때. ) 선물 시장에서 현물 시장까지의 지연 기간이 짧고, 심지어 두 시장이 거의 동시에 반응한다. 그러나 일부 모호한 정보 (예: 규제 정책에 대한 기대, 거시경제 상황의 변화 등) 에 대해서는 ), 전송 지연 기간이 더 길어질 수 있습니다.

중소투자자들에게 주가 선물은 명확한 정보에 대한 가격 발견 메커니즘이 투자자의 현실적인 운영 전략으로 전환되지 않는다. 펀드와 기관 투자자에 비해 중소투자자들은 정보 수집과 거래 속도에서 열세이기 때문이다. 대조적으로 중소 투자자들은 주가 지수 선물을 쉽게 이용하여 모호한 정보의 가격 발견 메커니즘을 조작할 수 있다. 선물시장 거래의 지렛대 작용으로 선물시장은 현물시장보다 정보에 더 민감하며 모호한 정보가 나타날 때 제때에 반응한다.